Svjetska banka Napredni program o računovodstvenim i revizijskim propisima Novo doba prudencijalnih pravila i financijskog izvješćivanja za osiguranje Catherine Guttmann 16. Svibnja 2006.

Skica prezentacije U skladu s radom IAIS-a, novi uvjeti za solventnost temeljenu na rizicima (Solventnost II) trenutno napreduju na razini EU-a Potpuna, promišljena, relevantna opća računovodstvena načela kao preduvjet za procjenu potrebnog kapitala osiguravatelja i povećanje sposobnosti osiguravatelja za traženje kapitala Koje su glavne odlike IFRS-a za osiguravajuća društva (danas, Faza I) IFRS 4 – Faza II – Opća procjena obveza osiguranja radi računovodstvenih svrha i svrha solventnosti?

U skladu s radom IAIS-a, novi uvjeti za solventnost temeljenu na rizicima (Solventnost II) trenutno napreduju na razini EU-a Solventnost II kao posljedica nedovoljne efikasnosti Solventnosti I Tijekom zadnjih pet godina, 85 osiguravajućih društava u Europi bila su podvrgnuta pomnom ispitivanju od strane regulatora zbog nedovoljnog kapitala prema Solventnosti I, a 20 od tih društava naposljetku je nestalo: Administrativna sankcija Stečaj Glavni razlozi: Neadekvatnost određivanja cijene ugovora Prema procjeni obveza osiguranja, uključujući ugrađene opcije koje su dopuštene vlasnicima Neadekvatno upravljanje aktivom/pasivom Trajanje Likvidnost … Nedovoljna pokrivenost reosiguranja povezana s nedovoljnom diverzifikacijom (urazličivanjem) rizika u osiguranju Neadekvatno korporacijsko upravljanje i interna kontrola

U skladu s radom IAIS-a, novi uvjeti za solventnost temeljenu na rizicima (Solventnost II) trenutno napreduju na razini EU-a Solventnost II kao konvergencija između osiguranja i bankarskog sektora Sve više sličnih proizvoda primjerice: Katastrofalne obveznice nasuprot ugovora o osiguranju Ugovori na bazi štednje Klimatski derivatni instrumenti U skladu s razmišljanjem IAIS-a: Buduća procjena i kontrola rizika: Osiguranje Financijsko Poslovno … Kako na strani menadžmenta, tako i na strani nadzornika

U skladu s radom IAIS-a, nove odredbe o solventnosti temeljenoj na rizicima (Solventnost II) su u tijeku na razini EU-a– Kalendar Projekt Direktive predložene za usvajanje Faza I Faza II 1999 svibanj 01 siječanj 03 lipanj 04 prosinac 04 svibanj 05 travanj 06 listopad 06 prosinac 06 veljača 07 lipanj 2007 2008 2009 2010 Pripremni radovi Projekt Direktive Direktiva Solventnost II lipanj 2004. : 1. val poziva radi savjeta (Stup II) prosinac 2004. : 2. val poziva radi savjeta (Stup I) svibanj 2005. : 3. val poziva radi savjeta (Stup III) lipanj 2005. : Izmijenjeni okvir za konzultaciju rujan 2005. : 1. kvantitativna studija o učinku - (QIS 1) travanj 2006. : 2. kvantitativna studija o učinku (QIS 2) listopad 2006. : 1. prijedlog Direktive prosinac 2006. : 2. prijedlog Direktive veljača 2007. : Konačna Direktiva lipanj 2007. : Usvajanje 2008. : Izrada detaljnih uputa za primjenu 2009.-2010. : Transponiranje Direktive od strane svake države članice 2010. : Primjena Solventnosti II Uklanjanje postojeće 19 Direktive EU-a Inventar Solventnosti I Procjena relevantnosti /prilagodba bankarskih pravila za osiguranje Razmatranja oblika budućeg sustava prudencijalne kontrole Studijske smjernice europskih nadzornika osiguranja za Solventnost I i preporuke za projekt Solventnost II

Glavne faze kratkoročnog razvoja U skladu s radom IAIS-a, novi uvjeti za solventnost temeljenu na rizicima (Solventnost II) trenutno napreduju na razini EU-a Glavne faze kratkoročnog razvoja SOLVENTNOST II Veljača 06 Ožujak 06 Travanj 06 Rujan 06 Listopad 06 Prosinac06 Veljača 07 Srpanj 07 Rezultati QIS 1 CEIOPS-ov odgovor – 3. val poziva radi savjeta Početak QIS-a 2 o MCR & SCR) Rezultati QIS 2 1. Nacrt f Direktive 2. Nacrt Direktive Direktiva predložena za usvajanje Konačna Direktiva

Kapitalna adekvatnost U skladu s radom IAIS-a, novi uvjeti za solventnost temeljenu na rizicima (Solventnost II) trenutno napreduju na razini EU-a Struktura 3 stupa Solventnost II Stup I Stup II Stup III Kapitalna adekvatnost Pristup temeljen na vrijednosti - Odredba o solventnom kapitalu (SCR) - Min. Razina kapitala (MCR) Obveze u osiguranju Rizici povezani s imovinom povezani na konkretniji način Nadzorno ispitivanje Corporate Governance Asset/Liability Management Efficiency of internal control Investment policy Reinsurance program Process of prudential supervision Tržišni propis Informacije za javnost i kontrolu Načelo transparentnosti Odredbe o informacijama (objavljivanje podataka) Financijska komunikacija

Uvjet kapitala solventnosti t U skladu s radom IAIS-a, novi uvjeti za solventnost temeljenu na rizicima (Solventnost II) trenutno napreduju na razini EU-a MCR/SCR (CFA n°9, 10, 11, 13, 14) 2 razine uvjeta solventnosti: MCR i SCR Razina 2: kapitalni cilj Višak Prudencijalna stupnjevita intervencija Interni modeli Standardni pristup SCR Uvjet kapitala solventnosti t Razina 1: Pod Rizik kojeg vlasnici polica smatraju neprihvatljivim MCR Min. Potreban kapital Razinal 0: Rizik smrtnosti Obveze u osiguranju

Potpuna, promišljena, relevantna opća računovodstvena načela kao preduvjet procjene osiguravateljevih kapitalnih potreba i povećanja sposobnosti osiguravatelja za tražnje kapitala Relevantni podaci imaju kvalitetu relevantnosti kad utječu na ekonomske odluke korisnika pomažući im da procjene prošle, sadašnje i buduće događaje, odnosno da potvrde ili korigiraju svoje ranije procjene Budući pristup Otkrivanje pretpostavki Potpunost: nema izostavljanja Koliko god je to moguće, vrijednost svih stavki procijenjena u bilanci Na primjer: garancije, opcije

Potpuna, promišljena, relevantna opća računovodstvena načela kao preduvjet procjene osiguravateljevih kapitalnih potreba i povećanja sposobnosti osiguravatelja za tražnje kapitala Zajedničko: Iste definicije (sadržaj iznad forme) Definicija financijske imovine i obveza Definicija ugovora o osiguranju Definicija financijskog rizika, odnosno rizika u osiguranju ... Ista računovodstvena pravila Konvergencija među zemljama Konvergencija između osiguranja i bankarstva

Zaklučak: preduvjet a priori spojiv s okvirom IFRS-a Potpuna, promišljena, relevantna opća računovodstvena načela kao preduvjet procjene osiguravateljevih kapitalnih potreba i povećanja sposobnosti osiguravatelja za tražnje kapitala Promišljena: Procjene moraju uzeti u obzir neizvjesnosti Te neizvjesnosti moraju se priznati i procijeniti Međutim, promišljeno postupanje ne dopušta namjerno pretjerivanje u iskazivanju obveza Nema dvostrukog procjenjivanja s kapitalom koji je potreban za solventnost Zaklučak: preduvjet a priori spojiv s okvirom IFRS-a

Financijsku imovinu i obveze osiguravatelja tretira IAS 39 Koje su glavne karakteristike IFRS-a za osiguravajuća društva (danas, Faza I) IFRS o ugovorima o osiguranju odnosi se na sve ugovore o osiguranju (uključujući ugovore o reosiguranju) i samo na ugovore o osiguranju Financijsku imovinu i obveze osiguravatelja tretira IAS 39 Svi IFRS standardi primjenjuju se na osiguravajuća društva Definicija «Ugovora o osiguranju» je definicija u biti, a ne pravna definicija: Stoga standard o ugovorima o osiguranju valja koristiti, na primjer, u bankarskoj industriji

Koje su glavne karakteristike IFRS-a za osiguravajuća društva (danas, Faza I) Definicija ugovora o osiguranju Ugovor o osiguranju je ugovor: « na temelju kojeg jedna strana (osiguravatelj) preuzima znatan rizik u osiguranju od neke druge strane (vlasnika police) i pristaje da će isplatiti naknadu vlasniku police ukoliko određeni neizvjesni budući slučaj (osigurani slučaj) izvrši nepovoljan utjecaj na vlasnika police» «Vlasnik police» definiran je kao: «strana koja ima pravo na naknadu na temelju ugovora o osiguranju ukoliko nastupi osigurani slučaj»

Koje su glavne karakteristike IFRS-a za osiguravajuća društva (danas, Faza I) Definicija financijskih rizika i rizika u osiguranju Rizik u osiguranju je «rizik koji nije financijski rizik  i koji je prenesen s vlasnika ugovora na davatelja ugovora» Financijski rizik je «rizik od moguće buduće promjene u jednoj ili nekoliko navedenih kamatnih stopa, cijeni financijskog instrumenta, cijeni robe, deviznoj stopi, kreditnoj sposobnosti ili kreditnom indeksu, odnosno u nekoj drugoj varijabli, s tim da u slučaju nefinancijske varijable ta varijabla nije specifična za stranu u ugovoru»

Koje su glavne karakteristike IFRS-a za osiguravajuća društva (danas, Faza I) Primjeri ugovora o osiguranju Ugovori o osiguranju su: Ugovori o osiguranju nisu: Osiguranje protiv krađe imovine ili štete na imovini Osiguranje protiv odgovornosti proizvođača za proizvod, profesionalne odgovornosti, građanske odgovornosti Osiguranje u slučaju radne nesposobnosti i bolesti Životne uvjetne rente Osiguranje u slučaju smrti Katastrofalne obveznice, ukoliko nastali događaj uključuje uvjet da je izdavatelj obveznice pretrpio određenu štetu Financijski uvjeti koji ne izlažu izdavatelja znatnom riziku u osiguranju (investicijski ugovori, financijsko reosiguranje) Suprotstavljanje (Fronting) Vlastito osiguranje: primjerice: garanciju za proizvod izdao je direktno proizvođač odnosno prodavač Katastrofalnu obveznicu aktivirao je neki izvanjski događaj koji ne nanosi izdavatelju određenu štetu

Posljedica: bilanca jednog osiguravatelja Glavne promjene s orijentacijom prema fer vrijednostima Lokalni GAAP (opće prihvaćena rač. i rev. načela) Posljedica: bilanca jednog osiguravatelja

Glavne promjene s orijentacijom prema fer vrijednostima Lokalni GAAP

IFRS 4 – Faza II – Uobičajena procjena obveza u osiguranju radi svrha računovodstva i solventnosti? Program Radni dokument trebala bi objaviti Radna skupina Faze II prije kraja 2006. godine Nacrt o izloženosti valjalo bi objaviti tijekom 2008. Konačni standard mogao bi se objaviti prije kraja 2008. Radni dokument objavljen Nacrt izloženosti objavljen Odobrenje standarda Faze II Sastanci Radne skupine Srpanj 2005. 2006. 2008. 2009./2010.

Glavna pitanja: pristupi procjeni u procesu razmatranja Pristup A – Tekuća ulazna vrijednost Načela : Pristup A mjeri obveze u osiguranju u iznosu koji bi osiguravatelj naplatio vlasniku police danas za sklapanje ugovora s istim ostalim pravima i obvezama kao u postojećem ugovoru. Početno mjerenje: Smanjenje budućih projiciranih novčanih tokova korištenjem tekuće krivulje prihoda (najbolja procijenjena vriiednost) Marža radi rizika i neizvjesnosti • Procjena implicitne marže koja je jednaka razlici između premija i najbolje procjene vrijednosti Sljedeća mjerila Najbolja procjena vrijednosti izračunava se na sadašnjim pretpostavkama (ekonomskim i neekonomskim) Početna marža amortizira se između trajanja ugovora uz otpuštanje rizika

Glavna pitanja: pristupi procjeni u procesu razmatranja Pristup B – Tekuća izlazna vrijednost (transferna vrijednost) Načela : Pristup B mjeri obvezu osiguranja u iznosu za koji bi osiguravatelj očekivao da bi ga morao platiti danas drugom subjektu ako bi on odmah prenio tom subjektu sva svoja ostala ugovorna prava i obveze Zbog toga što ne postoji nikakvo sekundarno tržište za većinu obveza osiguranja, taj bi se iznos morao procijeniti. Konkretno, pristup B : Mjeri obvezu osiguranja kao sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova koji budu nastali iz ugovora (koristi sadašnju stopu umanjenja bez rizika). Ne odgađa troškove nabave kao zasebnu imovinu. Mjerenje obveze uključuje maržu koju bi zahtijevali sudionici na tržištu za ugovorno pretpostavljene rizike i pružanje usluga. : Marža za rizike i neizvjesnosti TE Marža za uslužni dio uključen u ugovor o osiguranju (marža za usluge) Dobit na početku osiguranja ograničena je: visinom MRI te visinom servisne marže

Glavna pitanja: pristupi procjeni u procesu razmatranja Pristup B – "Business za Business” Pristup A – "Business za klijente” Imovina Imovina Neto temeljni kapital Neto temeljni kapital Nema dobiti na početku osiguranja Određena dobit na početku ali koja je ograničena SM-om i MRI-jem Ukupna marža Uslužna marža Razdvajanje i procjena triju dijelova ugovora: “najbolja procjena” izlazne vrijednosti Marža za rizike Uslužna marža MRU Ukupna marža = Premije – Najbolja procjena izlazne vrijednosti Najbolja procjena izlazne vrijednosti Najbolja procjena izlazne vrijednosti

Glavna pitanja: pristupi procjeni u procesu razmatranja IAIS radi na sličnom modelu, tako da se ista procjena obveza može uzeti za svrhe likvidnosti i računovodstva Pitanja koja još treba riješiti: Definicija MRU-a (razine povjerljivosti; troška kapitala), oblik amortizacije Definicija i visina uslužne marže (tržišna referenca?) Ponašanje vlasnika police? Odustajanja, buduće premije, obnove. IAS 39 za investicijske ugovore? Treba li izmijeniti i dopuniti 39? Vlastiti kreditni rizik Diskrecijske participativne odlike: obveza ili temeljni kapital ili zasebna komponenta temeljnog kapitala?