FOREX 11.V.2019. Šibenik ACI, 11. V. 2019., Šibenik.

Slides:



Advertisements
Similar presentations
Bog nas voli i ima povjerenja u nas. Kako je divno, Bože, što nas voliš unatoč svih naših grijeha i propusta. Doista, ne znamo čime smo zaslužili toliku.
Advertisements

Isusa osuđuju na smrt samo će ljubav osuđena svojom žrtvom moći izbaviti suce koji je osudiše.
Conflict of Laws or Private International Law. Definitions - The branch of international law and intranational interstate law that regulates all lawsuits.
Prof: doc.dr. Samir Lemeš student: Samir Hrnjić. System restore je komponenta Microsoftovih operativnih sistema Windows Serveri ne podržavaju opciju System.
Obrazac JOPPD - uvod MINISTARSTVO RADA I MIROVINSKOGA SUSTAVA.
The European Central Bank
Conditionals (Pogodbene rečenice).
KAKO IZRADITI IGRU: Izrežite tabele, sličice, kartice, žetone. Ostavite 1mm bijelog ruba oko okvira. Nalijepite ih na karton u boji (hamer), jako lijepo.
Zadatak 2. a) Kreirajmo tabelu TRANSAKCIJE koja će pamtiti sve transakcije obavljene na računima korisnika CREATE TABLE `test`.`transakcije` ( `id` INTEGER.
Angažovanost zaposlenih –
Provisioning Windowsa 10 na IoT, mobilnim i desktop uređajima
Petlje WHILE – WEND.
UPRAVLJANJE GLOBALNOM EKONOMIJOM
Nadgradnja klasa i nasljeđivanje – 3
Ekonomski rast i tehnoloski progres
Bilanca plaćanja.
The Present Perfect Continuous Tense
ZARAZNA ŽUTICA (hepatitis A i B)
Programi,Podaci,Varijable,Računanje - 2
Dobro došli u ŽELITE LI DA POSTANETE MILIONER?
Ravnoteža u IS-LM modelu
KREIRANJE OBJEKATA.
RECENZIJA Ivan Filipović 3.e, CrashGamer.
PlayStation Student: Gordan Belas Datum: FESB,Split.
How to make money with IBM SW
Analiza financijskih izvještaja
Tržište dobara i finansijska tržišta
LABORATORIJSKA VEŽBA VEŽBA 4
Univerzitet u Zenici Ekonomski fakultet
Makroekonomija za preduzetnike
Seminar: “Usavršavanje nastavnih procesa – Case study metod” Tema:Case study u očima protagonista By Jasmin Hošo.
MEĐUNARODNA EKONOMIJA
Radost prijateljstva.
Postavke programa Expression Web
Internet FTP usluga.
...powered by Valentina Bešlić
Makroekonomska teorija otvorene privrede
Монетарна политика и политика курса у малим и отвореним економијама
Osnovni simboli jezika Pascal
Do While ... Loop struktura
Secure & Tech konferencija Budućnost autentifikacije i autorizacije
European Schoolnet Academy tečajevi
Porezni izdaci i efikasnost poreza na dodanu vrijednost Hrvatske
MIROVINSKI FONDOVI Zagreb, 5. veljače 2018.
Q2 MEOS The ManpowerGroup Employment Outlook Survey 2018.
5. Baze podataka Postavke MS Accessa.
Python „Technology and social media have brought power back to the people” Mark McKinnon.
BLOOMOVA TAKSONOMIJA I
Fakultet elektrotehnike i računarstva
ADAPT Teaching Approach
14. Mystery shopping dan Zagreb
Malen čovjek koji je postao velik u Kraljevstvu Božjem
S.W.O.T. Zagreb, 27. I
Programiranje - Naredbe za kontrolu toka programa – 1. dio
Donošenje odluka o karijeri
Ljepota matematike Slijedi nekoliko zanimljivih jednakosti koje ukazuju na ljepotu matematike te povezanost matematike s Bogom koji je izvor svih čuda.
MODUL 5: PRIJENOS ZNANJA
POVIJEST Priča i Prezentacija biblijske pouke za 2. listopada 2010.
Programski jezik C++ - Vježbe - 1. dio
LimeSurvey Uvjetni prikaz pitanja Internetska istraživanja
10th International Conference on Live Maintenance
Radost prijateljstva.
Ljepota matematike Slijedi nekoliko zanimljivih jednakosti koje ukazuju na ljepotu matematike te povezanost matematike s Bogom koji je izvor svih čuda.
O životu i ljubavi glazba: Ernesto Cortazar, “La Vida Es Bella”
Venture or vulture? Ivo Špigel, Član uprave, Perpetuum Mobile d.o.o.
O životu i ljubavi Muzika: Ernesto Cortazar, “La Vida Es Bella”
Dvostruka autentifikacija
Programiranje - Naredbe za kontrolu toka programa – 1. dio
Programski jezik C++ - Vježbe - 2. dio
Rekapitulacija / Zaključak
Presentation transcript:

FOREX 11.V.2019. Šibenik ACI, 11. V. 2019., Šibenik

Money often costs too much. Ralph Waldo Emerson

Dva načina gledanja na problem valute Ekonomsko-tehnički Standardni model (Grexit mindset): monetarna ekspanzija i realna deprecijacija kao anti-krizni (kontra-ciklički) alati stabilizacijske makroekonomske politike Obratno: aprecijacija kao amortizer protiv prevelike inflacije Dopuna standardnog modela: veličina zemlje, transakcijski troškovi, eurizacija, valutni rizik i “istočni grijeh” Eurostrategija (+ dopuna za političko-ekonomska pitanja) Širi polit-ekonomski Suverenistički (u svijetu velike ribe jedu male, troškovne opasnosti su iza ugla) Euro-skeptični (“nema monetarne bez fiskalne unije”, “što ako se euro raspadne”) Euro-optimistični (euro je održivo rješenje koje će sebe re-kreirati kroz krize)

Što sada imamo / imali smo 2000. – 2018. 131 spot intervencija HNB-a Inozemna aktiva HNB-a oko 19 milijardi EUR Oko 70% intervencija do proljeća 2009. prosjek cca svakih 1,2 mjeseca nakon toga cca svakih 3,3 mjeseca Oko 70% transakcija kupnje deviza od banaka Ravnotežni = konverzijski tečaj? (Reinkaracija prastarog pitanja “je li kuna precijenjena”?) “hipotetički” euro +/- 4,2%

realni odnosi financijski i ukupni odnosi

Monetarna i tečajna politika u krizi: je li moglo drugačije, može li drugačije? (što je to ”istočni grijeh”)

Otkud potječu ekonomske fluktuacije

Sedam vjetrova u pramac realne deprecijacije reakcija cijena cijene dobara koja nemaju supstituta (energija, tehnologija…) rast realne zaduženosti (problem v.k. ali ne samo to) efekti bogatstva ”istočni grijeh” valutna supstitucija (promjena valutne strukture portfelja) kapitalizacija i ponašanje financijskih posrednika

Logika standardnog modela: efikasnost monetarne politike pada s lijeva na desno Logika modela jako malih i otvorenih zemalja: efikasnost monetarne politike pada s desna na lijevo Realnost većine zemalja nije određena

Europa vs. SAD: povijest i zemljopis (ne)mogući pentagon nemoguće trojstvo Robert Mundell koordinacija poslovnih ciklusa mobilnost rada i kapitala Irska Peter Kenen fiskalni transferi

Kako je kriza juga (Grčka) promijenila europodručje

Svađa oko preraspodjele (fiskalno-monetarna “igra”) SMP – securities market programme OMT – outright monetary transactions APP – asset purchase programme ELA – emergency liquidity assistance TARGET 2 platni sustav

Pristup: tehnika i cost-benefit analiza SCENARIJ Pismo – aplikacija Euroskupina WG, ECB, EK Odluka za ERM II (prije ljeta 2020.?) ERM II min 2 god Traka za pretjecanje: 2023.