U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Wheat Associates Мировой и рынок пшеницы США Производство, потребление, цены Октябрь 2007 Основной источник: Отчет Министерства сельского хозяйства США от Другие источники указаны отдельно

U.S. WHEAT the world’s reliable choice 10 основных факторов влияющих на рынок пшеницы 1.Снижение мировых переходящих запасов до минимальных за последние 30 лет; запасы у экспортеров ниже на 40%; исторически низкое соотношение запасов к потреблению 2.Импортный спрос удерживается несмотря на рекордно высокие цены. Темпы экспорта из США более чем в 2 раза превышают прошлогодние, продажи уже составили более 83% от прогнозируемых. 3.Производство биотоплива способствует укреплению цен на другие зерновые и масличные. 4.Снижение производства в Канаде на 18%. Напряженная ситуация по дуруму. 5.Низкие начальные запасы в Австралии, снижение урожая из-за засухи. 6.Снижение производства и качества зерна в ЕС из-за дождей на Западе и засухе на востоке. Отсутствие интервенционных запасов делает рынок открытым для «быков». 7.Засуха в Украине, установлены экспортные квоты. Введение экспортных пошлин в России. 8.Снижение урожая в Марокко на 76%,рост импорта в 2 раза до 3 млн.тонн. Индия наращивает запасы, импорт – 3 млн.тонн. 9.Хорошие погодные условия для сева озимых. Ожидается расширение площадей. Первые отчеты по севу озимых ожидаются в январе Рекордно высокие ставки океанского фрахта.

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Производство 2007/08 Мировое – 601 млн.тонн, повышение на 1% (7 млн.тонн) по сравнению с 2006/07 Производство в странах экспортерах снизилось из-за погодных условий –США –увеличение на 14% (7 млн.тонн) несмотря на заморозки и дожди –Черноморский регион увеличение площадей засуха в Украине –Канада –снижение производства на 18% (5 млн.тонн) –Австралия - второй год засухи; снижение урожая на 7 млн.тонн по сравнению со средним за 10 лет –Аргентина – прогноз благоприятный

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Потребление и торговля 2007/08 Рост мирового потребления на 2 млн.тонн –На кормовые цели– снижение на 6% (6 млн.тонн) –На пищевые цели – увеличение на 5 млн.тонн до 517 млн.тонн, в основном за счет развивающихся стран Экспорт: –Увеличение: США (7 млн.тонн) –Снижение: Канада (6 млн.тонн), ЕС (4 млн.тонн) –Австралия – без изменений –Китай экспортирует 3 млн.тонн (в основном фуражной пшеницы) Импорт: –Индия –снижение до 3 млн.тонн с 6 млн.тонн в прошлом году –Повышение импорта Северной Африкой

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Запасы и цены 2007/08 Мировые запасы остаются напряженными –Запасы на начало сезона млн.тонн, самые низкие с 1982 –Запасы снизятся еще на 13 млн. тонн, самые низкие на последние 31 год –Запасы у основных экспортеров на 33%ниже,чем в 2006/07 Рост отпускной цены на американскую пшеницу у производителей $5.80 to $6.40/бушель ($213-$235/MT)* Рекордно высокая цена $4.26 ($157/MT) in 2006/07 –Значительное укрепление мировых экспортных цен * Средневзиешенная отпускная цена производителей

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Будущие факторы Перспективы урожая в Южном полушарии –Аргентина – идеальная погода –Австралия – засушливая погода сохраняется Ограничение экспорта –Украина/Россия/ЕС Аргентина/Индия Нетрадиционные экспортеры –Китай/Бразилия Продаем сегодня –покупаем завтра? Сев в Северном полушарии –США рост от 3% до 7% послеr 6% увеличения площадей в прошлом году увеличение производства млн.тонн –Снижения требования обязательного резервирования площадей в ЕС до 10% Рост на 1,5 млн.тонн га (6%) млн. тонн Ценовые «спрэды» фьючерсов –Старый/новый урожай - $1.77 –Пшеница/кукуруза/сорго/соевые бобы (новый урожай) Сев яровых Погода зимой в северном полушарии

U.S. WHEAT the world’s reliable choice World Production and Use

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Supplies in Top Five Exporting Countries* *Includes U.S., Canada, Australia, Argentina, and EU-25

U.S. WHEAT the world’s reliable choice World Wheat Supply and Demand

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Five Major Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina, and the EU-25 World Beginning Stocks - lowest since 1982

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Global Stocks*-to-Use Ratio *Ending stocks

U.S. WHEAT the world’s reliable choice World Ending Stocks and Price Top 5 Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina and EU-25 Prices are marketing year averages 2007/08 current year-to-date average

U.S. WHEAT the world’s reliable choice China accounted for 49% of world stocks in 1999/2000, down to 29% Chinese vs. Rest of the World Ending Stocks

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Canada Situation

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Canada Ending Stocks

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Australia Situation

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Australia Ending Stocks

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Argentina Situation

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Argentina Ending Stocks

U.S. WHEAT the world’s reliable choice EU-27 Situation

U.S. WHEAT the world’s reliable choice EU-27 Ending Stocks

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Black Sea Region Situation The Black Sea Region includes the Former Soviet Union, excluding the Baltic States Russia, Ukraine and Kazakhstan are the most important wheat producers in the Black Sea Region

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Black Sea Exports

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Black Sea Ending Stocks

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Situation

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Ending Stocks

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Share of Wheat Export Market

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Major World Wheat Importers (from all origins)

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Top 10 Customers for U.S. Wheat Prior Marketing Years: 2005/06 vs. 2006/07

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Source: USDA FAS export sales report October 18, 2007 Top 10 Customers for U.S. Wheat 2006/07 vs. 2007/08 (year-to-date)

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Change in U.S. Wheat Sales 2006/07 vs. 2007/08 (year-to-date)

U.S. WHEAT the world’s reliable choice World Wheat Imports Trend in “other” importers denoted ( )

U.S. WHEAT the world’s reliable choice China Wheat Situation

U.S. WHEAT the world’s reliable choice India Beginning Stocks and Production

U.S. WHEAT the world’s reliable choice India Net Trade Net Imports Net Exports

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Hard Red Winter

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Hard Red Spring

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Soft Red Winter

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. White

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Durum

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Wheat Sales by Class (year-to-date) Source: USDA FAS export sales report October 18, 2007

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Year to Date Sales vs. USDA Export Forecast Sales to October 11, 2007 – Marketing year is June 1 to May 31 HRW 84% of forecast, SRW 86%, HRS 78%, SW 78%, durum 107%

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Wheat Ending Stocks by Class

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Stocks to Use Ratios

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Wheat Supply and Demand

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Wheat Supply and Demand

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. FOB Gulf Prices

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. FOB PNW Prices

U.S. WHEAT the world’s reliable choice SRW and Soft White Prices

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Gulf Basis Prices

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. PNW Basis Prices

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Wheat Area and Production

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Crop Planted Area Comparison 2008/09 forecast: USDA Chief Economist October 19, 2007

U.S. WHEAT the world’s reliable choice New to Old Crop Price Comparison

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Corn/Wheat Price Spread Friday closes at the CBOT

U.S. WHEAT the world’s reliable choice World Corn Production, Use and Trade

U.S. WHEAT the world’s reliable choice World Soybean Production, Use and Trade

U.S. WHEAT the world’s reliable choice World Wheat Production, Use and Trade

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Ocean Freight Rates for Grains

U.S. WHEAT the world’s reliable choice Выводы Мировое производство в 2007/08 снизится из-за погодных условий –Потребление вновь превысит предложение Дальнейшее снижение запасов –Мировые запасы к внутреннему потреблению – на исторически низком уровне 17% Значительное укрепление цен Мировые экспортеры Снижение экспорта из Канады, ЕС-27, Аргентины, стран Черноморского региона, Австралии Повышение экспорта из США