Financijska tržišta Dr. Pendl & Dr. Piswanger Ozren Iljadica Zagreb, 18. – 20. veljače 2015

Sadržaj predavanja Financijska tržišta Regulacija financijskih tržišta Uloga centralnih banaka u svijetu Uloga i ovlasti HNB HANFA Zakonska regulativa Intesa San Paolo – Procedure, Pravilnici, Politike, računovodstveni standardi Ostale međunarodne financijske institucije Rekapitualcija Provjera znanja

Sadržaj predavanja Financijska tržišta Regulacija financijskih tržišta Uloga centralnih banaka u svijetu Uloga i ovlasti HNB HANFA Zakonska regulativa Intesa San Paolo – Procedure, Pravilnici, Politike, računovodstveni standardi Ostale međunarodne financijske institucije Rekapitualcija Provjera znanja

Financijska tržišta Koje proizvode financijskih tržišta postoje (poznajete)? Uloga financijskog tržišta Zašto su financijska tržišta važna za nacionalnu ekonomiju? Zašto se i građani /tvrtke uključuju na financijska tržišta? Koje vrste rizika postoje (poznajete) na financijskim tržištima? Boniteti sudionika na tržištu

Koje proizvode financijskih tržišta poznajete? Depozit / Kredit

Koje proizvode financijskih tržišta poznajete? Depozit / Kredit Stambena štedionica

Koje proizvode financijskih tržišta poznajete? Depozit / Kredit Stambena štedionica Životno osiguranje

Koje proizvode financijskih tržišta poznajete? Depozit / Kredit Stambena štedionica Životno osiguranje Životno osiguranje sa ulogom u investicijske fondove (UL – unit linked)

Koje proizvode financijskih tržišta poznajete? Depozit / Kredit Stambena štedionica Životno osiguranje Životno osiguranje sa ulogom u investicijske fondove (UL – unit linked) Dobrovoljni i obvezni mirovinski fondovi

Koje proizvode financijskih tržišta poznajete? Depozit / Kredit Stambena štedionica Životno osiguranje Životno osiguranje sa ulogom u investicijske fondove (UL – unit linked) Dobrovoljni i obvezni mirovinski fondovi Investicijski fondovi

Koje proizvode financijskih tržišta poznajete? Depozit / Kredit Stambena štedionica Životno osiguranje Životno osiguranje sa ulogom u investicijske fondove (UL – unit linked) Dobrovoljni i obvezni mirovinski fondovi Investicijski fondovi Nekretninski fondovi

Koje proizvode financijskih tržišta poznajete? Depozit / Kredit Stambena štedionica Životno osiguranje Životno osiguranje sa ulogom u investicijske fondove (UL – unit linked) Dobrovoljni i obvezni mirovinski fondovi Investicijski fondovi Nekretninski fondovi Certifikati

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi Blagajnički zapisi

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi Blagajnički zapisi Komercijalni zapisi

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi Blagajnički zapisi Komercijalni zapisi Obveznice

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi Blagajnički zapisi Komercijalni zapisi Obveznice Dionice

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi Blagajnički zapisi Komercijalni zapisi Obveznice Dionice Izvedenice (Forward, Swap, Opcije )

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi Blagajnički zapisi Komercijalni zapisi Obveznice Dionice Izvedenice (Forward, Swap, Opcije ) Repo ugovori

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi Blagajnički zapisi Komercijalni zapisi Obveznice Dionice Izvedenice (Forward, Swap, Opcije ) Repo ugovori Depoziti

Koje financijske instrumente poznajete? Trezorski zapisi Blagajnički zapisi Komercijalni zapisi Obveznice Dionice Izvedenice (Forward, Swap, Opcije ) Repo ugovori Depoziti Fondovi

Uloga financijskog tržišta BANKE ŠTEDIONICE POJEDINCI (STANOVNIŠTVO) POJEDINCI (STANOVNIŠTVO) INVESTICIJSKE BANKE OSIGURANJE IMOVINE I ŽIVOTA KOMPANIJE KOMPANIJE ASSET MANAGEMENT INVESTICIJSKI FONDOVI DRŽAVA DRŽAVA MIROVINSKI FONDOVI OSTALE FINANCIJSKE INSTITUCIJE

Zašto su financijska tržišta važna za ekonomiju? RAZVIJEN FINANCIJSKI SUSTAV, BOLJA REGULATIVA EFIKASNA ALOKACIJA KAPITALA, BOLJA ZAŠTITA SUDIONIKA NA TRŽIŠTU RAZVIJENIJE GOSPODARSTVO, VEĆI BDP, RAZVIJENA NACIJA

Financijska tržišta Koje proizvode financijskih tržišta postoje (poznajete)? Uloga financijskog tržišta Zašto su financijska tržišta važna za nacionalnu ekonomiju? Zašto se i građani i tvrtke uključuju na financijska tržišta? Koje vrste rizika postoje (poznajete) na financijskim tržištima? Boniteti sudionika na tržištu

Ciljevi građana na financijskim tržištima Efikasna alokacija viška sredstava Jednostavnost pristupa domaćim i svjetskim tržištima Jednostavnost i brzina upravljanja sredstvima Kratkoročno upravljanje tekućom likvidnošću Dugoročno upravljanje viškom sredstava Stvaranje bogatstva Zaštita od inflacije Sredstva za školovanje Sredstva za mirovinu Potreba za raznim vrstama ulaganja - diversifkacija

Ciljevi tvrtki na financijskim tržištima Efikasna alokacija viška sredstava Jednostavnost i brzina upravljanja sredstvima Kratkoročno upravljanje tekućom likvidnošću Povećanje vrijednosti tvrtke Mogućnost jeftinijeg financiranja Mogućnost razvoja kroz povećanje kapitala

Postoje proizvodi za sve cikluse u gospodarstvu Inflation up overheating stagnation decline growth GDP growth Zconsumer goods finance technologies industry basic materials energy suppliers farmaceuticals high yield inflation-linked Money Market Gov. bonds Corporates ? 1Q 2015 GDP up stocks Commodities GDP slowdown Bonds Money Market GDP slowdown Inflation down Inflation decrease Inflation increase

Financijska tržišta Koje proizvode financijskih tržišta postoje (poznajete)? Uloga financijskog tržišta Zašto su financijska tržišta važna za nacionalnu ekonomiju? Zašto se i građani i tvrtke uključuju na financijska tržišta? Koje vrste rizika postoje (poznajete) na financijskim tržištima? Boniteti sudionika na tržištu

Osnovne postavke rizika Zarada / Prinos Rizik Likvidnost

Osnovne postavke rizika Zarada / Prinos Rizik Likvidnost Svaki bi sudionik trebao za sebe odrediti svoje prioritete, vremenski rok kao i toleranciju prema riziku !

Prinos / Rizik ZARADA OMJER ZARADE / RIZIKA RIZIK

Neki rizici na financijskim tržištima

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik da li će se preuzeta obveza uopće realizirati ? npr. odobreni krediti gospodarstvu ili građanstvu nemogućnost vraćanja oročenih depizita

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik Reputacijski rizik npr. neka je financijska institucija vezana uz kriminalne aktivnosti ili financiranje terorizma malverzacije u poslovanju povjerenje u financijske institucije je ključno povjerenje u državne institucije

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik Reputacijski rizik Rizik likvidnosti nemogućnost prodaje nekog instrumenta / nekretnine / potraživanja nelikvidnost / insolventnost

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik Reputacijski rizik Rizik likvidnosti Valutni rizik rizik promjene tečaja npr. krediti u CHF ili EUR imovina ili obveze u drugoj valuti

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik Reputacijski rizik Rizik likvidnosti Valutni rizik Rizik promjene propisa npr. administrativno fiksiranje tečaja CHF uvođenje poreza na kamatu na štednju porez na kapitalnu dobit ukidanje kredita s valutnom klauzulom

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik Reputacijski rizik Rizik likvidnosti Valutni rizik Rizik promjene propisa Rizik promjene cijene (klasični tržišni rizik) npr. vrednovanje imovine u aktivi banke stanovi u hipoteci, police životnog osiguranja uz vinkulaciju, kolaterali u VP, obveznica u ALM,

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik Reputacijski rizik Rizik likvidnosti Valutni rizik Rizik promjene propisa Rizik promjene cijene Politički rizik izbori, promjena vlasti npr. Grčka ratno stanje npr. Ukrajina

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik Reputacijski rizik Rizik likvidnosti Valutni rizik Rizik promjene propisa Rizik promjene cijene Politički rizik Rizik vezan uz operativno poslovanje banke nemogućnost provođenja propisa neusklađenost s zbog organizacijskih / tehničkih / ljudskih manjkavosti neodgovarajuća praksa poslovanja procedure, pravilnici i upute nedovoljna kontrola / nadzor / revizija

Neki rizici na financijskim tržištima Kreditni rizik Reputacijski rizik Rizik likvidnosti Valutni rizik Rizik promjene propisa Rizik promjene cijene Politički rizik Rizik vezan uz operativno poslovanje banke Sistemski rizik - Nedovoljno definiran zakon /procedure i propisi

Boniteti sudionika na financijskim tržištima kreditna institucija dužnik vjerovnik izdavatelj vrijednosnog papira regulator država valuta infrastruktura (tržište, platni promet, agencije, SKDD, NKS, HSVP, prijeboj i namira VP...)

Financijsko tržište prema roku dospijeća

Financijska tržišta prema vrsti kapitala

Zahvaljujem na pozornosti ! PAUZA!