Контрактные взаимоотношения и финансирование проектов ГЧП в секторе водоснабжения и водоотведения Евгений Офрихтер Европейский банк реконструкции и развития Перспективы развития водной отрасли до 2020 года Экватек-2010 г. Москва 1 июня 2010 г.

Государственно-частное партнерство (ГЧП) в области финансирования модернизации систем ВКХ (1) 1 Доверительное управление В соответствии с условиями договора о доверительном управлении, оператор управляет активами ВКХ без вложения собственного капитала или принятия на себя коммерческих рисков кроме операционных. Оплата услуг доверительного управляющего может быть фиксированной, либо зависеть от достигнутых результатов, таких как производительность и уровень сбора доходов. Средний срок составляет 3-5 лет. 2 Простая аренда Оператор управляет активами ВКХ по договору аренды и отвечает за его эксплуатацию, обслуживание и управление, включая сбор доходов. При этом арендодатель (государство или муниципалитет) сохраняет все права собственности и несет ответственность за финансирование инвестиций. Средний срок составляет 8-15 лет. Арендатор несет все коммерческие и операционные риски и перечисляет арендодателю арендную плату, включающую амортизацию.

Государственно-частное партнерство (ГЧП) в области финансирования модернизации сисетм ВКХ (2) 3 Аффирмаж Договор «аффирмаж» представляет собой разновидность договора аренды, согласно которому активы ВКХ передаются в обслуживание и управление оператору (арендатору), который обязан в рамках целевого характера ВКХ использовать его, не допуская ухудшения состояния активов. Доходы оператора представляют собой заранее согласованный операторский тариф на покрытие эксплуатационных издержек и может быть изменен по определенной в договоре методике. Выбор оператора основан прежде всего на выборе минимального предложения размера операторского тарифа. Арендная плата определяется как разница между потребительским и операторским тарифом, и представляет собой источник для осуществления капитальных вложений и инвестиций. Кредиты привлекаются собственником активов. Средний срок договора «аффирмажа» составляет 8-15 лет. Государство (муниципалитет) несет риски тарифного регулирования, так как оператор в любом случае имеет право на получение операторского тарифа.

Государственно-частное партнерство (ГЧП) в области финансирования модернизации систем ВКХ (3) 4 Концессия Оператор получает право использовать активы ВКХ для предоставления услуг потребителям. Взамен, он обязан оплачивать концессионную плату (аналогично арендной плате), а также вкладывать средства в поддержание основных фондов системы ВКХ и инвестировать определенную сумму денег в ее развитие. Оператор определяет планы и сроки инвестирования и управляет новыми объектами самостоятельно. Средний срок договора концессии лет. 5 Продажа активов ВКХ Право собственности на объекты ВКХ приобретается частным инвестором, который осуществляет поддержание, развитие и оказание услуг ВКХ в соответствии с условиями полученной лицензии (например на 25 лет), либо утвержденным порядком регулирования.

Долгосрочное финансирование проектов ГЧП Критерии финансирования частного оператора: Наличие прозрачных конкурентных процедур при выборе оператора Наличие сбалансированного долгосрочного договора Кредитоспособность оператора Наличие приемлемого обеспечения Наличие поддержки со стороны органов публичной власти Параметры финансирования: Сроки кредитования: лет в зависимости от объемов и сроков окупаемости инвестпрограммы, с льготным периодом до 3 лет для реализации инвестиционных мероприятий Валюта: рубли или любая иностранная вылюта Объем: в зависимости от потребностей, но не менее млн рублей (~ EUR 10 млн) Доля финансирования ЕБРР при финансировании частных операторов в проектах ГЧП до 35% от общего объема инвестпрограммы

Требования к процессу конкурского отбора частного партнера в договорах ГЧП Открытый конкурсный процесс выбора частного партенра по договору ГЧП позволяет: –эффективно снизить риски кардинального пересмотра и/или аннулирования контрактов; –увеличивает стабильность и устойчивость заключеных договоров в долгосрочной перспективе, снижая совокупные риски по договору, и делая его более привлекательным для инвесторов. Процесс отбора стороны по договору ГЧП как правило должен включать: - официальное уведомление; - процесс предварительной квалификации; - структурированный подход к запросу и оценке заявок на основании четко сформулированных и прозрачных критериев.

«Основные критерии», используемые в случае, если формальный процесс закупок не может быть соблюден Процесс выбора концессионера должен продемонстрировать достаточную справедливость, открытость и соревновательность Процесс не должен быть подвержен коррупции и должен проходить в соответствии со всеми применимыми законами и стандартами Сам концессионный договор справедлив в том, что касается цены, качества и разделения рисков между сторонами, в соответствии с рыночной практикой   

Отличительные черты долгосрочных договоров, заключенных на ранней стадии развития ГЧП (1) Четко не оговорены цели (долго-, средне- и краткосрочные) и задачи привлечения частного оператора Не оговорен уровень услуг, состояния активов и порядок определения требуемых инвестиций, который ожидается в результате привлечения частного оператора Срок договора не привязан к инвестиционным потребностям и сроку окупаемости инвестиций Не оговорены надлежащим образом как права частных операторов так и органов власти Не определены принципы формирования тарифов Отсутствуют механизмы урегулирования споров и досрочного расторжения Отсутстуют механизмы защиты прав кредиторов

Отличительные черты долгосрочных договоров, заключенных на ранней стадии развития ГЧП (2) Контракты не балансированы и не привлекательны для долгосрочного финансирования и инвестиций со стороны кредитных организаций и сторонних инвесторов Операторы либо не производят требуемых инвестиций, либо финансируют их из тарифной выручки, что резко удлиняет сроки модернизации инфраструктуры и негативно влияет на эффективность оказания и качество услуг В результате:

Цели (долго-, средне- и краткосрочные) и задачи привлечения частного оператора Зона обслуживания (включая в случае необходимости возможности ее расширения). Для этого в договоры может быть введено понятие системы, как совокупности инфраструктурых и прочих активов, необходимых для оказания услуг, определенных договором Долгосрочная и прозрачная Тарифная политика (определение операторского тарифа или полного тарифа) должна быть согласована в договоре Сроки действия договора должны быть увязаны со сроками исполнения и окупаемости инвестиционой программы Инвестиции: Получателем кредитов на развитие ЖКХ всегда является собственник или оператор имущества, управляемого/передаваемого на основании договора ГЧП Исходя из мировой практики муниципалитет выполняет функции проверки и утверждения плана капвложений, разработкой или реализацией этого плана занимается оператор "Сбалансированные" условия долгосрочных соглашений (1)

Определение сроков и условий, на которых производится передача активов между сторонами в рамках, либо при досрочном расторжении долгосрочного договора ГЧП Контроль качества работы оператора и стимулы для долгосрочного повышения эффективности его работы через мониторинг целевых (ключевых) показатели деятельности и применение штрафных санкций к оператору, монетарные, а также возможность досрочного расторжения договора при систематическом нарушении существенных условий договора сторонами Способы досудебного урегулирования споров, в том числе с привлечением заранее согласованных (в договоре) независимых экспертов и проведением регулярного технического аудита активов, находящихся в зоне ответственности (под управлением) оператора Механизм и последствия досрочного расторжения договора по вине одной из сторон, включая выплату компенсаций и штрафов "Сбалансированные" условия долгосрочных соглашений (2)

Условия, обеспечивающие защиту кредиторов и внешних инвесторов необходимые для привлечения долгосрочного финансирования проектов ГЧП –Переуступка прав по договору кредиторам, т.е. возможность замещения оператора кредитором (т.е. другим оператором, назначенным кредитором) при сохранении условий долгосрочного договора в случае дефолта оператора либо при расторжении долгсрочного договора –Сохранение обязательств по обслуживанию долга (например, перевод таких обязательтв с оператора на органы власти) –Возможность прямой выплаты кредиторам компенсации, причитающейся оператору при досрочном расторжении договора "Сбалансированные" условия долгосрочных соглашений (3) Основные принципы установления сбалансированных долгосрочных договорных отношений в коммунальном секторе опубликованы на сайте ЕБРР (

Основные типы обеспечения кредитов в проектах с участием частных операторов Залог акций и активов частного оператора / "проектной компании" Залог прав по долгосрочному договору между органом власти и частным оператором, условия которого приемлемы для Банка Прямой договор банка с муниципалитетом/регионом, который помимо обязательств органа власти по поддержке проекта, включает в себя разрешение на залог прав по договору между органом власти и частным оператором, если такое разрешение не оговорено в самом долгосрочном договоре Договор об установлении долгосрочных тарифов или тарифной формулы, которая обеспечивала бы полное покрытие затрат, если такое обязательство не содержится в самом долгосрочном договоре либо Гарантии органов власти

Поддержка клиентов в публичном секторе при осуществлении проектов, реализуемых по схеме ГЧП Содействие в подготовке технического задания для консультантов, оказывающим услуги органам власти по подготовке проекта ГЧП Экологическая экспертиза Привлечение средств технического содействия (гранты) органам власти на подготовку тендеров (объемом до 50% от тендерных издержек) Консультации и привлечение фондов технического содействия на разработку долгосрочных соглашений, реализуемых по схеме ГЧП

Краткие сведения об ЕБРР ЕБРР – крупнейший частный финансовый инвестор в России. С 1991 года проинвестировано €12.2 млрд собственных средств и привлечено €9 млрд из частных источников на общую стоимость проектов в €40 млрд. 70 проектов в 2009 году, инвестиции € 2,5 млрд Портфель ЕБРР в секторе муниципальной инфраструктуры – 37 проектов с объемом финансирования более 22 млрд. рублей (~ €720 млн), в том числе в системы ВКХ около 12 млрд. рублей. Общая стоимость вложений в ЖКХ, осуществленных при поддержке ЕБРР составляет более 30 млрд. рублей

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ

Контакты Евгений Офрихтер Старший банкир Отдел муниципальной и экологической инфраструктуры Европейский банк реконструкции и развития Москва, ул. Гашека, д.6 Тел.: Факс: Интернет: