Подготовка на проекти за финансиране от Структурните фондове ПАНЕЛ: Подготовка на проекти за финансиране от Структурните фондове Оценка на реализирани модели с проектно финансиране д-р икон. Розалина Козлева Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Страни при реализация на проекта осъществен по пътя на проектното финансиране Основни заинтересувани страни от проекта - спонсори, кредитори/банки, държавен орган, застрахователи, потребители Акционери Спонсори Кредитори Банки Потребители Държавен орган Проектна компания Строителна компания Оператор Застрахователи Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Баланс на интересите между основните страни Спонсорите/ акционерите и кредиторите – възможност за обслужване на привлечения капитал и в постигане на приемлива норма на възвръщаемост на вложения капител в рамките на проекта Държавния орган и потребители – гарантиране предоставянето на качествени публични услуги при пазарни/обосновани цени Акционери Кредитори Държавен орган Потребители Проектна компания Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Видове рискове Основни рискове - рискове поемани от проектната компания във връзка с реализация на проекта - Строителен риск - Оперативен риск - Пазарен риск Съпътстващи рискове – свързани със средата на реализация на проекта - Законодателен и регулаторен риск - Финансов риск - Политически риск Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Разпределяне на основните рискове Строителен риск Оперативен риск Пазарен риск Строителна компания Оператор Спонсори Акционери Кредитори Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Оценка на проекта Оценка на икономическата жизненост на проекта чрез проучване на приложимостта (feasibility study) - възможност за генериране на положителни парични потоци от реализация на проекта за задоволяване на кредиторите и постигане на приемлива възвръщаемост на вложения капитал от акционерите/ спонсорите Оценката на проекта дава рамката за: - схемата на финансиране на проекта, като основна гаранция за дългосрочното заемно финансиране - гаранция за постигнат баланс на интересите между всички заинтересувани страни - гаранции за предоставяне на услуги и задоволяване на определени нива на качество и цени Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Проект за продължаване на Софийското метро І метродиаметър МС 10-23 ІІ метродиаметър МС 6-10 Основни параметри: Общо обем на инвестициите – 283,000 х.евро Изграждане на 11 броя метростанции Изграждане на 11.2 км метро линии Период за строителство – 5 години Пътникопоток – 94 900 х.пътника годишно Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Проект за продължаване на Софийското метро І метродиаметър МС 10-23 ІІ метродиаметър МС 6-10 Основни показатели за проекта: - NPV при норма на дисконтиране 8% - минус 54 279 х.евро IRR – 6.1% Срок на откупуване – 19 години Каква схема на финансиране предполагат тези показатели? Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

стойност по-ниска от 6.1% годишно Проект за продължаване на Софийското метро І метродиаметър МС 10-23 ІІ метродиаметър МС 6-10 Средно претеглена стойност на капитала = вътрешната норма на възвръщаемост на проекта Инвестиционно кредитиране при стойност по-ниска от 6.1% годишно Необходимост от облекчено или грантово финансиране Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Финансова схема на Проекта за продължаване на Софийското метро Финансиране от фондове на ЕС – 82% Ко-финансиране чрез инвестиционен кредит от международни кредитни институции с държавна гаранция; републиканския и общинския бюджет – 18% Мостово кредитиране породено от механизма на получаване на средствата от ЕС за обезпечаване на необходимите парични потоци – Национален гаранционен фонд, осигурен от средства от републиканския бюджет; или от международна кредитна институция Оперативната дейност се финансира от генерираните оперативни приходи Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Страни по Проекта за продължаване на Софийското метро Спонсор – Фондове на ЕС Републикански бюджет Акционер – Столична община Инвестиционно Кредитиране – EIB/EBRD Проектна Компания Мостово Кредитиране – Национален фонд/ EIB/EBRD Строителна Компания – определена чрез конкурс Оператор – Метрополитен ЕАД Застрахователи Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Разпределяне на основните рискове на Проекта за продължаване на Софийското метро Строителен риск Оперативен риск Пазарен риск Строителна компания Метрополитен ЕАД Столична община/ Държавата Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Прогнозни парични потоци на Проекта за продължаване на Софийското метро Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Прогнозни финансови парични потоци на Проекта за продължаване на Софийското метро Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Прогнозни приходи и разходи на Проекта за продължаване на Софийското метро Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Прогнозни нетни парични потоци на Проекта за продължаване на Софийското метро Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Изводи за избраната схема на финансиране Адекватност на схемата на финансиране с оценката на проекта Разпределяне на основните рискове на проекта съобразено с избраната финансовата схема Постигане баланс на интересите между финансиращите страни и потребителите за осигуряване финансовата жизненост на проекта при гарантирано ниво на транспортната услуга и приемлива цена Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове

Благодаря за вниманието! д-р икон. Розалина Козлева тел.: (02) 983 61 88 rozalina@infrapro.com Подготовка на проекти за финансиране от структурните фондове