2004 年 3 月 3 日 富達退休服務 投資回顧 Fidelity Retirement Services - Investment Review

香港浸會大學 1998 退休計劃 1 高增長組合投資於富達優越投資組合 - 增長基金 2 增長組合投資於富達優越投資組合 - 均衡基金 3 均衡組合投資於富達優越投資組合 - 平穩增長基金 Hong Kong Baptist University 1998 Superannuation Fund

高增長組合 高增長組合投資於富達優越投資組合 - 增長基金一般單位 Benchmark: A composite index consisting of 27% FTSE AW HK, 3% HSBC, 12% FTSE AW Japan, 12% FTSE AW Asia Pacific ex. Japan ex. HK, 18% FTSE AW North America, 18% FTSE AW Europe, 7% Salomon Smith Barney WGBI, and 3% 1-month HIBOR 資料來源 : 富達投資, 一般單位, 資產淨值, 以美元計算, 截至 31/01/2004 高增長組合截至 31/01/2004 資產 – HKD 13,896, High Growth Profile

增長組合 增長組合投資於富達優越投資基金 - 均衡基金一般單位 Benchmark: A composite index consisting of 21.6% FTSE AW HK, 2.4% HSBC, 9% FTSE AW Japan, 9% FTSE AW Asia Pacific ex. Japan ex. HK, 14% FTSE AW North America, 14% FTSE AW Europe, 25% Salomon Smith Barney WGBI, and 5% 1-month HIBOR 資料來源 : 富達投資, 一般單位, 資產淨值, 以美元計算, 截至 31/01/2004 增長組合截至 31/01/2004 資產 – HKD 7,062, Growth Profile

均衡組合 均衡組合投資於富達優越投資基金 - 平穩增長基金一般單位 Benchmark: A composite index consisting of 15.3% FTSE AW HK, 1.7% HSBC, 6.5% FTSE AW Japan, 6.5% FTSE AW Asia Pacific ex. Japan ex. HK, 10% FTSE AW North America, 10% FTSE AW Europe, 45% Salomon Smith Barney WGBI, and 5% 1-month HIBOR 資料來源 : 富達投資, 一般單位, 資產淨值, 以美元計算, 截至 31/01/2004 均衡組合截至 31/01/2004 資產 – HKD 6,403, Balanced Profile

均衡組合 資料來源 : 富達投資, 一般單位, 資產淨值, 以美元計算, 截至 31/01/2004 高增長組合投資於富達優越投資組合 - 增長基金 增長組合投資於富達優越投資組合 - 均衡基金 均衡組合投資於富達優越投資組合 - 平穩增長基金 增長組合 高增長組合 基準指數 - 由 30/04/02 起計 High Growth ProfileGrowth ProfileBalanced Profile

高增長組合投資於富達優越投資組合 - 增長基金一般單位 中位數 : 各基金類別的中位數以偉世香港, Investment Choice Universe 的中位數代表 資料來源 : 偉世香港 Investment Choice Survey, 資產淨值, 以港元計算, 截至 31/12/2003 高增長組合 High Growth Profile

增長組合投資於富達優越投資基金 - 均衡基金一般單位 中位數 : 各基金類別的中位數以偉世香港, Investment Choice Universe 的中位數代表 資料來源 : 偉世香港 Investment Choice Survey, 資產淨值, 以港元計算, 截至 31/12/2003 增長組合 Growth Profile

均衡組合投資於富達優越投資基金 - 平穩增長基金一般單位 中位數 : 各基金類別的中位數以偉世香港, Investment Choice Universe 的中位數代表 資料來源 : 偉世香港 Investment Choice Survey, 資產淨值, 以港元計算, 截至 31/12/2003 均衡組合 Balanced Profile

未來策略摘要 資料提供 : 富達投資 資產類別投資立場主要原因 香港股票看好 企業持續向上修訂盈利預測。利率低企／下跌的環境，為利好的因素。中 國放寬內地旅客來港的限制，加上本港與中國簽訂《更緊密經貿關係》的 安排，有助改善投資意慾。 美國股票中性 與過去的平均值計算，估值看來偏高。若經濟表現令人失望、貨幣匯價反 覆波動及地緣政治因素失明朗，市場表現可能備受影響。企業省減成本及 改善財務狀況，持續帶動盈利增長。 日本股票略為看好 有跡象顯示日本經濟持續復甦。市場估值、企業盈利增長動力及股市供求 情況仍然利好。 歐洲股票中性 儘管表現滯後，歐洲大陸跟隨環球經濟週期的表現。相較其他地區， 預期 較多公司盈利預測上調，為市場意料之外。市場信心及估值均告改善，應 可利好供求狀況。 其他亞洲股票看好 經濟增長步伐加劇及通縮壓力減弱，持續利好區內市場的表現。此外，企 業持續調高盈利預測。與環球市場比較，亞洲新興市場的估值仍具吸引力。 環球債券略為看淡 市場目前正反映 2004 年利率上調（特別是美國）的因素。股市的投資環境 較債券利好。在債券當中，評級較低的投資級別企業債券及高孳息企業債 券較具投資價值。 Investment Strategy Summary

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 除退休基金計劃外，額外個人投資 可專享折扣優惠  包括定額投資及每月儲蓄計劃  離職時, 富達可安排延續退休投資， 費用全免  延續退休投資於 富達優越投資組合 - 儲蓄單位  離職時，與富達聯絡，要求一份 “ 富 達 延 續 退 休 投 資 服 務 程 序 及 表 格 填 寫 指 引 ” 請致電 富達投資熱線 香港浸會大學教職員尊享服務 Privileges for Hong Kong Baptist University Members

投資涉及風險。基金過去表現並非未來業績之保證，詳情請參閱富達優越投資組 合基金說明書。 富達優越投資組合基金並非向一般投資大眾發售，富達優越投資組合基金只可供 職業退休計劃及強積金退休計劃、其相關核准匯集投資基金、機構投資者、大額 投資客戶，或最近成為或仍屬職業退休計劃或強積金退休計劃成員投資。 倘若閣下為個別零售投資者而非職業退休計劃或強積金退休計劃現行成員，並欲 將本身之累算利益投資於富達管理之基金，請聯絡富達，以獲取向一般投資大眾 發售之其他富達投資基金系列的詳細資料。

增長基金 主要投資於全球股票基金 稍為偏重於香港股票投資 致力取得最高的長期回報 均衡基金 通常保持一個均衡並由債券及股票基金組成的環球投資組合 達致較香港通脹率為高的整體穩定增長 風險及波幅較增長基金為低 平穩增長基金 投資於一個由股票基金、債券基金及現金基金組成的環球投資組合 所持的股票比重較均衡基金為低 達致較香港通脹率為高的整體穩定增長 富達優越投資組合基金 - 投資目標 Fidelity Advantage Portfolio Fund (FAP) – Investment Objectives

高增長組合投資於富達優越投資基金 - 增長基金一般單位 資料來源 : 富達投資, 31/12/2003. 地區投資分佈 資產級別 目標現時 香港股票 30%30.40% 日本股票 12%13.14% 其他亞太股票 12%13.05% 美國股票 18%18.20% 歐洲股票 18%19.21% 環球債券 7%6.00% 現金及其他 3%0.00% 高增長組合 High Growth Profile

增長組合投資於富達優越投資基金 - 均衡基金一般單位 資料來源 : 富達投資, 31/12/2003. 地區投資分佈 資產級別目標現時 香港股票 24%24.84% 日本股票 9%10.81% 其他亞太股票 9%10.24% 美國股票 14%14.30% 歐洲股票 14%15.53% 環球債券 25%24.08% 現金及其他 5%0.20% 增長組合 Growth Profile

均衡組合投資於富達優越投資基金 - 平穩增長基金一般單位 資料來源 : 富達投資, 31/12/2003. 地區投資分佈 資產級別目標現時 香港股票 17%17.92% 日本股票 6.5%8.16% 其他亞太股票 6.5%7.93% 美國股票 10%10.57% 歐洲股票 10%11.37% 環球債券 45%44.00% 現金及其他 5%0.05% 均衡組合 Balanced Profile