Моделирование будущего с помощью Динамического Финансового Анализа

Динамический Финансовый Анализ Применяется для оценки будущих результатов Два направления: Страхование Оценка будущих финансовых показателей страховой компании и их неопределенности Определение достаточности капитала Оценка эффективности программ перестрахования Удовлетворение требований регуляторов и рейтинговых агенств Макроэкономика Оценка будущего поведения макроэкономических показателей Оценка влияния макроэкономических колебаний на стоимость порфеля активов компаний

Задача Оценить прибыть страховой компании в 2011 году Оценить уровень инфляции в России в 2011 году ОТВЕТЫ Прибыль в 2011 году составит 3.7 миллиарда рублей Инфляция в 2011 году достигнет 7.8% ЧТО ОЗНАЧАЮТ ЭТИ ОТВЕТЫ?

НЕПРАВДА

ЧТО ДЕЛАТЬ ?

Сценарный анализ (Стресс-Тестинг) По каждой линии страхования: Придумать суммарный размер убытка Оценить прибыль компании По активам: Придумать значение процентной ставки Оценить рыночную стоимость портфеля

Стресс-Тестинг – Сценарий 1

Стресс-Тестинг – Сценарий 2

Недостатки Стресс-Тестинга Сценарии надуманы и не имеют научного обоснования Возможно оценить только небольшое количество сценариев Результат такой оценки субъективен для тех, кто придумывает сценарии

Научное определение Стресс-Тестинга Стресс-тестинг это: Метод оценки будущих показателей... С помощью анализа небольшого количества сценариев... При котором анализируемые сценарии... Высасываются из пальца.

ЧТО ДЕЛАТЬ ?

СТАТИСТИКА Средне- статистическая температура

Подход Динамического Финансового Анализа Статистика изучает поведение случайных величин в будущем исходя из их поведения в прошлом: В страхование случайные величины это страховые убытки, стоимость активов, резервы на убытки В макроэкономике случайные величины это инфляция, рост ВВП, процентные ставки, индексы фондовых бирж На основание статистического анализа прошлых данных строится модель... Которая, с помощью компьютерных симуляций, генерирует большое количество возможных сценариев... На основание которых дается ВЕРОЯТНОСТНЫЙ ответ на вопрос.

Вероятностный ответ

Сравнение будущих результатов Две компании одинаково прибыльные Компания А намного стабильней Компании А отдадут предпочтение: Рейтинговые агенства Регуляторы Перестраховщики, и Клиенты

Анализ Стратегий Более безопасная стратегия 1 связана с потерей прибыльности Руководство компании находит баланс между стабильностью и доходностью… Который соответсвует текущим задачам руководства

Выбор оптимальной Стратегии В идеале, мы стремимся как к доходности, так и к стабильности К сожалению, идеалы недостижимы Однако осмысленный выбор поможет нам двигаться в правильном направление Динамический Финансовый Анализ - это инструмент для нашего выбора