מיסוי שוק ההון אמיר סוראיה, רו"ח השתלמות יועצי השקעות, בנק לאומי אפריל 2006 אמיר סוראיה, רו"ח WWW.SORAYA.CO.IL

סוגי נישומים חברה בלתי עסקית חברה עסקית יחיד אחר קרן נאמנות "סוחר" (במישור הפרטי) אחר קרן נאמנות "סוחר" אפריל 2006 2

מיסוי יחידים

מיסוי יחידים בשוק ההון -מהיכן ולאן 1.1.03 1.1.05 1.1.06 הרפורמה במיסוי ישיר (תיקון מס' 132 לפקודה) הטלת מס על רווחי הון בבורסה בישראל ועל הכנסות ריבית - 15% או 10%. רפורמת המס השלישית (תיקון מס' 147 לפקודה) ככלל, השוואת שיעורי המס על ניירות ערך. העלאת שיעור המס על רווחי הון והכנסות ריבית בשוק ההון, ל- 20% או 15% (במקום 15% או 10%). תיקון מס' 142 לפקודה. הקדמת הפחתת שיעור המס על רווחיים והכנסות מניירות ערך זרים ל- 15% או 25% (במקום 35%). אפריל 2006 4

ריכוז שיעורי המס ליחידים סוג מכשיר פיננסי הכנסה/רווח שיעור מס הערות מניות ונגזרים סחירים ישראליים רווח הון, ריבית ודיבידנד (למעט ממפעל מאושר) 20% רווח שנצמח מיום 1.1.03. קרן נאמנות פטורה רווח הון רווח שנצמח מיום 1.1.03 אג"ח מדינה שקליות, שהונפקו לאחר 8.5.00 רווח הון וריבית 15% נומינלי רווח שנצמח מיום 31.12.03 אג"ח מדינה שקליות, שהונפקו לפני 8.5.00 פטור ללא תלות במועד המימוש אג"ח צמודות שהונפקו לפני 8.5.00 רווח הון – פטור ריבית – 35% אג"ח צמודות שהונפקו לאחר 8.5.00 ניירות ערך זרים רווח הון, ריבית ודיבידנד על הרווח שנצבר מיום 1.1.05 – חלוקה לינארית. אפריל 2006 5

אגרות חוב ממשלתיות שהונפקו עד 8.5.00 סוג סדרה שיעורי מס גלבוע 6551 רווח הון – פטור ריבית – 35% גליל 4701-4703; 5207-5208; 5427-5415; 5470; 5471א; 5612-5615; 5701-5707; 5901 גילון חדש 2301,2302 ריבית – פטורה אפריל 2006 6

תנאים לתחולת שיעורי המס המופחתים היחיד אינו בגדר "סוחר" בניירות ערך (לא הכנסה מעסק) (אם כן, יחולו שיעורי המס הרגילים, לרבות מע"מ וביטוח לאומי). 2. היחיד אינו בעל מניות מהותי בחברה (אם כן, שיעור המס הינו 25%, ולגבי ריבית – שיעור מס שולי). 3. לא נדרשו בניכוי הוצאות מימון 4. הריבית לא נרשמה בספרי החשבונות (או הייתה צריכה להירשם) (אם כן יחולו שיעורי המס הרגילים). החל מינואר 2006, ככלל, אין הבחנה בין מיסוי נייר ערך סחיר למיסוי נייר ערך אחר. אפריל 2006 7

משקיע או "סוחר" בניירות ערך? מבחנים לסיווג פעילות בשוק ההון (ובכלל) נסיבות מיוחדות ארגון, תדירות, תקופת ההחזקה בנכס, בקיאות ומיומנות, טיב הנכס. היקף ההשקעה, אופן המימון. אפריל 2006 8

"סוחר" ומשקיע בני"ע נושא פעילות במישור העסקי פעילות במישור הפרטי שיעורי מס הכנסה ע"פ שיעורי המס הרגילים, עד 49%. שיעור מס מוגבל, עד 20% (ולגבי בעל מניות מהותי -25%). מע"מ מס שכר ומס רווח – 17%. לא חייב ביטוח לאומי בהתאם לשיעורים הרגילים החלים על עצמאי (9.82% ו- 16.23%). חברה אינה חייבת בדמי ביטוח. קיזוז הפסדים הפסד שוטף ניתן לקיזוז כנגד כל מקור הכנסה (לרבות שכר עבודה והכנסות פאסיביות). מוגבל להפסדי הון (לרבות שבח) והכנסות פיננסיות מני"ע. הגשת דוח שנתי חייב לא חייב, בין היתר, במידה וסכום הכנסות הריבית נמוך מכ– 500 אלפי ש"ח וסכום ההכנסה ("מחזור") מניירות ערך סחירים נמוך מכ – 1.5 מיליון ש"ח. ניהול ספרים אפריל 2006 9

מיהו בעל מניות מהותי? מועד הבדיקה "מי שמחזיק, במישרין או בעקיפין, לבדו או יחד עם אחר, ב-10% לפחות באחד או יותר מסוג כלשהו של אמצעי השליטה בחבר-בני-אדם" מועד הבדיקה רווח הון - עד 12 חודשים טרם מועד המכירה. דיבידנד - עד 12 חודשים טרם מועד קבלת הדיבידנד. ריבית - לא נקבע בחוק. אפריל 2006 10

ניכוי הוצאות מימון -המשמעות המעשית שיעור מס "רגיל" שיעור מס לאחר ניכוי הוצאות מימון מכירת מניות/נגזרים ע"י מי שאינו בעל מניות מהותי 20% 25%(*) מכירת מניות/נגזרים ע"י בעל מניות מהותי 25% 25% (*) מכירת אג"ח שקלי ע"י מי שאינו בעל מניות מהותי 15% נומינלי הכנסות ריבית ע"י מי שאינו בעל מניות מהותי 20% או 15% מס שולי, מינימום 30%. הכנסות ריבית ע"י בעל מניות מהותי (*) ריאלי? - ניכוי הוצאות מימון מחייב הגשת דוח למס הכנסה. - טרם נקבעו תנאים ע"י שר האוצר לניכוי הוצאות מימון (סע' 101א לפקודה). אפריל 2006 11

קיזוז הפסדים 2006 2007 ואילך הפסד בשנת המס יקוזז כנגד רווחי הון (בין אם מני"ע סחיר ובין אם לאו, לרבות שבח); כנגד הכנסות ריבית ודיבידנד מאותו ני"ע; וכנגד הכנסות ריבית ודיבידנד מני"ע אחרים ובלבד ששיעור המס החל עליהם אינו עולה על 25%. הפסד מועבר משנת 2005 לפי סלים. הפסדי הון מני"ע ישראלים יקוזז כנגד רווחי הון מני"ע כאמור והפסדי הון מני"ע זרים יקוזז כנגד רווחים מני"ע כאמור. יקוזז כנגד רווחי הון (בין אם מני"ע סחיר ובין אם לאו, לרבות שבח); כנגד הכנסות ריבית ודיבידנד מאותו ני"ע; וכנגד הכנסות ריבית ודיבידנד מני"ע אחרים ובלבד ששיעור המס החל עליהם אינו עולה על 20% . הפסד מועבר שמומש בשנת 2006 ואילך ל.ר. כנגד רווח הון מכל סוג שהוא, לרבות שבח. אפריל 2006 12

קיזוז הפסדים בשוק ההון – דגשים החל משנת 2006 מבוטלת שיטת "מס כנגד מס". הפסד יקוזז כנגד רווח/הכנסה. אין יותר הבחנה בין ני"ע סחיר ולא סחיר והבחנה בין ני"ע ישראליים וזרים. הפסדים מני"ע הפטורים ממס (כגון, מקרן נאמנות חייבת או אג"ח מדינה שהונפק לפני 8.5.00) אינם ניתנים לקיזוז. גם משנת 2006 הפסדי הון אינם ניתנים לקיזוז כנגד הכנסות ריבית מפיקדונות ותוכניות חיסכון. קיזוז הפסדים במערכות המחשוב של הבנקים מתבצע על בסיס חודשי (אם בחודש מסוים למשקיע רווח ובחודש לאחר מכן למשקיע הפסד, הבנק לא יקזז את ההפסד מהרווח שמומש בחודש הקודם). במערכת המחשוב של הבנקים אין העברה של הפסדי הון (שלא קוזזו) לשנים הבאות. לשם קיזוז ההפסדים יש להגיש דוח למ"ה. אפריל 2006 13

הקלות מס לאוכלוסיות מיוחדות מיעוטי הכנסות פטור מהכנסות ריבית על פיקדון בתאגיד בנקאי או תכנית חסכון בסך של 8,160 ש"ח (לשנת 2006; בשנת 2005 – 5,280 ש"ח), במידה והכנסות התא המשפחתי נמוכות מ – 52,080 (לשנת 2006; לשנת 2005 – 50,640). אם ההכנסה עלתה על התקרה הנ"ל יופחת סכום הפטור באופן יחסי, כך שהפטור ניתן למי שהכנסתו עד 60,240 ש"ח (בשנת 2006). פטור לגמלאים יחיד שהגיע לגיל פרישת חובה (67 שנים, בכפוף להדרגתיות שנקבעה בחוק) וביום 1 בינואר 2003 מלאו לו 55 שנים זכאי לפטור ממס בסך של 8,040 ש"ח לשנה (לשנת 2006; בשנת 2005 – 4,200 ש"ח) על הכנסות ריבית בתאגיד בנקאי או תכנית חסכון. אם גם בת הזוג הגיעה לגיל פרישת חובה וביום 1 בינואר 2003 ומלאו לה 55 שנים הפטור הינו 12,000 ש"ח לשנה (לשנת 2006; בשנת 2005 – 6,360 ש"ח). אין מניעה שהפטור יינתן אוטומטית ע"י הבנק. אפריל 2006 14

הקלות מס לאוכלוסיות מיוחדות פטור על ריבית מזכה לגמלאים יחיד שהוא או בת זוגתו הגיעו לגיל פרישה וביום 1 בינואר 2003 מלאו להם 55 שנים וההכנסה החייבת (למעט הכנסות ריבית כאמור, שכ"ד למגורים הפטור ממס, שבח מקרקעין ורווחי הון) של שניהם (בנפרד) נמוכה מכ- 85 אלפי ש"ח, זכאי להקלה נוספת במס על הכנסות ריבית. פטור לנכה 100% נכה 100% או עיוור פטור ממס על כלל הכנסותיו (לרבות הכנסות שאינן מיגיעה אישית), עד סך של כ- 60 אלפי ש"ח לשנה, אם הכנסותיו מיגיעה אישית אינן עולות על סכום זה. לגבי הכנסות ריבית שמקורן בכספי פיצויים על נזקי גוף הוענקו הקלות נוספות. פטור לתושב חוץ - פטור ממס על רווחי הון בבורסה בישראל. פטור ממס על הכנסות מפיקדון דולרי בתאגיד בנקאי. אפריל 2006 15

מגבלות מערכת הניכוי במקור ניכוי במקור הוא אמצעי גבייה (ותו לא). להלן דוגמאות למגבלות מערכת הניכוי במקור: קיזוז הפסדים - קיזוז הפסדים בשנת המס, כאשר ראשית לנישום רווח ולאחר מכן הפסד. - קיזוז הפסדים כנגד רווחים אחרים (כגון, שבח מקרקעין) של הנישום. - קיזוז הפסדי הון כנגד הכנסות פיננסיות בשוק ההון. - קיזוז הפסדים בין תיקים המנוהלים ע"י בנקים/ברוקרים שונים. - קיזוז הפסדים המועברים משנים קודמות כנגד רווחים שוטפים. קביעת מחיר מקורי לנכס שהתקבל במתנה או הועבר מבנק/ברוקר אחר. התייחסות להטבות מס מיוחדות (כגון, בעלי הכנסות נמוכות, נכים וכדומה). ונקודת זיכוי. אי ניכוי הוצאות מימון. ...... אפריל 2006 16

טיפים ונקודות לתשומת לב דוח להחזר מס הינו "דוח ניכויים" ובד"כ אינו עובר הליך שומתי משמעותי. ניתן להגיש בקשה להחזר מס עד 6 שנים אחורה (משנת 2000). משקיעים אשר צברו הפסדים מני"ע נדרשים לבחון השקעה באג"ח, חלף השקעה בפיקדונות ותוכניות חיסכון. הטבות מס המוענקות לאוכלוסיות מיוחדות בד"כ מוגבלות להכנסות ריבית ותוכניות חסכון בבנקים. יש לבחון ניכוי הוצאות מימון, ולשמור תיעוד נאות לאופן ייחוסן. הפטור ליחיד מהגשת דוח שנתי מותנה, בין היתר, בכך שהכנסותיו מריבית ומניירות ערך נמוכות מכ– 500 ש"ח וכ – 1.5 מיליון ש"ח, בהתאמה. יש לבחון האם נוכה מס ביתר מהכנסות ורווחים בשוק ההון, כתוצאה ממגבלות מערכת הניכוי. יש לבחון רכישת אג"ח שהונפקו לפני 8.5.00. יש לבחון הגשת דוח בסוף שנה, לשם קיזוז הפסדים שלא נוצלו והעברת הפסדים לשנים הבאות. יש לבחון השקעה בקרנות נאמנות חייבות אשר צברו הפסדים לצורכי מס, חלף השקעה ישירה בשוק ההון. שהרי אז, הן המשקיע והן הקרן לא משלמים מס (במידה ורווחי הקרן ניתנים לקיזוז כנגד ההפסדים שנצברו). אפריל 2006 17

מיסוי חברות

(מחוץ לתחולת פרק ב' לחוק התיאומים) (בתחולת פרק ב' לחוק התיאומים) סוגי חברות חברה בלתי עסקית (מחוץ לתחולת פרק ב' לחוק התיאומים) חברה עסקית (בתחולת פרק ב' לחוק התיאומים) תכלית חוק התיאומים – מיסוי ריאלי. אולם, לתחולת חוק התיאומים חשיבות גם לעניין מיסוי ניירות ערך סחירים בשנים 2006-2009. עד ליום 1.1.06 (תיקון מס' 147 לפקודה), חברות עסקיות חויבו במס על רווחים מניירות ערך סחירים בהתאם לסעיף 6 לחוק התיאומים (מס חברות). ואילו, חברות לא עסקיות חויבו במס על רווחים כאמור בדומה ליחידים (15% או 10%, לפי העניין). במסגרת תיקון 147 בוטל סעיף 6 לחוק התיאומים. אולם, חברות שעד למועד זה היו בתחולת חוק התיאומים יהיהו חייבות במס, גם משנת 2006, על רווחים מניירות ערך סחירים בהתאם לשיעור מס החברות. אפריל 2006 19

תנאים לתחולת חוק התיאומים (לפני תיקון מס' 147) לא נדרשו בניכוי הוצאות מימון, ו- נישום שאין לו הכנסה מעסק ולא היו בידיו בשנת המס ניירות ערך, או חברת מעטים...החייבת לנהל פנקסים לפי תוספת ה' ושלא היו בידה בשנת המס ניירות ערך, או יחיד או שותפות שכל שותפיה בשנת המס הם יחידים, או חברה שכל בעלי מניותיה הם יחידים ואין לה הכנסה מעסק. אפריל 2006 20

עקרונות מיסוי ניירות ערך סחירים חברה עסקית חברה בלתי עסקית שיעור מס על רווחי הון מס חברות (*) 25% (העלאה של 10%) שיעור מס על הכנסות ריבית שיעור מס על דיבידנדים פטור קיזוז הפסדים מני"ע סחירים בדומה לעקרונות החלים על יחידים, למעט לעניין הפסדים מועברים משנת 2005 ואיסור זמני על קיזוז הפסדי הון כנגד הכנסות פיננסיות מני"ע אחרים. בדומה ליחידים (*) 2006 – 31%; 2007 – 29%; 2008- 27%; 2009 – 26%; 2010 ואילך – 25%. אפריל 2006 21

עקרונות במיסוי קרנות נאמנות

תכלית החקיקה: ליצור זהות בין חבות המס בהשקעה ישירה בשוק ההון לבין חבות המס בהשקעה באמצעות קרנות נאמנות. אפריל 2006 23

סוגי קרנות נאמנות קרן פטורה קרן מעורבת קרן חייבת מיצוי החבות במס ברמת בעל היחידה. הכנסות הקרן פטורות ממס. מיצוי החבות במס ברמת הקרן. הקרן חייבת במס בהתאם לשיעורי המס החלים על יחיד. אפריל 2006 24

מיסוי בעל היחידה חברה עסקית חברה בלתי עסקית יחיד מס חברות 25% פטור קרן חייבת 20% קרן פטורה אפריל 2006 25

קרן נאמנות חייבת - יתרונות וחסרונות חברה עסקית חברה בלתי עסקית יחיד חסרון- כפל מס. אדיש. אלא אם כן זכאי להטבות מס מיוחדות (כגון, משפחות מיעוטי הכנסות). שיעורי מס אדיש. יתרון מסוים כאשר לקרן הפסדים בקרן שבגינם לא נרשמו נכסי מס. חסרון/יתרון. תלוי האם לקרן הפסדים שבגינם לא נרשמו נכסי מס והאם הנישום מגיש דוח בסוף שנה. קיזוז הפסדים ניכוי הוצאות מימון יחייב תחולת פרק ב לחוק התאומים. חסרון- לא ניתן. ניכוי הוצאות (מימון ואחרות) יתרון. מגע עם רשות המיסים. אפריל 2006 26

קרן נאמנות פטורה - יתרונות וחסרונות חברה עסקית חברה בלתי עסקית יחיד אדיש, למעט אם לקרן הכנסות מדיבידנד. תלוי בנכסי הקרן. לדוגמה, אם הקרן משקיעה בנכסים נושאים ריבית, שיעור המס קטן מ- 31% 25%. כמו כן, שיעור מס גבוה יותר על דיבידנדים. אדיש. למעט, אם לקרן הכנסות הפטורות בידי היחיד (כגון, רווחי הון והכנסות ריבית מאג"ח שקליות שהונפקו לפני 8 במאי 2000) או לנישום הטבות מס ספציפיות. שיעורי מס יתרון: קיזוז הפסדי הון כנגד הכנסות פירותיות ברמת הקרן. יתרון: קיזוז הפסדי הון מועברים כנגד הכנסות פירותיות ברמת הקרן. קיזוז הפסדים יתרון. דחיית מס אדיש. ניכוי הוצאות ריבית או הפרשי הצמדה יחייב תחולת פרק ב לחוק התאומים. אדיש. אין מניעה לנכות הוצאות, בכפוף להתאמת שיעור המס במידה ונוכו הוצאות ריבית או הפרשי הצמדה. ניכוי הוצאות חסרון. מגע עם רשויות המס. אפריל 2006 27

Questions? תודה על ההקשבה! אמיר סוראיה amir@soraya.co.il