NetFlix.com, Inc. atvejo analizė Parengė: Gabrielė Navickaitė Greta Rukuižaitė

Trumpai apie kompaniją Įkurta 1997 m. Kalifornijoje; Teikiamos paslaugos: vaizdo formato transliavimas, DVD ir Blu-ray diskų nuoma internetu; Neflix yra pirmoji kompanija, kuri pradėjo siūlyti prenumerata paremtas paslaugas Netflix provided a new way to select and to rent home movies 1997: NetFlix.com, Inc. is formed in California by Reed Hastings and Marc Randolph. 1998: The company begins offering DVD rentals and sales. 1999: Sales are halted; Group Arnault invests $30 million in the firm and a subscription plan debuts. 2000: Revenue sharing deals are signed with Warner Brothers and Columbia film studios; CineMatch is introduced. 2001: A partnership with Best Buy gives Netflix exposure in the chain's 1,800 stores. 2002: The company goes public and changes its name to Netflix, Inc. 2003: Subscribers top 1,000,000, and Netflix has its first profitable quarter. 2007: Introduction of Video Streaming Services. 2011: Qwikster Decision announced and then Scrapped.

Privalumai Kompanijai: Vartotojui: nėra prekybos vietų; didelė rinka; konkurencingumas; Vartotojui: naujausi filmai; už tą patį mokestį neribotas skaičius DVD filmų; aukšta filmų kokybė; už vėlavimą grąžinti nereikia nieko mokėti;

Pradžios sekmė Pajamos 1998 m. - 1,4 mln.$, 1999 - 5 mln.$ Darbuotojų skaičius išaugo nuo 46 iki 270. 1999 m. – 120 tūkst. prenumeratorių Mėnesio mokestis 15,95 - 19,95 $

Tačiau kompanijos išlaidos buvo didesnės...

IPO 2000 m. NetFlix.com, Inc. trūko lėšų ir 2000 m. kovo 9d. pateikė paraišką dėl pirminio akcijų išplatinimo (IPO). Dieną po šio įvykio NASDAQ Composite Index smuko 25 proc. Form S-1 is an SEC filing used by companies planning on going public to register their securities with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) as the "registration statement by the Securities Act As a result of the market downturn many Internet companies had been forced to withdraw their IPOs

Problema Po Dot.com burbulo ir rinkos nuosmūkio, daugumo inernetinių kompanijų buvo priverstos atšaukti IPO. NetFlix.com norėdama IPO, turėjo parodyti 12 mėn. horizonte teigiamus pinigų srautus.

Suprognozuoti NetFlix.com prognozuojamus pinigų srautus Analizės tikslas: Suprognozuoti NetFlix.com prognozuojamus pinigų srautus Ar Netflix.com gali toliau planuoti IPO išleidimą?

Pagrindinė prielaida DVD nuomos segmentas sparčiai auga ir tikimasi 49 proc. DVD pardavimų per 5m.;

Pinigų srautų prognozavimas

Rinkoje vidutinės vienos įmonės pajamos: 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Bendros pajamos (tūkst. dolerių) 290 1250 2305 3400 4250 7100

Augimai kiekvienais metais atitinka tokias dalis: Per 4 metus, nuo 1999 iki 2003 metų, planuojama, kad rinkoje vienos įmonės pardavimai vidutiniškai paaugs 568,00%. Augimai kiekvienais metais atitinka tokias dalis: Metai 2000 2001 2002 2003 Augimas 15% 8% 4% 12%

Metai 1998 1999 2000* 2001* 2002* 2003* Netflix pajamos, tūkst. dolerių 1339 5006 5.749,85 6.230,75 6.504,99 7.272,97

Ar pajamų augimas atitiko iškeltą prielaidą ? Suprognozuotas pajamų augimas 4 metų (1999 – 2003) laikotarpyje: 45,29 %.

Pelno (nuostolio) ataskaita   1998 1999 2000* 2001* 2002* 2003* Revenues 1.339,00 5.006,00 5.749,85 6.230,75 6.504,99 7.272,97 Cost of revenue 1.311,00 4.373,00 4.740,33 5.138,52 5.570,16 6.038,05 Gross profit 28,00 633,00 1.009,52 1.092,23 934,83 1.234,92 Operating expense: Product development 3.857,00 7.413,00 8.514,51 7.799,29 7.144,15 6.544,04 Sales and marketing 4.815,00 16.424,00 4.410,54 4.040,05 3.700,69 General and administrative 1.358,00 2.085,00 2.260,14 2.449,99 Stock-based compensation 1.151,00 4.742,00 4.836,84 5.243,13 5.683,56 6.160,98 Total operating expenses 11.181,00 30.664,00 20.426,49 19.902,96 19.317,75 18.855,70 Operating-loss -11.153,00 -30.031,00 -19.416,97 -18.810,73 -18.382,92 -17.620,78 Other income (expense) Interest and other income, net 114,00 924,00 1.061,30 1.150,06 1.200,68 1.342,43 Interest expense, net -42,00 -738,00 -847,66 -918,56 -958,99 -1.072,20 Net loss -11.081,00 -29.845,00 -19.203,33 -18.579,23 -18.141,23 -17.350,55 Vidutiniškai Netflix pajamos per 2000 – 2004 metų laikotarpį į metus paaugdavo 8,4 proc. Visos eilutės suprognozuotos remiantis vidutiniu Netflix pajamų augimu. Produkto plėtrai ir marketingui nuo 2000 metų priklausomai nuo pardavimų skiriama mažiau lėšų. Palūkanų prognozė daryta pertinant atitinkamų metų pardavimų augimą.

Laisvas pinigų srautas įmonei (prognozavimas pagal pardavimus) FCFF=EBIT*(1-Tax rate)+Dep–FCInv–WcInv

FCFF prognozės 2000-2003 metais   2000* 2001* 2002* 2003* Revenues 5.749,85 6.230,75 6.504,99 7.272,97 Cost of revenue 4.740,33 5.138,52 5.570,16 6.038,05 Gross profit 1.009,52 1.092,23 934,83 1.234,92 EBIT -19.416,97 -18.810,73 -18.382,92 -17.620,78 FCInv 11.921,23 12.918,28 13.486,87 15.079,14 WCINv 18.069,64 19.580,92 20.442,76 22.856,26 Dep 2.511,97 2.722,06 2.841,87 3.177,39  FCFF -46.895,88 -48.587,87 -49.470,68 -52.378,79 Pagrindinė priežastis lėmusi neigiamus pinigų srautus buvo kad įmonės pelnas visu metus buvo neigiamas ir dar buvo skiriamos papildomos investicijos ilgalaikiam turtui ir apyvartiniam kapitalui.

Rekomendacijos Amortizacija; Revenue sharing; Video-on-Demand.

„During 2002, we experienced the kind of rapid growth that many technology companies promised just a few short years ago but few delivered. In 2002, we doubled our revenue to $152.8 million, from $75.9 million in 2001. We ended the year with approximately 857,000 total subscribers (more than 1 million as of this writing), up 88 percent over the previous year. With positive free cash flow of $15.8 million for 2002 and $104 million of cash and short term investments, we have, and intend to maintain, an extremely strong balance sheet.“ Šaltinis: 2002 m. Netflix finansinė ataskaita. http://www.fundinguniverse.com/company-histories/netflix-inc-history/

Qwikster Is Dead: Netflix Kills DVD-Only Service Weeks After Unveiling It netflix-lost-800000-members-with-price-rise-and-split-plan

Faktai: 2016 ir Lietuvoje; Mažina vaizdo įrašų piratavimą; Jungtinių Amerikos Valstijų (JAV) kino filmus ir televizijos serialus internetu žiūrėti siūlanti kompanija „Netflix“ trečiadienį pranešė, kad jos paslaugą bus galima užsisakyti 130-yje naujų šalių. Tai nutiko „CES 2016“ metu, visiems tikintis, kad kompanijos atstovas praneš apie plėtrą Indijoje. Pavyzdžiui, bendrovės „Sandvine“ JAV atlikti tyrimai rodo, kad atsiradus „Netflix“ vieno didžiausių „torrent“ bylų dalinimosi tinklalapių „Bittorrent“ srautas gerokai sumenko: dabar Šiaurės Amerikoje „Bittorent“ sudaro maždaug 5 proc. interneto srauto, o 2011 m. siekė 22 procentus. Šiaurės Amerikoje „Netflix“ ypač populiarus – bendrovės turinys piko valandomis sudaro 37,5 proc. viso plačiajuosčio interneto duomenų.

Išvados Netflix pakeitė filmų nuomos ir transliacijos rinką; Netflix pateikė IPO, kai tik turėjo teigiamus pinigų srautus; Netflix akcijų vertė po IPO, ilgą laikotarpį buvo stabili, tačiau nuo 2011 m. stipriai kilo.

KLAUSIMAI

Kuri priežastis turėjo didžiausią įtaką Netflix sėkmei ? Augančios pajamos; IPO; Pirmoji įmonė teikianti prenumerata paremtas paslaugas internetu; DVD populiarėjimas lyginant su Video kasetėmis; Netflix buvo internetinė bendrovė; Teisingas atsakymas: C

Kodėl Netflix IPO galėjo pateikti tik 2002 m? Nes iki tol buvo didelis įmonės nuostolis; Nes pagauliau įmonė pradėjo gauti pelną; Ataskaitose jau atspindėjo teigiami pinigų srautai; Dėl NASDAQ indekso nuosmukio; Netlix dar nereikėjo papildomų lėšų; Teisingas atsakymas: C

Kaip padididnti NETFLIX pinigų srautą? Mažinti investicijas į ilgalaikį turtą; Mažinti investicijas į apyvartinį kapitalą; Didinti trumpalaikius įsipareigojimus; Mažinti trumpalaikį turtą; I, II II, III I, III I, II, III, IV II, III, IV Teisingas atsakymas: D

Kuriuo pinigų srautų metodu remiantis buvo atliktos Netflix prognozės? Remiantis grynuoju pelnu, apskaičiuoti pinigų srautai nuosavybei; Remiantis pardavimais, apskaičiuoti pinigų srautai nuosavybei; Remiantis grynuoju pelnu, apskaičiuoti pinigų srautai įmonei; Remiantis pardavimais, apskaičiuoti pinigų srautai įmonei; Remiantis rinkos pardavimais; Teisingas atsakymas: D

Kokią įtaką Nasdaq indekso pokyčiai nuo 2000 metų turėjo Neflix įmonės žinomumui ? Dėl rinkos nuosmukio Neflix ir patyrė neigiamą pelną; Neturėjo jokios įtakos; Neflix negalėjo paeikti IPO; Sumažėjo pardavimai; Neflix patyrė pelną; Teisingas atsakymas: B

Ačiū už dėmesį !