第一組 購併的理論探討與實例 組員： 李曉彤 張慧君 柯秋霜 花宇翔 邱宗祺

宏碁的購併 本學期探討方向 購併之理論探討與實例 宏碁購併西門子利多富個案研 究 宏碁與德儀筆記型電腦部門購 併案 購併案之實例比較分析 總結

報告大綱 一、企業併購的型態分析 二、企業併購的動機 三、宏碁重大併購案比較 四、幾項併購案的主要敗因（ 7S Model ）

一、企業併購的型態分析 （一）收購 a. 股權收購： 取得經營權 → 「收購」或「接管」 (takeover) 未取得經營權 → 合資意義較大 b. 資產收購： 優點 → 不需承受被購公司的債務

一、企業併購的型態分析 （二）合併 a. 水平合併 (Horizontal Merger) b. 垂直合併 (Vertical Integration Merger) c. 行銷中心式合併 (Marketing Concentric Merger) d. 技術中心式合併 (technology Concentric Merger) e. 複合式合併 (Conglomerate Merger)

二、企業併購的動機 a. 掌握原料、出路 1. 向前整合 2. 向後整合 b. 規模經濟 1. 有形： ex. 生產 2. 無形： ex. 品牌形象建立

二、企業併購的動機 c. 綜效 1. 起動：產品壽命週期與學習曲線效果 2. 營運：行銷、 R&D 、生產、財務、管理 d. 多角化 1. 完整產品線 2. 進入新市場（或利用出口配額） 3. 進入新地區 4. 進入新行業 e. 避稅 國際租稅規劃

三、宏碁重大併購案比較 併購對象 Counter Point S.IAltos TI notebook SNI 併購時間 併購金額 （美元） 700 萬 150 萬 9,400 萬 併購型態 100 % 收購 技術中心 式合併 行銷中 心式合 併 併購動機技術通路技術、 行銷 技術整合市場、 產能

四、幾項併購案的主要敗因 分析工具： 7s Model (Peters & Waterman) Strategy 策略 Staff 人員 Skill 技能 Style 風格 Structure 結構 System 系統 Shared value 共同價值觀

敗因分析 Counter Point (1987) 1.strategy 2.staff S.I (1988) 1.strategy 2.structure Altos (1990) 1.system 2.share value 3.style

參考資料 書目 《國際併購》，伍忠賢。台北：省屬行庫中小企業聯合 輔導中心，民 80 。 《施振榮的電腦傳奇》。周正賢，台北：聯經， 1996 。 論文 〈台灣企業多角化之國際購併策略研究〉，連哲輝。政 大國貿所碩士論文，民 80 。 〈國內上市公司從事公司購併活動隊經營績效影響之研 究〉，孫梅瑞。政大企研博士論文，民 89 。