Финансовая интеграция в ЕС

УЧАСТНИКИ: Андреева Виктория Ватфа Сюзанна Романова Анна Ульянко Александра Якушева Светлана

Дает возможность инвесторам добиваться более высокой прибыли и снижения рисков за счет диверсификации. Позволяет заемщикам привлекать более надежное финансирование с меньшими затратами на более емких и более совершенных рынках. НО: позволяет шокам более свободно распространяться между странами.

1957 Договор о ЕЭС и положения таможенного союза Первое решение Совета о создании Экономического и валютного союза Введение Европейской монетарной системы — ЕМС Вторая банковская директива и создание единого рынка банковских услуг Маастрихстский договор о валютном союзе и евро. Принятие принципа “единой банковской лицензии” Директива об инвестиционных услугах.

1999 Введение евро и создание Европейского центрального банка. Одобренный Советом План развития финансовых услуг (ПРФУ); Создание системы Target Введение в оборот денежной единицы евро для 12 стран ЕС Новое законодательство ЕС о платежах в общем рынке Разработка интегральной системы финансовых расчетов и отчетности (clearing and settlement infrastructure) Принятие дополнительных мер к ПРФУ.

Оптовые финансовые рынки (центр-Лондон) наиболее интегрированы: инвестиционная деятельность банков, рынки корпоративных и государственных облигаций. наименее интегрированы: рынки финансовых инструментов, рынки акций Розничные финансовые рынки: быстрая экспансия западноевропейских банков формирование международных финансовых конгломератов

Первая страховая директива – 1964 г. (вопросы ре- страхования и ретроцессия) 1970-е – урегулирование вопросов страхования жизни и имущества/недвижимости (создание филиалов и отделений страховых компаний) 2002 г. - объединение директив в новую, касающуюся страхования жизни на данный момент разрабатывается комплексная директива, по регулированию требований к гарантийному капиталу страховых компаний и процедур заключения страховых договоров

Процесс унификации рынка ценных бумаг: взаимный обмен информацией о состоянии этого сегмента рынка комплекс аспектов функционирования купли- продажи ценных бумаг Причины возникновения препятствий в процессе унификации: органичная самостоятельность трех главных составляющих (купля-продажа цб, валюта, деривативы) существующая двадцатка бирж в ЕС

Принцип минимальной гармонизации 5 этапов: Этап “де регулирования” местных банковских рынков: гг. Попытки гармонизации банковского законодательства ЕС: гг. Завершение создания “общего рынка” ЕС: гг. Введение единой валюты евро: и 2002 гг. Реализация Плана развития финансовых услуг ЕС (ПРФУ): гг.

4 основные группы : система “Таргет ” — через нее проходят крупные платежи; система “Евро-1” — через нее проходят не слишком крупные платежи и расчеты; система “Степ-2” — через нее проходят все оптово/кредитные платежи; система «устойчивых платежей», которая позволяет элиминировать риски платежей, включающих различные категории валют.

Преимущества: потребительский выбор доступ к конкурентным рынкам отсутствие географического сегментирования рост эффективности низкие цены Нововведения: система электронных, мобильных платежей и e-invoicing (моментальная оплата счетов через Интернет) 2 основных вопроса: готовность покупателей готовность стран ЕС ввести общую систему электронных платежей

3 рабочих комитета Экофина: по ценным бумагам по страхованию по банковскому сектору НАДЗОР ВнешнийВнутренний соответствие

устранить налоговые и правовые препятствия интеграция платежных систем и систем клиринга и расчетов оптимальной основе финансовой стабильности интегрированного рынка ЕС наиболее эффективные инструменты управления рисками

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ