ضريبة الدخل و الموازنات الرأسمالية إشراف الدكتور : سالم حلس المحاسبة الادارية ضريبة الدخل و الموازنات الرأسمالية عرض الطالب : مريد شراب إشراف الدكتور : سالم حلس

الموازنة الرأسمالية Capital Budgeting ضريبة الدخل التضخم الاهلاك

أنواع آخرى للتدفق النقدي الذي لابد أن يؤخذ بالاعتبار عند وضع الموازنة الرأسمالية ضريبة الدخل

هل لضريبة الدخل اثر على الموازنات الرأسمالية في كل المنشات لا ليس على كل المنشآت ، لأن هناك منشآت لا تدفع ضرائب مثل المستشفيات و المدارس لذلك لا تؤثر على موازناتها الرأسمالية . تؤدي ضرائب الدخل لتعقيد القرارات المالية. يجب المقارنة بين البدائل على اساس ما بعد الضريبة. يجب أخذ ضرائب الدخل في الاعتبار عند إعداد الموازنة الرأسمالية.

هو الإيراد المحقق بعد احتساب ضريبة الدخل أثر الضريبة على كلاً من التكلفة والإيراد التكلفة بعد الضريبة هي النفقة الصافية بعد احتساب ضريبة الدخل الإيراد بعد الضريبة هو الإيراد المحقق بعد احتساب ضريبة الدخل

أثر الضريبة على كلاً من التكلفة والإيراد التكلفة بعد الضريبة = المصروف النقدي × ( 1- معدل ضريبة الدخل ) الإيراد بعد الضريبة = المتحصلات النقدية × ( 1- معدل ضريبة الدخل )

لا بد من ملاحظة التركيز على مفهوم المتحصلات النقدية لأنه ليست جميع التدفقات النقدية الداخلة خاضعة للضريبة رأس المال العامل المحرر في نهاية مدة المشروع الاستثماري لا يعتبر خاضع للضريبة لأنه يمثل استرداد لرأس المال الأصلي . مثال

مثال أفترض أن هناك شركتان مبيعات كلاً منهما $850,000 وكانت مصروفاتهم النقدية 700,000 $ و ارادت إحدى الشركتان (A)القيام بحملة إعلانية لمنتج جديد ، و تكلفة هذه الحملة الإعلانية 60,000 $ ( قبل الضريبة ) علماً بأن ضريبة الدخل 30% المطلوب : تحديد تكلفة الحملة الاعلانية بعد الضريبة .

الشركة A الشركة B المبيعات ــ اجمالي المصاريف صافي الدخل قبل ض جزئي كلي الشركة B المبيعات ــ اجمالي المصاريف مصروفات منوعة اعلان صافي الدخل قبل ض ضريبة الدخل 30 % صافي الدخل بعد الضرائب 700,000 60,000 850,000 760,000 ــــــــــــــــــ 90,000 27,000 ـــــــــــــــــ 63,000 ـــــــــــــــــــ 150,000 45,000 105,000

الحل تكلفة الاعلان بعد الضريبة 105,000 = 63,000 – 42000$ و باستخدام القانون

الحل التكلفة بعد الضريبة = قيمة الإعلان × ( 1- معدل ضريبة الدخل ) التكلفة بعد الضريبة = 60,000 × ( 1 – 30% ) =42,000 $

مثال افترض ان هناك آلة يبلغ عمرها الانتاجي5 سنوات وتتطلب استثمار مبلغ 200,000 $ , ويتم من خلال الآلة تصنيع سلعة تقدر مبيعاتها السنوية بـ80,000 $ ، وتقدر النفقات الأخرى الخاصة بإنتاج السلعة وتسويقها 20,000 $ ، وتخضع المنشأة لمعدل ضريبة دخل يبلغ %25 .على افتراض ان كامل المبيعات يتم تحصيلها نقدا في نهاية سنة البيع ، وان نفقات الإنتاج والتسويق تدفع ايضا نقدا في نهاية السنة ، كم يبلغ صافي التدفقات النقدية السنوية التي تعطيها الآلة ؟

صافي المبيعات (تدفق داخل ) 80,000 - تكلفة المبيعات والمصاريف التسويقية (تدفق خارج ) (20,000) صافي الربح قبل الضريبة (تدفق داخل ) 60,000 ضريبة الدخل %25 (تدفق خارج ) (15,000) صافي الربح بعد الضريبة (صافي التدفقات النقدية الداخلة ) 45,000

الحل صافي التدفق النقدي السنوي التي تعطيه الالة بعد الضريبة 45,000$ و باستخدام القانون

الحل الايراد بعد الضريبة = صافي التدفق النقدي قبل الضريبة × ( 1- معدل ضريبة الدخل ) الايراد بعد الضريبة = 60,000 × ( 1 – 25% ) =45,000 $

التكلفة بعد الضريبة (1- معدل الضريبة ) × المصروف النقدي الايراد بعد الضريبة الايراد النقدي

الموازنة الرأسمالية Capital Budgeting الإستهلاكات Depreciation

حقيقة الاهلاك الاهلاك لا يعتبر مصروف نقدي ولا يترتب علية أي تدفق نقدي و لكنه يؤثر في التدفق النقدي بصفة غير مباشرة الاهلاك له تأثير على قيمة الدخل الخاضع للضريبة التي تدفعها المنشأة وضريبة الدخل يترتب عليها تدفقات نقدية

هناك ثلاث امور اساسية متعلقة بالإهلاك قيمة الاصل القابلة للإهلاك هناك ثلاث امور اساسية متعلقة بالإهلاك الفترة التي يجوز اهلاك الأصل خلالها الطريقة التي يتم من خلالها توزيع القيمة القابلة للإهلاك

مثال تدرس شركة الأمل شراء آلة جديدة تبلغ تكلفتها 40,000$ ويقدر عمرها الإنتاجي لغايات ضريبة الدخل بأربع سنوات ، ولا يوجد لها قيمة متبقية في نهاية عمرها الانتاجي . تبلغ المبيعات السنوية المتوقعة من الآلة $34,000 يتم تحصيلها نقدا في نهاية كل سنة من السنوات الأربعة ، كما تبلغ النفقات التشغيلية السنوية التي تحتاجها الآلة بخلاف الاهلاك 8,000$ تدفع نقدا في نهاية كل سنة . تخضع المنشأة لضريبة على الدخل بمعدل %15 ، ويبلغ معدل العائد المطلوب على الاستثمار للآلة %24 سنويا. احسب صافي القيمة الحالية للآلة وهل تنصح الشركة بالآلة ام لا ؟

التدفقات النقدية السنوية للآلة ايرادات المبيعات $34,000 يطرح النفقات نفقات النقدية $8,000 الاهلاك السنوي للآلة 10,000 مجموع النفقات (18,000) صافي الدخل قبل الضريبة 16,000 ضريبة الدخل (%15) (2,400) صافي الدخل بعد الضريبة 13,600 يضاف الاهلاك صافي التدفقات السنوية 23,600 ** تم احتساب الاهلاك السنوي كالتالي : التكلفة الاصلية للآلة ÷ العمر الانتاجي = 40,000 ÷ 4 =$10,000

التدفقات النقدية السنوية للآلة ويمكن احتساب التدفق النقدي بإضافة الوفر الضريبي لصافي التدفقات التشغيلية بعد الضريبة التدفقات النقدية السنوية للآلة ايراد المبيعات $34,000 يطرح النفقات التشغيلية النقدية (8,000) صافي التدفقات التشغيلية النقدية 26,000 يطرح ضريبة الدخل بمعدل %15 (3,900) صافي التدفقات النقدية التشغيلية بعد الضريبة 22,100 يضاف الوفر الضريبي الناتج عن الاهلاك ( %15 x 10,000) 1,500 صافي التدفقات السنوية 23,600

أما صافي القيمة الحالية للآلة والتي تمثل الفرق بين القيمة الحالية للتدفقات الداخلة والقيمة الحالية الخارجة، ويتم احتسابها كالأتي : =40,000-(2.404x23,600) = 40,000 – 56,734 = $16,734

بما ان صافي القيمة الحالية للآلة موجب فينصح بالاستثمار بالآلة

الوقاء الضريبي للإهلاك الوفورات من الوقاء الضريبي للإهلاك = معدل الضريبة × استقطاعات الإهلاك

أثر الاهلاك على ضريبة الدخل مثال : أفرض وجود شركتان A , B و كانت مبيعات كلا الشركتان 500,000 $ و مصروفات التشغيل النقدية 310,000$ و للشركة A أصول قابلة للإهلاك و كان الاستقطاع للإهلاك 90,000 $ في السنة و معدل الضريبة 30%

الشركة A الشركة B المبيعات 500,000 مجموع المصاريف 400,000 مصروفات التشغيل 310,000 الاهلاك 90,000 مجموع المصاريف 400,000 صافي الدخل قبل ض 100,000 190,000 الضريبة 30% 30,000 57,000 صافي الدخل بعد الضرائب 70,000 133,000

الشركة B أفضل من الشركة A وذلك لأن صافي دخلها أكبر لا بد أن لا ننسى أن الاهلاك مصروف غير نقدي لذلك لابد أن يضاف الى صافي الدخل بعد الضريبة الشركة A الشركة B صافي الدخل بعد الضريبة 70,000 133,000 + اهلاك غير نقدي 90,000 صافي التدفق النقدي الداخل 160,000 الشركة A لديها زيادة حقيقية قي النقدية عن الشركة B بمقدار 27,000 $ لذلك الشركة A أفضل

الوفورات من الوقاء الضريبي للإهلاك الوفورات من الوقاء الضريبي للإهلاك = معدل الضريبة × استقطاعات الإهلاك الوفورات من الوقاء الضريبي للإهلاك =30 % × 90,000 = 27,000 $

طرق الاهلاك من أهم الطرق المستخدمة في الإهلاك :- طريقة نظام استرداد التكلفة المعجل المعدل Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS) طريقة القسط الثابت الاختيارية Optional Straight-Line

نظام استرداد التكاليف المعجل المعدل Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS) تاريخيا يرتبط الاٍستهلاك بالعمر الاٍنتاجي للأصل عن طريق حساب اٍستقطاعات الاٍهلاك سنة بعد أخري بطريقة القسط الثابت أو طريقة مجموع السنوات أو طريقة القسط المتناقص كذلك يتم طرح قيمة الخردة أو النفاية من تكلفة الأصل ويستهلك الباقي وعلى الرغم من أن هذه الطرق مازالت مستخدمة لأغراض اٍعداد القوائم المالية اٍلا أنه أدخلت عليها تعديلات كبيرة في الولايات المتحدة الأمريكية بموجب قرار الكونجرس 1981 والذي عدل في سنة 1986 والذي وضع مدخل جديد لحساب الاٍهلاك لأغراض الضريبة عرف باٍسم نظام الاٍسترداد المعجل للتكاليف وبعد تعديله سنة 1986 عرف باٍسم نظام اٍسترداد التكاليف المعجل المعدل

نظام استرداد التكاليف المعجل المعدل Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS) وهذا النظام يلغى بدرجة كبيرة مفهوم العمر الاٍنتاجي للأصل ويعجل بالاٍستهلاك بتبويب الأصل القابل للاٍستهلاك في ثمانية مجموعات بحيث تكون المهمة الوحيدة للعمر الاٍنتاجي هو تحديد مجموعة الاٍصول التي يقع فيها الأصل . ويلاحظ على نظام اٍسترداد التكلفة المعجل المعدل أن لكل مجموعة العمر محدد للاصل مقدما وهو العمر الذي يجب اٍستخدامه في اٍستهلاك أي أصل بالمجموعة بغض النظر عن العمر الاٍنتاجي الفعلي لهذا الأصل ويوجد جداول تبين قيمة الاٍهلاك حسب مجموعات الأصول طبقا لنظام استرداد التكلفة المعجل المعدل

عوامل يجب مراعاتها عند استخدام (MACRS) عند حساب استقطاعات الضريبة لمجموعات الأصول الأولى ( 3-20 سنة ) يسمح لدافع الضرائب بأخذ نصف الإهلاك السنوي للسنة الأولى والأخيرة من عمر الأصل ، ويسمى ذلك ” إنفاق نصف العام ” . هذا المصطلح يضيف سنة كاملة لفترة الاسترداد للأصل . قيمة الخردة لا تدخل في حساب استقطاعات الإهلاك لذا يحسب الإهلاك على أساس القيمة الأصلية للأصل بدون استبعاد .

طبقا لنظام استرداد التكلفة جداول إهلاك الأصول طبقا لنظام استرداد التكلفة المعجل المعدل (MACRS)

أمثلة على الأصول في كل مجموعة طريقة MACRS للإهلاك العمر الإنتاجي للأصل أمثلة على الأصول في كل مجموعة أصل يستهلك على 3 سنوات أربع سنوات أو أقل الأدوات الصغيرة باستثناء السيارات والشاحنات الصغيرة أصل يستهلك على 5 سنوات أكثر من 4 سنوات إلى أقل من 10 سنوات السيارات والشاحنات الصغيرة والكبيرة أجهزة التصوير معدات البحوث والتجارب أصل يستهلك على 7 سنوات أكثر من 10 سنة إلى أقل من 16 سنة الأثاث والمعدات المكتبية الآلات والمعدات المستخدمة في الإنتاج أصل يستهلك على 10 سنوات أكثر من 16 سنة إلى أقل من 20 سنة الآلات والمعدات المستخدمة في صناعة البترول أصل يستهلك على 15 سنوات أكثر من 20 سنة إلى أقل من 25 سنة معدات الصرف والمياه والكهرباء والاستصلاح الزراعي أصل يستهلك على 20سنوات 25 سنة فأكثر محطات الخدمات وغيرها من أنواع الملكية العقارية التي يقل عمرها الإنتاجي عن 27.5 سنة أصل يستهلك على 27.5 سنة غير محدد كل الممتلكات المخصصة للإقامة بالإيجار أصل يستهلك على 31.5 سنة كل الممتلكات غير المخصصة للإقامة بالإيجار

السنة 3سنوات 5سنوات 7سنوات 10سنوات 15سنة 20سنة 1 33.30% 20.00% 14.30% 10.00% 5.00% 3.80% 2 44.40% 32.00% 24.50% 18.00% 9.50% 7.20% 3 14.80% 19.20% 17.50% 14.40% 8.60% 6.70% 4 7.40% 11.50% 12.50% 7.70% 6.20% 5   8.90% 9.20% 6.90% 5.70% 6 5.80% 5.30% 7 6.60% 5.90% 4.90% 8 4.50% 9 6.50% 10 3.30% 11 12 13 14 15 16 3.00% 4.40% 17 18 19 20 21 2.20% المجموع 100.00%

طريقة القسط الثابت الاختيارية في هذه الطريقة تتجاهل الشركة جداول نظام استرداد التكلفة المعجل المعدل وتنشر استقطاعات الاٍهلاك على سنوات طبقا للمجموعة التي يقع فيها الأصل يعتبر لتطبيق طريقة القسط الثابت أهمية كبيرة للمنشآت الجديدة أو المنشآت التي تعاني من صعوبات اٍقتصادية والسبب في ذلك يرجع الي أن مثل هذه المنِشآت قد يكون لها اٍيرادات قليلة أو منعدمة لذلك فهي تفضل نشر استقطاعات الاٍهلاك بدلا من التعجيل بها

فوائد استخدام نظام استبدال التكلفة المعجل المعدل MACRS 1- أكثر فائدة من طريقة القسط الثابت الاختيارية من ناحية القيمة الحالية للوفورات الضريبية . 2- نظام MACRS يوفر وقاء ضريبي أكبر في السنوات الأولى من العمر الإنتاجي للأصل .

مثال تكلفة الاصل 300.000 $ العمر الإنتاجي للأصل 9 سنوات 300.000 $ العمر الإنتاجي للأصل 9 سنوات مجموعة عمر الاصل 5 سنوات القيمة التخريديه صفر تكلفة رأس المال 14%بعد الضريبة معدل ضريبة الدخل 30%

الحل

وفورات الضريبة × المعامل من جداول القيمة الحالية القسط الثابت السنة استقطاع الاهلاك وفورات ضريبة الدخل 30% معامل 14% ق ح للوفر الضريبي الاولى 30.000 9.000 0.877 7,893 الثانية 60.000 18.000 0.769 13,842 الثالثة 0.675 12,150 الرابعة 0.592 10,656 الخامسة 0.519 9,342 السادسة 0.456 4,104 57,987

استرداد التكلفة المعجل المعدل من جداول القيمة الحالية وفورات الضريبة × المعامل استرداد التكلفة المعجل المعدل من جداول القيمة الحالية من الجدول السنة استقطاع الاهلاك النسبة من الجدول قسط الاهلاك وفورات الضريبة 30% معامل 14% ق. ح للوفر الضريبي الاولى 300.000 20% 60.000 18.000 0.877 15.786 الثانية 32% 96.000 28.800 0.769 22.147 الثالثة 19.2% 57.000 17.280 0.675 11.664 الرابعة 11.5% 34.500 10.350 0.592 6.127 الخامسة 0.519 5.332 السادسة 5.8% 17.400 5.220 0.456 2.380 63,476

طريقة نظام استرداد التكلفة المعجل هي الافضل ملاحظة على الحل لأنها تعطي قيمة حالية أكبر للوفر الضريبي وهذه الطريقة تسمى بطريقة القسط المتناقص

مثال شامل حصلت شركة ”هولندا“ على حق التنقيب بأرض تحتوي علي خامات معادن و الشركة غير متأكدة ما إذا كان يجب شراء معدات وفتح المنجم أم لا؟ علما بأن الشركة سوف تستنفذ معدات المنجم خلال 10سنوات حيث سيقفل ويباع كخردة , وتستخدم نظام ( MACRS) و تكلفة رأس مال الشركة 12%و معدل الضريبة 30 % . تكلفة المعدات المطلوبة 300.000 رأس المال العامل اللازم 75.000 المتحصلات النقديــة من المبــيعــات 250.000 المدفوعات النقديــــة من المصروفات 170.000 تكلفة الطرق اللازمة لستة سنوات 40.000 القيمة التخريديه لمعدات بعد 10 سنوات 100.000 العمر الانتاجي للمعدات 15 سنة

تكلفة المعدات المطلوبة 300.000 رأس المال العامل اللازم 75.000 المتحصلات النقديــة من المبــيعــات 250.000 المدفوعات النقديــــة من المصروفات 170.000 تكلفة الطرق اللازمة (سنة السادسة ) 40.000 القيمة التخريديه لمعدات بعد 10 سنوات 100.000 العمر الانتاجي للمعدات 15 سنة صافي المتحصلات النقدية (250.000-170.000 ) 80.000

الحـــــل صافي القيمة الحالية للمشروع أثر الضريبة 30% التدفقات بعد الضريبة المعامل 12% ق.ح للتدفقات النقدية تكلفة المعدات المطلوبة (300000) - 1.0 رأس المال العامل اللازم (75000) صافي المتحصلات النقدية 80000 56000 5.65 316000 تكلفة الطرق اللازمة لستة سنوات (40000) (28000) .5070 (14196) صافي القيمة الحالية للمشروع لم يتم أخذ الاستهلاك بعين الاعتبار (73196)

صافي القيمة الحالية 35190 صافي القيمة الحالية للمشروع قبل احتساب الوفورات الضريبية الناتجة عن الاستهلاك (73196) السنة التكلفة MACRS استقطاع الاهلاك القيمة أثر الضريبة التدفق بعد الضريبة معامل 12% ق.ح للوفورات الاولى 300000 14.2% 12900 30% 12780 0.893 11493 الثانية 24.2% 72500 73500 22050 0.797 17574 الثالثة 17.5% 52500 15750 0.712 11214 الرابعة 12.5% 27500 37500 11250 0.626 7155 الخامسة 8.9% 26700 8010 0.567 4542 السادسة 0.507 4061 السابعة 0.452 3621 الثامنة 4.5% 12500 13500 4050 0.404 1626 العاشرة الخردة 100000 70000 0.322 22.540 رأس المال العامل 75000 ـــــ 24150 صافي القيمة الحالية 35190

صافي المتحصلات النقدية السنوية : تم طرح المصروفات النقدية من المتحصلات النقدية للوصول إلى صافي المتحصلات السنوية . إصلاح الطرق : تمت العملية مرة واحدة ( في السنة السادسة ) لذا تعامل بشكل منفصل عن التكاليف الجارية ، وتعتبر بمثابة مصروف نقدي قابل للخصم من الضريبة .

القيمة التخريدية للمعدات : استقطاعات الإهلاك : العمر الإنتاجي للمعدات 15 سنة وطبقا لنظام MACRS ستعالج ضمن مجموعة 7 سنوات وتأخذ في الحسبان الوفورات الضريبية الناتجة عن الإهلاك . القيمة التخريدية للمعدات : لا تؤخذ في نهاية مدة الأصل عند حساب استقطاعات الإهلاك وفقا لنظام MACRS وستكون القيمة الدفترية في نهاية العمر الإنتاجي صفر ، وستكون كامل القيمة التخريدية خاضعة بالكامل للضريبة .

صافي القيمة الحالية : بما أن صافي القيمة الحالية للمشروع موجبة ، فيجب شراء المعدات وتشغيل المنجم .

شكرا لاستماعكم