PRESENTACIÓN RESULTADOS DUE DILIGENCE CAIXAS GALEGAS 20 DE XANEIRO DE 2010

CONTEXTO FINANCEIRO INTERNACIONAL Crise financeira iniciada en 2007, pola proliferación de activos tóxicos en moitas entidades. Punto culminante coa creba de Lehmann Brothers(2008) Desconfianza xeralizada Replantea actividade e sistemas de supervisión. 23/11/2018

CONTEXTO FINANCEIRO ESPAÑOL Escasa ou nula incidencia dos activos tóxicos Sistemas de supervisión máis fortes Entidades máis solventes e saneadas Problemas: Exposición á economía real Forte dependencia do risco promotor Evolución á baixa da marxe de xuros Expansión territorial excesiva (2005-2007) 23/11/2018

ESTRATEXIAS DE RESPOSTA Axuste da rede comercial Reducción de custos LIMITES ESTRATEXIAS DE UNIÓNS TAMAÑO PARA: Sinerxias Eficiencias Economías de escala Economías de alcance 23/11/2018

PERSPECTIVAS DO NOVO MAPA FINANCEIRO ESPAÑOL Forte reducción do número de actores: Das 45 caixas de aforros quedarán entre 10-15 Incremento do tamaño das entidades: Mínimo 50.000 mill. € Importantes melloras dos niveis de eficiencia Forte reducción da rede comercial 23/11/2018

CAIXAS DE AFORROS GALEGAS Necesidade de adoptar posicións activas ante o redimensionamento do sistema financeiro español. O QUE ONTE SERVÍA NON É VÁLIDO PARA MAÑÁ 23/11/2018

ALTERNATIVAS ESTRATÉXICAS DAS CAIXAS GALEGAS FUSIÓN INTERCOMUNITARIA SIP FUSIÓN GALEGA 23/11/2018

ALTERNATIVAS: FUSIÓN INTERCOMUNITARIA PÉRDIDA DE DOMICILIO SOCIAL MENOR VINCULACIÓN CON GALICIA MENOR SENSIBILIDADE COAS NECESIDADES FINANCEIRAS GALEGAS RISCO DE EXCLUSIÓN FINANCEIRA EN CONCELLOS RURAIS DE MENOR RENDIBILIDADE (82 concellos rurais só teñen oficina de caixas galegas). PERDA DE EMPREGO POR DESAPARICIÓN DOS SERVIZOS CENTRAIS EN GALICIA 23/11/2018

ALTERNATIVAS: SIP (I) XERA MENORES EFICIENCIAS SUPÓN UNHA ÚNICA ENTIDADE CONTABLE E DE RISCO AS ENTIDADES CON MENORES TASAS DE CAPITAL DEBEN COMPENSAR ESA MENOR APORTACIÓN E REALIZAR MAIORES CESIÓNS PERDA DECISIONAL NOS SERVICIOS CENTRAIS ORIXINARIOS PODE SUPOR UN CAMBIO EFECTIVO NA NATUREZA XURÍDICA DAS CAIXAS, CO RISCO DE BANCARIZACIÓN PASANDO A UN MODELO SIMILAR Ó ITALIANO 23/11/2018

ALTERNATIVAS: SIP (II) SUPÓN A CREACIÓN DUN BANCO CENTRAL QUE ABSORBE A CAPACIDADE DECISIONAL DA ENTIDADE, CONVERTÍNDOSE EN MATRIZ E ASUMINDO: Política Comercial Política de riscos Informática e Sistemas Políticas de Marketing Medios de Pago Tesourería Mercado de Capitais Parte da rede comercial Representación e interlocución financeira BALEIRA DE CONTIDO FINANCEIRO AS ENTIDADES VINCULADAS 23/11/2018

ALTENATIVAS: SIP (III) NA PRÁCTICA RESULTA IRREVERSIBLE IMPLICA UN TRASVASE DE TRABALLADORES Á NOVA ENTIDADE CREADA. PERMITE TAN SÓ COMPETENCIAS RESIDUAIS E DE IMAXE: MARCA COMERCIAL OOGG CON COMPETENCIAS MOI RESTRINXIDAS OBRA SOCIAL 23/11/2018

ALTERNATIVAS: FUSIÓN GALEGA (I) PERMITE MANTER EN GALICIA OS CENTROS DECISIONAIS MANTÉN A VINCULACIÓN E SENSIBILIDADE CO TERRITORIO O AFORRO GALEGO DESTÍNASE Ó FINANCIAMENTO DE PROXECTOS EN E PARA GALICIA 23/11/2018

ALTERNATIVAS: FUSIÓN GALEGA (II) DARÍA LUGAR Á 5ª CAIXA ESPAÑOLA, MOI PERTO DA 4ª DIMENSIÓN SUFICIENTE PARA O NOVO ESCENARIO FINANCEIRO IMPORTANTE MELLORA DA EFICIENCIA 23/11/2018

ACTUACIÓNS DO GOBERNO GALEGO (Dec. 09) CONTACTOS COAS DUAS CAIXAS DE AFORROS: DIFERENTES PROXECCIÓNS CONSULTA ÓS AXENTES SOCIAIS E PARTIDOS POLÍTICOS ANÁLISES TÉCNICOS INTERNOS DECISIÓN: FUSIÓN GALEGA CONDICIÓN: VIABILIDADE ECONÓMICO-FINANCEIRA COMPROBACIÓN: ENCARGO DUE DILIGENCE 23/11/2018

ACTUACIÓNS DESENVOLVIDAS Due diligence centrada nas áreas críticas co obxecto de determinar a situación de partida das dúas entidades. Estimación de sinerxias e reestructuración da entidade fusionada, ingresos, custos: Proxección da entidade fusionada. Ratios clave da fusionada: Solvencia Rendibilidade Eficiencia Nivel de financiamento maiorista 23/11/2018

MODELO UTILIZADO O MODELO UTILIZADO ESTÁ VALIDADO POLO BANCO DE ESPAÑA XA FOI EMPREGADO NOUTROS PROCESOS DE FUSIÓN QUE SE ESTÁN A TRAMITAR NA ACTUALIDADE. 23/11/2018

Equipo de traballo 2 Socios-Directores expertos en sector financeiro 3 Senior Manager 19 Consultores Asesoramento adicional das áreas legal, fiscal e laboral de KPMG 23/11/2018

RATIOS PRINCIPAIS RESULTANTES OBXECTIVO 2015 PREVISIÓN Tier I 8,5%-10% 9% A solvencia mellora en torno a 2 puntos ate acadar o 9% en 2015 ROE 10%-12% 13,2% A rentabilidade acadada en 2015 situaríase por enrriba da media do sector EFICIENCIA 45%-50% 47,7% Prodúcese unha significativa mellora pola reestructuración efectuada, as sinerxias e o incremento de ingresos. FINANCIAMENTO MAIORISTA 20%-30% 28,4% Redúcese a dependencia do financiamento maiorista gracias ó foco en captación de depósitos e á política de crecemento moderado e rentable 23/11/2018

RATING NO ANO 2012 ACADARÍASE UNHA MELLORA DUN ESCALÓN NO RATING DA CAIXA FUSIONADA 23/11/2018

PRINCIPAIS MAGNITUDES DA FUSIÓN PECHE DE OFICINAS 280 AXUSTE DE PLANTILLA 1.296 COSTES TOTAIS DE REESTRUCTURACIÓN 485 Mill. € SINERXIAS ANUAIS NETAS 120 Mill. € 23/11/2018

PRINCIPAIS MAGNITUDES DA FUSIÓN Máis do 92% do axuste de persoal farase mediante prexubilacións, que se levarían a cabo no periodo 2010-2012 O restante serán baixas incentivadas, na rede de expansión. As sinerxias son netas e recurrentes 23/11/2018

SINERXIAS A REESTRUCTURACIÓN ESTARÁ AMORTIZADA EN 2013 23/11/2018

FROB APROVEITARASE O FROB PARA: MELLORAR A EFICIENCIA REALIZAR SOBREDOTACIÓNS DE PROVISIÓNS RECAPITALIZAR A ENTIDADE A CIFRA A SOLICITAR SITUARÍASE NO 2% DOS ACTIVOS PONDERADOS DE RISCO O PROXECTO GARANTE A DEVOLUCIÓN DO FROB NUN PERIODO DE 5 ANOS 23/11/2018

FINANCIAMENTO DE MERCADOS MAIORISTAS A DIVERSIFICACIÓN DO PASIVO PERMITIRÁ REDUCIR 10 PUNTOS A DEPENDENCIA DO FINANCIAMENTO DE MERCADOS MAIORISTAS: 2009: 38% 2015: 28,4% 23/11/2018

CONCENTRACIÓN DE RISCOS NOS PRIMEIROS 20 MAIORES RISCOS DE CADA ENTIDADE SÓ HAI COINCIDENCIA NUN DELES 23/11/2018

A CAIXA RESULTANTE CONSIDERANDO AS OPERACIÓNS DE INTEGRACIÓN QUE SE ESTÁN A DESENVOLVER: SERÍA A 5ª CAIXA DE ESPAÑA POR VOLUME DE ACTIVOS 23/11/2018

RANKING POR VOLUME DE ACTIVOS 23/11/2018

RESULTADO ECONÓMICO PREVISTO (2010-2015) A ENTIDADE RESULTANTE XERARÍA UN BENEFICIO BRUTO DE 2.671 Mill. € APORTARÍA 655 Mill. € DE IMPOSTO DE SOCIEDADES 23/11/2018

OBRA SOCIAL GARÁNTENSE 300 Mill. € PARA OBRA SOCIAL NO PERIODO 2010-2015 23/11/2018

GARANTÍA DE COMPETENCIA “A COMPETENCIA NO MERCADO GALEGO QUEDA ASEGURADA POLA PRESENZA DE COMPETIDORES RELEVANTES E A BANCA A DISTANCIA (SENDO ESTES OS CRITERIOS QUE PREVALECERON EN INFORMES ANTERIORES DE DEFENSA DA COMPETENCIA)” 23/11/2018

GARANTÍA DE COMPETENCIA As cotas de mercado da nova entidade tras a fusión serían similares ás ostentadas, nas provincias de Huelva e Sevilla, polas entidades que deron lugar a Cajasol. 23/11/2018

GARANTÍA DE COMPETENCIA EXTRACTO DO INFORME DO SERVICIO DE DEFENSA DA COMPETENCIA NA FUSIÓN DE CAJASOL: “En efecto, a la luz de la información disponible, no parecen existir barreras infranqueables a la entrada como lo demuestra el hecho de la sólida implantación en Andalucía de numerosas entidades de crédito y de cajas de ahorros no andaluzas (por ejemplo, La Caixa). (…) Destaca, asimismo, la creciente competencia derivada del reforzamiento de los canales tradicionales, la apertura de nuevos canales de distribución de entidades de crédito debida al desarrollo de la banca por internet y la banca telefónica” 23/11/2018

DISTRIBUCIÓN REDE OFICINAS EN GALICIA CAIXAS GALEGAS 881 36,1% CAIXAS NON GALEGAS E BANCOS 1.557 63,9% 23/11/2018

GARANTÍA DE COMPETENCIA (OUTRAS ENTIDADES CON PRESENCIA FÍSICA RELEVANTE EN GALICIA) Nº OFICINAS CUOTA BANCO PASTOR 249 10.3% BBVA 206 8,5% LA CAIXA 203 8,4% BANCO POPULAR 187 7,7% BANESTO 151 6,3% SANTANDER 142 5,9% 23/11/2018

INVESTIMENTOS E CONCENTRACIÓN DE RISCOS “A CONCENTRACIÓN DE RISCOS ENTRE OS GRANDES CLIENTES MELLORA (REDÚCESE) RESPECTO Á SITUACIÓN INICIAL DE AMBAS CAIXAS” -16,6% REDUCCIÓN QUE EXPERIMENTAN OS GRANDES RISCOS NO PERIODO 23/11/2018

OPINIÓN DA AUDITORA “O RESULTADO DO DIAGNÓSTICO INDICA UN GRADO DE CUMPRIMIENTO RELEVANTE DOS PARÁMETROS CLAVE DA OPERACIÓN” “AS PROXECCIÓNS INDICAN QUE A ENTIDADE FUSIONADA DISPORÁ EN 2015 DUNHA RENDIBILIDADE E EFICIENCIA ALTAS E UN NIVEL DE SOLVENCIA ADECUADO” “A SOLVENCIA EN TERMOS DE TIER I MELLORA MOI NOTABLEMENTE ATA ACADAR O 9% EN 2015” 23/11/2018

CONCLUSIÓNS “OS RATIOS CLAVE DA ENTIDADE FUSIONADA EN CANTO A SOLVENCIA, RENDIBILIDADE, EFICIENCIA E NIVEL DE FINANCIAMENTO MAIORISTA OBTIDOS PARA O 2015, DESPOIS DA DEVOLUCIÓN DAS AXUDAS FROB, CORRESPÓNDENSE COS DUNHA ENTIDADE VIABLE” 23/11/2018

CONCLUSIÓN FINAL É SOLVENTE É A FÓRMULA QUE GARANTE A GALEGUIDADE A FUSIÓN DAS CAIXAS GALEGAS: É SOLVENTE É A FÓRMULA QUE GARANTE A GALEGUIDADE ESTÁ AVALADA TECNICAMENTE 23/11/2018