ISLAMIC LAW OF DIMINISHING MUSHARAKAH AND ITS PRACTICAL IMPLEMENTATION IN ISLAMIC BANKING INSTITUTIONS Presented by: Mufti Fazli Hakeem Mufti Jumshaid Aslam Mufti Zawar Husain Mr. Zain kashif Molvi Ikram ul Haq

تعريف المشاركة Lexical Definition كلمة مشاركة مشتقة من كلمة شركة, ومعناها لغة: يقال شركته في الأمر أشركه من باب تعب شركاً و شركة, ويقال أشركته إذا جعلته شريكاً. اصطلاحا Colloquial Definition يعرف الفقهاء المسلمون الشركة بأنها عبارة عن تعاقد بين اثنين أو أكثر على العمل للكسب بواسطة الأعمال أو الأموال أو الوجاهة (مراكزهم الشخصية) ليكون الغنم بينهم حسب الإتفاق أما فی إصطلاح البنک: (Shirkah in the banking terminology ) "هي أن يمول البنك المشروع موضوع المشاركة بمبلغ من المال، والعميل بمبلغ آخر، ويصبح البنك والعميل مالكين لرأس مال الشركة، وتوزع الأرباح بينهما بحسب الاتفاق، أما الخسارة فإنها تكون بقدر حصة كل طرف في رأس المال، بالنسبة والتناسب. "

انواع المشاركة المشاركة الثابتة المستمرة : وهي مساهمة البنك في رأس مال بعض الشركات كمساهم. المشاركة الثابتة المنتهية : وهي المشاركة في تمويل صفقة أو مشروع تنتهي المشاركة بنهايته . المشاركة المتناقصة: وتسمى المشاركة المتناقصة المنتهية بالتملك وهي المساهمة في إنشاء مصنع على سبيل المثال ويكون من حق الشريك أن يحل محل المصرف تدريجياً في ملكية المصنع. المشاركة المتغيرة : وهي البديل الشرعي عن التمويل بالحساب الجاري المدين حيث يتم تمويل العميل بدفعات نقدية حسب احتياجه ثم يأخذ البنك حصته من الأرباح الفعلية في نهاية العام وفقاً للنتائج المالية للمشروع.

المتناقصة المتناقص من النقص، والنقص خلاف الزيادة.ونقص الشيء نقصًا ونقصانًا وانتقص: ذهب منه شيء بعد تمامه. المتناقصة اصطلاحا مشاركة يعطي البنك فيها الحق للشريك في الحلول محله في الملكية، دفعة واحدة أو على دفعات، حسبما تقتضيه الشروط المتفق عليها، وطبيعة العملية، على أساس إجراء ترتيب منتظم، لتجنيب جزء من الدخل المتحصل كقسط لسداد قيمة الحصة قيام المضارب المشترك بشراء الأشياء المنتجة للدخول بطريق العمل عليهاكالسيارات -مثلاً- على أساس إجراء ترتيب منظم لتجنيب جزء من الدخل المتحصل إلى أن يصل مقداره إلى ما يساوي قيمة السيارة، حيث يقوم المضارب المشترك بالتنازل عن ملكية السيارة لصالح من عمل عليها خلال المدة التي سددت فيه قيمتها بالكامل بتصرف. عقد شركة بين طرفين في عين معينة، يتفق الطرفان فيه على أن تؤول ملكية العين لأحد الطرفين في نهاية مدة معينة، يبيع أحدهما للآخر جزءاً محدداً من نصيبه فيها، كالخمس مثلاً - خلال مدة خمس سنوات مثلاً- لتصبح العين ملكاً للمشتري جميعها في نهاية المدة، وعلى أن يؤجره ما يملكه فيها سنة فسنة، خلال هذه المدة التي تتناقص فيها ملكيته، أو على أن يؤاجره لأجنبي عن العقد، ويقتسما الأجرة بنسبة ما يملكه كل منهما في هذه العين من أسهم. هي اتفاق طرفين على إحداث (إنشاء) شركة ملك بينهما في مشروع أو عقار أو منشأة صناعية أو غير ذلك، على أن تنتهي بانتقال حصة أحد الشريكين (الممول) إلى الآخر تدريجياً بعقود بيع مستقلة متعاقبة.

المتناقصة المشاركة المتناقصة أو المشاركة المنتهية بالتمليك هي نوع من المشاركة يكون من حق الشريك فيها أن يحل محل المصرف في ملكية المشروع إما دفعة واحدة أو على دفعات حسبما تقتضي الشروط المتفق عليها وطبيعة العملية. يمكن تعريف المشاركة المتناقصة بأنها: عقد شركة بين طرفين في عين معينة، يتفق الطرفان على أن يبيع أحدهما نصيبه للآخر تدريجياً بعقود بيع مستقلة متعاقبة، ويصاحب ذلك -أثناء عقد الشركة غالباً- إجارة العين لأحدهما، أو لطرف ثالث، تقسم فيها الأجرة للشريكين بحسب نصيب كل منهما. Diminishing Musharakah is a type of partnership (Shirkah) where one partner purchases the other partner’s share gradually. It is also called Shirkah-al-Mutanaqisah. According to this concept, a financier and his client participate either in the joint ownership of a property or an equipment, or in a joint commercial

Basic Transaction Structure

CUSTOMER Joint Ownership BANK Musharaka Rent The customer approaches the Bank with the request for Project/Machinery/House financing The Bank enters into a Musharakah (Joint Ownership) agreement with the customer and both of them pay their respective shares to the seller of the asset. Customer pays rent for the use of banks share in the property

Gradual Transfer of Ownership Joint Ownership Musharaka BANK CUSTOMER Gradual Transfer of Ownership The customer approaches the Bank with the request for Project/Machinery financing The Bank enters into a Musharakah (Joint Ownership) agreement with the customer and both of them pay their respective shares to the seller of the asset. Customer pays rent for the use of banks share in the property Ownership of the asset is gradually transferred to the customer upon payment of asset price.

Gradual Transfer of Ownership Joint Ownership Musharaka BANK CUSTOMER Gradual Transfer of Ownership The value of Bank’s share in Musharakah property is divided into units, which it sells to the customer. Units will be worked out by dividing Bank’s financed amount by number of months for which finance to be allowed. With each purchase of unit by the customer, the Bank’s share in the Musharakah property starts diminishing, whereas customer’s share starts increasing, correspondingly. Finally, the customer becomes the sole owner of the property after having purchased all units from the Bank, along with the rentals thereon.

مشروعية المشاركة لقوله تعالى :" إن كثيرا من الخلفاء ليبغي بعضهم على بعض إلا الذين آمنوا وعملوا الصالحات و قليل ما هم(سورة "ص": الاية 24) روى جابر ان رسول الله صلى الله عليه وسلم قال" من كان له شريك في ربع أو حائط فلا يبيعه حتى يؤذن شريكي. وروى عن النبي (ص) انه قال:"يد الله مع الشريكين مالم يتخاونا". وفي رواية يقول: أنا ثالث الشريكين مالم يخن احدهما صاحبه فاذا خان احدهما صاحبه خرجت من بينهما. رواه ابو داوود. کتاب الشرکۃ الاجماع: فان احد من العلماء لم يخالف في جوازها في الجملة وانما اختلفوا في انواع منها, كشركة الصنائع والتقبل وشركة الوجوه وشركة الذم.

شروط المشاركة أن يكون رأس المال المشاركة من النقود أو العروض عند أغلب الفقهاء و المعاصرين , و يجب أن يكون معلوما و موجودا بالإتفاق . كما يرى أحد الفقهاء المعاصرين جواز اشتراك أحد الشركاء بشيء محتوي له صبغة مالية كبراءة الإختراع أو علامة تجارية أو اسم تجاري . أن يكون توزيع الربح حسب حصص رأس المال و يرى الفقهاء المعاصرين حسب الاتفاق لأن العمل له حصة في الربح . أن يكون نصيب كل شريك من الربح جزءا شائعا لا مبلغا مفقودا . أن تكون الخسارة حسب حصص رأس المال حسب اتفاق كل الفقهاء وإن اشترى أحد الشريكين حصة شريكه جاز؛ لأنه يشتري ملك غيره يجوز بيع المشاع باتفاق المسلمين كما مضت بذلك سنة رسول الله _صلى الله عليه وسلم

حكم المشاركة و المشاركة المتناقصة تحديد حصة كل طرف في رأس مال المشاركة نقداً أوعيناً أو خليط منهما. المشاركة في الربح والخسارة. ( وکون الربح بینھما مشاعا فتفسد اان شرط لاحدھما عشرۃ دراھم مثلا توزيع الخسارة إن وجدت حسب حصص رأس مال المشاركة.( الوضیعۃ علی المال والربح علے ما اصطلحوا علیہ) توزيع مهام ومسئوليات إدارة المشاركة حسب الاتفاق.( کل شرط یوجب الجھالۃ فی الربح او یقطع الشرکۃ فیہ یفسدھا والا بطل الشرط و صح العقد) تطبيق مبدأ الوكالة في الإدارة حيث يعتبر كل طرف وكيلاً عن الطرف الآخر عند مباشرة الأعمال. ـ الالتزام بأحكام ومبادئ الشريعة الإسلامية في كافة المعاملات. أن يكون رأس المال من النقود والأثمان وأجاز بعض الفقهاء أن يكون عروضاً ( بضاعة ).کما صرح فی بدائع الصنائع ( لا تصح الشرکۃ فی العروض ) أن يكون رأس المال معلوماً وموجوداً يمكن التصرف فيه. لا يشترط تساوي رأس مال كل شريك بل يمكن أن تتفاوت الحصص. يكون الربح بينهم على حسب ما اشترطوا بنسبة شائعة معلومة، فإذا لم يشترطوا يكون الربح حسب نسبة رأس مال كل منهم إلى رأس مال المشاركة. لان المسلمین علی شروطھم الا شرطاً حرم حلالا او احل حراما يجوز أن ينفرد أحد الشركاء بالعمل ويشتركوا في الربح بنسبة متساوية، كما يجوز أن يختلفوا في الربح برغم تساويهم في المال. في حالة عمل جميع الشركاء في إدارة الشركة، يجوز أن تكون حصص بعضهم في الربح أكبر من نسب حصصهم في رأس المال، نظراً لأن الربح في شركات العنان هو عائد رأس المال والعمل، والعمل مما يجوز التفاوت فيه، فقد يكون أحد الشركاء أبصر بالتجارة من غيره

HISTORY & PRESENT OF DM Diminishing Musharakah Financing (DMF) can be readily use as the alternative product for Al-Bai Bithaman Ajil (BBA). Though partnership concepts are common in monographs and textbooks of Islamic jurisprudence, however Musharakah Mutanaqisah is still be considered as a new concept and has no description in monographs and textbooks of Islamic jurisprudence. The first contribution in this regard amongs contemporary jurists and as well modern researchers in pointing out this mode of financing is Samy Hamoud in his doctorate thesis in 1976 (al- Kawamilah, 2008). DM is considered a new product in Malaysia but internationally, DM had already been offered by Al-Buraq, UK (Arab Banking Corp Group) and Lariba American Finance House (established in 1987 in Pasadena, California USA). Now days it is offered by all local and international Islamic banks as a best alternate for the long terms debts and lending. There is a very positive impact over the clients where they gradually own the asset rather than borrowing a huge amount from any conventional institution.

STEPS INVOLVED IN DM The proposed arrangement is composed of the following transactions: To create joint ownership in the property (شرکۃ الملک). Giving the share of the financier to the client on rent.(الاجارۃ) Promise from the client to purchase the units of share of the financier.(الوعد) Actual purchase of the units at different stages.(البیع)

SHARIAH PROCEDURE OF A GENERAL DM Diminishing Musharakah Agreement (Bank +Client)  Undertaking to Ijarah (from the client) Sale Agreement (Bank and client + owner of the property) Payment of Purchase Price (to owner of the property) Lease Agreement (Bank + client) Sale deed

SHARIAH PROCEDURE OF A SLB DM Diminishing Musharakah Agreement (Bank +Client)  Undertaking to Ijarah (from the client) Sale Agreement (Bank + client). Payment of Purchase Price (to the client) Lease Agreement (Bank + client) Bank will not sell its shares to the client in first year of DM.

THEORETICAL IMPLEMENTATION OF DM DIMINISHING MUSHARAKAH FOR HOUSE FINANCING Purchase of House. Construction of House. Renovation of House. Balance Transfer Facility (BTF)

DM for BUSINESS OF SERVICES Joint ownership in Taxi for two years. A pays 20% & B pays 80%, so B has 80% shares and vise versa. Taxi earns net income $ 1000 daily. So B got $ 800 and A $ 200. Shares of B divided in 8 units and A has promised to purchase it gradually after each quarter. So after 1st Quarter A has 30% & B has 70% and vise versa. This process will go on until after the expiry of two years, the whole taxi will be owned by 'A' and 'B' will take back his original investment along with income distributed to him as aforesaid.

DM IN TRADE Case study: 'A' wishes to start the business of ready-made garments but lacks the required funds for that business. Both start the business on the basis of Diminishing Musharakah with 40% & 60% ratio. The proportion of profit allocated for each one of them is expressly agreed upon. at the same time 'B's share in the business is divided to six equal units. 'A' keeps purchasing these units on gradual basis until after the end of two years 'B' comes out of the business, leaving its exclusive ownership to A. Apart from periodical profits earned by 'B', he gains the price of the units of his share which, in practical terms, tend to repay to him the original amount invested by him

DM IN SHIRKAT-UL-AQD (JOINT VENTURE) FEATURES: Two partners start business in Shirkah to earn profit. One of the partners undertakes to purchase the share of another partner gradually, each month or each year. RULES: There will be an agreement of Shirkat-ul-Aqd between both partners where in investment of everyone and ratio of profit will be agreed. One partner undertakes to purchase the share of other partner. In this promise three conditions should be considered: This promise will not be a part of Shirkah agreement. The price of unit will not be agreed in this promise but promise to purchase should be at market value at the time of purchasing. If promise is not fulfilled, then it can be forced by Court of law. At the time of purchase, the price of unit will be decided on the basis of market value of business. Unit will be purchased through Offer & Acceptance.

DM IN SHIRKAT-UL-MILK (JOINT OWNERSHIP) FEATHERS: Two partners purchase any asset (machinery/property) and their intention is that one or both partners will use this asset or they rent out their share and one share holder undertakes to purchase the share of other gradually. RULES: There will be an agreement of Shirkat ul Milk and it will be decided How much investment will be made by each partner? Asset will be purchased and everyone will be owner of this asset as per ratio of his investment and all other rules of Shirkat-ul-Milk will be applicable One Shareek can rent out his share to other partner or to a third party and Ijarah Agreement will be signed. Within period of Ijarah, Shariah Ahkaam relating to Ijarah will be applicable. One of the partners can promise to purchase the share of another partner and in this promise; the price of unit may be decided. Unit can be purchased on the basis of Offer & Acceptance. All the above-mentioned agreements and undertaking should be independent and not tide-up with each other.

KEY PROBLEMS IN DM Diminishing Musharakah assets are jointly owned by the bank and client, therefore it is obligatory that Takaful charges shall be paid by the partners as per their investment ratio, whereas in this case the premium was paid by the customer only due to unawareness of the bank officer. Sale agreement was not executed in violation of Shariah procedure due to Lake of Shariah awareness. Lease agreement was found blank without proper date, amount and signatures of the both parties. Actual market price in sale contract and book value. In certain cases it is found that repair and maintenance cost is borne by the customer.

Issues in urban and rural properties. ISSUES IN DM Issues in urban and rural properties. Issues of DM in depreciated assets Issues of registrations, gift and transfers. Issues of inheritance and sale and lease back. Issues in syndicated DM. etc. Issues in dual registrations in DM case.

Absence of Shariah based trade Market rate in place of KIBOR rates. CHALLENGES FOR THE DM: Absence of Shariah based trade Market rate in place of KIBOR rates. Low lending rates from competitors’ side. Facilitating to lower sector of people. Facilitating through DM who don’t have required documents of property.

شکراً لحسن استماعکم تقبل اللہ منا ومنکم صالح الاعمال والسلام علیکم ورحمۃ اللہ تعالی وبرکاتہ