1 Реакция вкладчиков на финансовый кризис Влияние финансового кризиса г. на структуру рынка банковских вкладов: - банки с государственным участием - банки с иностранным капиталом - коммерческие банки Рыночная дисциплина в период кризиса Зависимость перераспределения депозитов от антикризисных мер Дмитрий Качалов

2 Асимметричность информации  Система страхования депозитов  Проблема ‘moral hazard’ и рост банковских рисков Diamond and Dybvig (1983) – теория страхования ликвидности Demirguc-Kunt and Detragiache, 1999 – анализ влияния системы страхования депозитов на стабильность банковской системы ‘Sun spot’ theory of ‘bank runs’ vs. Market discipline

3 Издержки участников рынка и вкладчиков, связанные с реализацией банковских рисков  отрицательная реакция на рост рисков: - снижение объемов - рост ставок Berger (1991) Flannery and Nikolova (2004) – финансовые институты и рыночная дисциплина в США

4 Рыночная дисциплина на развивающихся рынках Yeyati, Peria, Schmukler (2004) "Market Discipline in Emerging Economies: Beyond Bank Fundamentals” Barajas et al. (2007) "Banks During the Argentine Crisis: Were They All Hurt Equally? Did They All Behave Equally?"

5 Кризиса в Аргентине г.: зависимость изменения остатков по депозитным счетам от финансовых показателей банков, величины активов, валютного риска, и структуры собственности. Karas, Pyle, Schoors (2010) "How do Russian depositors discipline their banks? Evidence of a backward bending deposit supply function" – период до начала работы АСВ,

6 Структура депозитного рынка РФ Vernikov (2009) – рост доли банков с гос. участием, по сравнению с другими развивающимися рынками Восточной Европы Классификация банков с гос. участием: - Banks owned by federal executive authorities and CBR - Banks owned by regional and municipal authorities - Banks majority-owned by state-owned companies, state-owned banks and ‘state corporations’ - Banks governed by the state without a majority stake in equity - Other state-influenced banks Рост доли активов в банках с гос. участием: с 34.5% до 49% за период

7 Финансовый кризис Fidrmuc, Süss (2011) "The Outbreak of the Russian Banking Crisis" - глобальный кредитный кризис, бегство капитала - кризис ликвидности банковской системы - падение цен на нефть - падение цен на фондовом рынке - банкротство 47 банков, отток и перераспределение депозитов

8 [ август-ноябрь 2008 ] – 7,6%

9

10 Структура депозитов - размер вкладов (АСВ, 2009) 23,1% 14,9% 14,5% 10,5% 4,0% 32,9% 1 - до 100 тыс. руб. 2 - от 100 до 200 тыс. руб. 3 - от 200 до 400 тыс. руб. 4 - от 400 до 700 тыс. руб. 5 - от 700 тыс. до 1 млн руб. 6 - свыше 1 млн руб Более трети от суммы вкладов были размещены в депозиты превышающие максимальный размер страхования, 700 тыс. руб. (после 1 октября 2008 г., 400 тысяч руб. с 26 марта 2007 г.)

11 Инфляция в 2008 г. (ИПЦ) - 13,3% Средневзвешенные процентные ставки по вкладам (депозитам)

12 99,8% вкладов и счетов имели размер до 700 тыс. руб. (по оценкам АСВ, около 50% этих вкладов и счетов имеют остатки менее 100 руб.). Распределение застрахованных депозитов: Сбербанк - самая высокая долю вкладов до 700 тыс. руб. - 80,4% общего объема объемом вкладовдоля рынка вклады до 700 тыс. руб. SBER (> 3 трлн. руб) 51,8%80,4% 52 банка ( > 10 млрд руб.) 32,9%41,5% 230 банков (от 1 до 10 млрд руб.) 12,3%52,3% ВТБ-24 - средний размер вклада составлял долл. США («Ведомости», )

13 Данные для анализа 215 крупнейших по размеру вкладов населения банков, в которых было размещено 95% от общего объема вкладов. Учитывались счета, защищенные по закону «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» (50 счетов). Частные вклады в банках группы ВТБ были консолидированы и отнесены к вкладам банка ВТБ-24 (реструктуризация, перевод розничных банковских отделений в ВТБ-24) Из выборки исключены три банка с иностранным участием, не работавшие с розничными депозитами, и 29 коммерческих банков, для которых были недоступны полные форм отчетности На оставшиеся 180 банков приходился 91% депозитного рынка на начало кризиса осенью 2008г.

14 классификация по группам определенным в работе Vernikov (2009), по состоянию на 01/09/ контролируемые государством ( Сбербанк, ВТБ-24, Россельхозбанк ), - контролируемые государственными корпорациями, - муниципальные, - косвенно контролируемые государством (в основном на уровне регионов), - коммерческие банки, - банки с иностранным банковским капиталом Распределение по срокам: - на счетах до востребования и депозитах до 30 дней: 17,3% - от 31 дня до года: 16,4% - более одного года 66,2%

15 Депозиты со сроками погашения

16 Процентное изменение депозитов (авг. – нояб. 2008)

17 август-ноябрь 2008 (период 'банковской паники') ГруппаКол-во банко в Доля рынка Изменение суммы депозитов в период 'банковской паники' Изменение суммы депозитов в период 'банковской паники' (с учетом сделок слияния и поглощения) Контролируемые государством360.7%-1.6% Контролируемые государственными корпорациями93.1%-4.9%36.1% Муниципальные63.4%-5.1% Косвенно контролируемые110.9%-12.7%39.0% Коммерческие банки %-17.0%-25.8% С иностранным капиталом136.9%-15.5%-8.8%

18 Выбор факторов Процентный спрэд относительно кривой доходности срочных депозитов

19 Спрэд доходности депозитов – банк. система/Сбербанк

20 FX –валютная позиция REG – dummy московский / региональный банк A – log(Активы) SEC – доля позиции по ценным бумагам в активах BD – просроченная задолженность от общего объема выданных кредитов SHDP – доля транзакционных счетов и краткосрочных депозитов (до 30 дней) FXDP – доля валютных депозитов CAPR – отношение капитала к активам LIQ – коэффициент ликвидности

21 FXDP – доля валютных депозитов, SHDP – доля вкладов сроком до 30 дней, SEC – отношение позиции по ценным бумагам к активам. Коэффициенты регрессии факторов FXDP, SHDP значимы на 1%-ном уровне, SEC – на 5%-ном уровне.

22 Проблема стабильности данных по депозитам

23 Изменение депозитов с учетом предкризисной динамики  DP – среднегеометрическое изменение депозитов за период февраль – август 2008 г. Diff = [  DP – Market] - изменение депозитов относительно депозитного рынка за аналогичный период Exp = [ Diff] – ожидаемое изменение депозитов в период кризиса Delta = [  DP – Exp] – относительное изменение DeltaFixed = = [Delta 0-30 ] [Delta ] [Delta 365+ ] – относительное изменение по срокам, для фиксированной временной структуры депозитов

24 ноябрь 2008 – март 2009 (восстановление рынка депозитов) ГруппаКол-во банков Доля депозитног о рынка, март 2009 Изменение Контролируемые государством362.3%+1.6% Контролируемые государственными корпорациями164.6%+1.5% Муниципальные63.5%+0.2% Косвенно контролируемые161.2%+0.3% Коммерческие банки %-4.4% С иностранным капиталом147.7%+0.8%