Booz & Company This document is confidential and is intended solely for the use and information of the client to whom it is addressed. Западные подходы к инновациям и развитию венчурных отраслей МНТЦ Семинар/Круглый стол Москва, 12 октября 2009

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 1 Венчур является способом продвижения инноваций посредством саморазвития посевного капитала в устойчивый бизнес, основанный на предпринимательстве П осев Венчур Посев Децентрализованный инновационный механизм (  централизованное планирование) –движимое индивидуальным предпринимательством и рынком Чрезвычайно конкурентный отбор –Около 100 успешных проектов из 10,000 новых стартующих компаний Посев

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 2 Цепочка наращивания стоимости венчура состоит из серии действий, которые требуют широкого охвата потенциальных возможностей Урожай (результаты) Масштабирова ние Новая (стартующая) компания Посев Seed Посев Основные виды деятельности  Разработка концепции бизнеса  Доказательство концепции  Запуск бизнеса  Маркетинг  Развитие продукта  Генерирование дохода  Расширение бизнеса  Генерирование прибыли  IPO  Слияния и поглощения  Другие опции выхода из инвестиций Финансирование  Гранты, друзья/семья  Ангел-инвестор (готов инвестировать на начальном этапе)  Венчурные капиталы (поэтапное финансирование)  Обычные инвесторы  Стратегические покупатели Необходимые потенциальные возможности Бизнес менеджмент  Первоначальное бизнес- планирование  Маркетинговый анализ  Конкурентный анализ  Улучшенное бизнес планирование  Разработка оперативной деятельности  Оперативный запуск предприятия  Продвижение продаж  Улучшение операционной деятельности  Управление стоимостью  Средне- и долгосрочная стратегия роста  Менеджмент переходного периода Технология  Идентификация посева  Концепция развития  Разработка продукта  Прототипирование  Расширение технических возможностей продукта  Расширение продуктовой линейки  Менеджмент технологического переходного перехода Финансы  Посевное финансирование  Разработка фин.плана  Презентация инвестору, отбор и переговоры  Связи с инвестором  Поэтапное финансирование  Подготовка к IPO  Переговоры по слиянию и поглощению Юридич. & адиминстративн ые вопросы  Построение ключевой команды  Стратегия по интеллект. собственности  Создание компании и наполнение  Организация & создание администрат. ресурсов  Управление быстро растущими ресурсами/ основные фонды  Юридическая и административная подготовка к IPO/ слиянию и поглощению

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 3 Эти виды деятельности поддерживаются сетью участников и инфраструктур, которые часто называют «венчурной эко- системой» Урожай (результаты) Масштабировани е Новая (стартующая) компания Посев Основные виды деятельности  Разработка концепции бизнеса  Доказательство концепции  Запуск бизнеса  Маркетинг  Развитие продукта  Генерирование дохода  Расширение бизнеса  Генерирование прибыли  IPO  Слияния и поглощения  Другие опции выхода из инвестиций Финансирование  Сам, друзья, семья  Ангел инвесторы  Венчурные капиталы (поэтапное финанс-ние)  Венчурные капиталы (поэтапное финан-ние)  Обычные инвесторы  Стратег. покупатели Предприниматели Ученые/исследователи Консультанты Ангел-инвесторы Венчурные капиталисты Юридические эксперты Бухгалтерские фирмы Инвестиционные банкиры Стратегические партнеры Кадровые эксперты Юрид.&соц. инфраструктура Венчурная Эко-система

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 4 Уровень активности венчуров различен в развитых экономиках Инвестиции в венчурный капитал (% ВВП: средние значения )

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 5 Венчурная эко-система хорошо развита в США, но в других странах она слабее Урожай (результаты) Масштабирован ие Новая (стартующая) компания Посев Правительственная политика по поддержке венчуров в США  Акт Бей-Дола по интеллектуальной собственности  Преференции налоговой системы для ангел- инвестиций  Преференции налоговой системы для венчурных инвестиций  Продвинутая Технологическая Программа по поддержке НИР  Венчурная поддержка через государственное приобретение (инновационные исследования малого бизнеса) Часто квотированные барьеры для развития венчуров в Японии  Низкое признание предпринимательства в обществе и в образовании  Низкий уровень мобилизации кадров между академическими структурами и бизнесом  Ограниченное число бизнес ангелов и сетей ангелов  Низкое число независимых венчурных капиталов (в основном, подразделения финансовых групп)  Ограниченное число профессионалов в венчурном бизнесе  Покупательское поведение, отдающее предпочтение продуктам с уже созданной репутацией  Ограниченное число опций для выхода из инвестирования (варианты слияния и поглощения не очень широко распространены) Правительственная экспертная группа для выработки рекомендаций по венчурному продвижению  Предпринимательское образование в школах  Поддержка университетских венчуров  Поддержка развития сети ангелов  Использование иностранных профессионалов  Создание базы данных инвестиций в венчурный капитал  Более гибкая налоговая система для венчуров  Укрепление венчурной поддержки посредством государственного приобретения  Поддержка для развития зарубежного венчурного бизнеса  Поддержка развития показателей венчурного рынка  Создание венчурной биржи для профессионалов

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 6 И все различия отражаются на ряде ведущих компаний Мировой рейтинг КомпанияСектор Рыночная стоимость, $ млрд Год создания 1Exxon MobileНефть и газ337До Wal-Mart StoresРозничные продажи204До Microsoft Программное обеспечение AT&TТелекоммуникации149До Johnson & JohnsonФармацевтика145До Procter & Gamble Потребительские товары138До ChevronНефть и газ135До Berkshire HathawayФинансы134До IBM Програм. обеспечение и компьютеры130До General ElectricПромышленность107До Coka-ColaНапитки102До JP Morgan ChaseФинансы100До Cisco SystemsТехнологии AppleТехнологии PfizerФармацевтика92До Oracle Corporation Програм. обеспечение и компьютеры Verison CommunicationsТелекоммуникации GoogleПрограм. обеспечение Intel CorporationТехнологии PepsicoНапитки Мировой рейтинг КомпанияСектор Рыночная стоимость, $ млрд Год создания 22Toyota MotorАвтомобили109До NTT DoCoMoТелекоммуникации59(До 1950) 57NTTТелекоммуникации59До Mitsubishi UFJ FinancialФинансы56До Honda MotorАвтомобили43До NintendoРазвлечения41До CanonТехнологии38До Tokyo Electric PowerЭлектричество34До Sumitomo Mitsui FinancialФинансы27До Takeda PharmaceuticalФармацевтика27До Matsushita/PanasonicТехнологии27До Japan TobaccoТабак27До Mitsubishi CorpТорговля22До Mizuho FinancialФинансы21До KDDIТелекоммуникации21 (До 1953) 219Shin-Etsu ChemicalХимия21До East Japan RailwayТранспорт21До Kansai Electric PowerЭлектичество21До SonyТехнологии/Развлечения20До Seven & I HoldingsРозничные продажи * 20 крупнейших компаний США20 крупнейших компаний Японии Source: FT Global 500 in 2009, Booz analysis (Note: Seven & I’s core business Seven Eleven Japan was established in 1973)

Rosatom Conference Booz Presentation (Oct10)_RUS.pptBooz & Company DATE 7 Роль венчуров в инновациях различается в разных странах. Кто является движущей силой инноваций в России ? Финансирование Частное Правитель- ственное НИР операции Корпорации Венчуры Секторы вкладов в инновации (концептуально) США Крупное государственное финансирование НИР, особенно в области военных программ Венчуры очень активны в высоко-развитых венчурных эко- системах Финансирование Частное Правитель- ственное НИР операции Корпорации Венчуры Япония НИР движется в основном крупными частными корпорациями Венчурный сектор недоразвит (инвестиции в венчурный капитал около $10 млрд) Финансирование Частное Правитель- ственное НИР операции Копорации Венчуры Россия Кто является движущей силой инноваций в России? Крупный частный бизнес Гос. корпорации Частный венчурный фонд Гос. Венчурный фонд