1. Muneer B200 AOU 1 Chapter 6: Management of the UK economy Introduction It is difficult for us, ordinary people, to explain the complicated pattern of government policy and economy without the danger of being “swamped” by too much information, many variables and complicated sets of interactions. This is why we have to start with the less complicated, by building a Model of the Economy فمن الصعب بالنسبة لنا، والناس العاديين، لشرح نمط معقد من سياسة الحكومة والاقتصاد من دون خطر " اغراق " من قبل الكثير من المعلومات ، العديد من المتغيرات ومجموعات معقدة من التفاعلات. هذا هو السبب في أننا يجب أن تبدأ مع أقل تعقيدا، وعبر بناء نموذج للاقتصاد

2. Muneer B200 AOU 2 A series of exchange between 2 key economic institutions Household Firms Provide labor power & consume products توفير القوى العاملة وتستهلك المنتجات Employ workers & supply goods and services Spending flows round the circuit in the opposite direction firms pay households wages for the labor they supply, households pay firms for goods they obtain from them تدفقات الإنفاق على مدار الدائرة في الاتجاه المعاكس شركات تدفع الأسر أجور العمالة وهم يزودون، الأسر تدفع الشركات للحصول على السلع التي منها W ag es Consumer spending

3. Muneer B200 AOU 3 HOUSEHOLD FIRM 1 FIRM 2 BANKS Purchase of materials & machinery Supply of mat.& goods LOANS Government Taxes Goods & services Welfare Purch. & grants Savings Foreign buyers & sellers Import Goods & services Exports

4. Muneer B200 AOU 4 Macro-Economic Policy Objectives are: أهداف السياسة الاقتصادية الكلية هي :  High and stable employment: Uninterrupted flow of labor demand مرتفعة ومستقرة العمالة : انقطاع تدفق الطلب على اليد العاملة  Rising living standards: Flow of goods from firms and imports increasing over time, GDP Growth ارتفاع مستوى المعيشة : تدفق البضائع من الشركات وزيادة الواردات على مر الزمن ، نمو الناتج المحلي الإجمالي  Price stability Prices of goods & services remain stable استقرار الأسعار أسعار السلع والخدمات لا تزال مستقرة  Healthy balance of Trade Imports not exceeding exports ميزان التجارة صحية الواردات لا تتجاوز الصادرات

5. 5 Management of the economy Management of the economy Economic policy concerns have varied according to politicians goals.  تباينت اهتمامات السياسة الاقتصادية وفقا للسياسيين الأهداف.  1940s & 50s(prime concern:)  1960s&1970s (International Competition)  1980s Full employment Balance of payments & Growth Inflation and Full employment Growth in Price index Rate In 1950s concentration on level of demand in the economy In 1980s it was the level of supply Muneer B200 AOU

6. 6 6.1 The management of demand As we have seen before, Keynes disagreed that reducing wages and government spending could bring the economy out of recession. Increasing aggregate (mass) demand is the solution. كما رأينا من قبل ، واختلف كينز أن خفض الأجور والإنفاق الحكومي يمكن ان يجلب لاخراج الاقتصاد من دائرة الركود. زيادة إجمالي ( الشامل ) الطلب هو الحل. According to Keynes, it is the government’s task to increase aggregate demand وفقا لكينز، هو مهمة الحكومة إلى زيادة الطلب الكلي

7. Muneer B200 AOU 7 Aggregate Demand Aggregate Demand إجمالي الطلب Aggregate demand = c + I + g + x - m Where: c is consumer demand i is investment by firms g is government spending x Exports m Imports Government should increase the flow of demand in the economic system, and stimulate the economy by spending ينبغي على الحكومة زيادة تدفق الطلب في النظام الاقتصادي ، وتحفيز الاقتصاد من خلال الإنفاق

8. Muneer B200 AOU 8 GOVERNMENTBANKS HOUSEHOLDS FIRM 1 FIRM 2 Foreign Buyer & sellers Earnings fm export Consumer demand Spending on material &machinery Gove. Grants & purchase Extra wages to purchase extra labor Gov. spending generates new demand, which generates revenues. Such spending would have a MULTIPLYER EFFECT(1)

9. Muneer B200 AOU 9 Keynesianism in practice (1960s and 1970s) Keynesianism in practice الكينزية في الممارسة (1960s and 1970s) In 1975: 57.9% of GNP was from state activities في عام 1975 : كان 57.9 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي من أنشطة الدولة 7.2 Mn people worked for central and local government. عملت 7.2 م لحكومة الشعب المركزية والمحلية. They have stimulated private investments as Keynes suggested. حفزت استثمارات القطاع الخاص كما أنها كينز المقترحة. The impact was clear on the first 25 years after the war until early 80s with the rise of two difficulties كان تأثير واضح على مدى السنوات ال 25 الأولى بعد الحرب حتى أوائل 80s مع صعود اثنين من الصعوبات

10. Muneer B200 AOU 10 1 st Difficulty to Keynesianism was: Weakness of the UK based industry (Limited Competitiveness) 1 st Difficulty to Keynesianism was: Weakness of the UK based industry (Limited Competitiveness) 1 كان لصعوبة الكينزية : ضعف صناعة مقرها المملكة المتحدة ( التنافسية المحدودة ) Lack of competitiveness عدم القدرة على المنافسة Local goods are: More expensive, Poorer in quality السلع المحلية هي : أكثر تكلفة ، والأكثر فقرا في نوعية Consumers buy fewer local goods, More imported goods المستهلكين شراء السلع المحلية أقل، مزيد من السلع المستوردة Rise in Imports Decline in employment Balance of payments problem ارتفاع الواردات انخفاض في العمالة ميزان المدفوعات من المشكلة

11. 11 Reaction To Balance of payment crisis: “STOP – GO” Reaction To Balance of payment crisis: رد الفعل على أزمة ميزان المدفوعات : “STOP – GO” Slow down demand, increase taxation and reduce gov. spending تباطؤ الطلب وزيادة الضرائب وخفض محافظة. الإنفاق Restrain inflated wages (high wages were due to increased trade union power). كبح جماح تضخم الأجور ( الأجور المرتفعة نتيجة لتزايد قوة النقابات التجارية ). They began government action on the supply side (Labor, goods, Machinery, exports) of the economy in the form of; بدأوا العمل الحكومي على جانب العرض ( العمل والسلع والآلات والصادرات ) في الاقتصاد في شكل؛ Indicative planning such as National Economic Development Council التخطيط الإرشادية مثل المجلس الاقتصادي للتنمية الوطنية Direct government investment in industry and infrastructure. الاستثمار المباشر في الصناعة الحكومة والبنية التحتية. Reforms due to poor education, inadequate management, unregulated industrial relations and amateur civil service. بسبب ضعف التعليم، وإدارة غير كافية، والعلاقات الصناعية وغير المنظم للخدمة المدنية الهواة الإصلاحات. Muneer B200 AOU

12. 12 The Supply Side of the Economy The Supply Side of the Economy جانب العرض في الاقتصاد The following four major resources are supplied into the economy: يتم توفير الموارد الرئيسية الأربعة التالية في الاقتصاد : 1.Supply of labor from households to firms توريد العمالة من المنازل للشركات 2.Supply of goods & services from firms to households & government المعروض من السلع والخدمات من الشركات إلى الأسر والحكومة 3.Supply of machines and raw materials from firm to firm (invest.) توريد الآلات والمواد الخام من شركة الى شركة 4.Supply of exports from British firms إمدادات الصادرات من الشركات البريطانية

13. Muneer B200 AOU 13 2 nd difficulty to Keynesianism: reappearance of mass unemployment 2 nd difficulty to Keynesianism: reappearance of mass unemployment 2 صعوبة الكينزية : ظهور البطالة الجماعية According to Keynes if it reappears, or in recession, demand should be increased وفقا لكينز إذا كان يظهر، أو في حالة ركود، ينبغي زيادة الطلب But with another increase ولكن مع زيادة أخرى  Imports will rise up again الواردات ترتفع مرة أخرى  Balance of payment problem موازنة مشاكل المدفوعات  Prices of goods will follow وسوف تتبع أسعار السلع  and we will get price inflation وسوف نحصل على تضخم الأسعار Rapid inflation and high level of unemployment put an end to the age of Keynesians (Keynesianism worked well in the 50s and 60s, but confronted difficulties in the 70s where ‘Stagflation’ resulted: Inflation + Unemployment) وضع التضخم السريع وارتفاع مستوى البطالة حدا لعصر أتباع كينز ( الكينزية عملت بشكل جيد في 50s و 60s ، ولكن واجهت صعوبات في 70s حيث ' الكساد ' أسفرت : التضخم والبطالة +)

14. Muneer B200 AOU 14 6.2 The management of supply 6.2 The management of supply إدارة الإمداد Liberal economists believe that markets will pull the supply and demand for goods and services into equilibrium. الاقتصاديين الليبراليين يعتقدون أن الأسواق سوف يسحب العرض والطلب على السلع والخدمات في التوازن. They argue that Keynesian management of the economy is an interference from government, and can result in economic stagnation and price inflation (not economic growth). وهم يجادلون بأن الإدارة الكينزية للاقتصاد هو تدخل من الحكومة ، ويمكن أن يؤدي إلى ركود اقتصادي وتضخم الأسعار ( وليس النمو الاقتصادي ). Monetarists’ critique of Keynesian economics: If governments concentrate on the level of demand and ignore difficulties of supplying goods to meet that demand, a gap is created, and we get inflation نقد خبراء النقد " الاقتصاد الكينزي : اذا كانت الحكومات التركيز على مستوى الطلب وتجاهل الصعوبات توريد السلع لتلبية هذا الطلب ، وخلق فجوة، ونحصل على التضخم

15. Muneer B200 AOU 15 More criticism of Keynesianism from ‘Monetarists’: مزيد من الانتقادات من الكينزية من " أتباع النظرية النقدية ' : The existence of strong and efficient firms is the guarantee of long-term full employment (not the gov.) وجود شركات قوية وفعالة هي الضمانة طويلة الأجل العمالة الكاملة ( وليس محافظة ). If government tries to push unemployment too low by increasing demand, labor will be scarce and expensive, and prices go up. Fear of inflation will bring less investment, which at the end brings unemployment back up إذا تحاول الحكومة لدفع معدلات البطالة منخفضة للغاية من خلال زيادة الطلب ، وسوف يكون العمل نادرة وباهظة الثمن، والأسعار ترتفع. والخوف من التضخم أقل جلب الاستثمار ، والذي في نهاية البطالة يرتفع احتياطي Keynesianism results in big and active government, high taxes & regulations, more welfare and subsidies (welfare will result in less labor willing to work, and subsidies will make companies inefficient) النتائج الكينزية في الحكومة الكبيرة والفعالة ، الضرائب المرتفعة واللوائح، وأكثر رفاهية والإعانات ( الرفاه سوف يؤدي إلى أقل من العمالة ، على استعداد للعمل، والإعانات ستجعل الشركات غير فعالة )

16. Muneer B200 AOU 16 ‘Monetarism’ and its views ‘Monetarism’ and its views وجهات نظر خبراء النقد According to monetarists: وفقا لخبراء النقد : The solution to inflation is that government should create the conditions in which companies can expand and grow الحل للتضخم هو أن الحكومة يجب تهيئة الظروف التي يمكن للشركات التوسع والنمو The prime task of government is to control the supply of money (cut down the money supply to bring inflation down) المهمة الرئيسية للحكومة هو السيطرة على المعروض من النقود ( خفض المعروض من النقود للسيطرة على التضخم لأسفل ) Money supply is key to price stability, economic growth, and full employment. المعروض من النقود أمر أساسي لاستقرار الأسعار والنمو الاقتصادي، والعمالة الكاملة

17. Muneer B200 AOU 17 Liberal Stance (Attitude) Liberal Stance (Attitude) موقف ليبرالي ( موقف ) Prefers private economic activity to public regulation يفضل النشاط الاقتصادي الخاص للتنظيم العام Wants labor markets to operate without political interference or trade union power. يريد أن أسواق العمل تعمل من دون تدخل سياسي أو نقابة تجارة الطاقة. Unhappy with government initiatives in the areas of welfare or industrial aid which soften the impact of market forces غير راضين عن مبادرات الحكومة في مجالات الرعاية الاجتماعية أو المعونة الصناعية التي تخفف من تأثير قوى السوق The stance which believes: governments that govern least, govern best. الموقف الذي يرى : الحكومات التي تحكم على الأقل، وتحكم أفضل. Liberal preference is for markets over governments أفضلية ليبرالية هي أكثر الحكومات للأسواق

18. Muneer B200 AOU 18 Why manufacturing in the UK had become less competitive over time Why manufacturing in the UK had become less competitive over time لماذا التصنيع في المملكة المتحدة قد أصبحت أقل قدرة على المنافسة مع مرور الوقت  government was obliged to maintain full employment at all cost. اضطرت الحكومة للحفاظ على العمالة الكاملة في جميع التكاليف.  They were facing كانوا يواجهون Strong trade unions inside the factories نقابات قوية داخل المصانع High demand (goods and services) in the economy around them ارتفاع الطلب على ( السلع والخدمات ) في الاقتصاد من حولهم Could not change their labor practices, means they could not modernize productive systems and equipment to meet consumer demand لا يمكن تغيير الممارسات عملهم ، يعني أنها لا يمكن أن تحديث الأنظمة والمعدات الإنتاجية لتلبية الطلب على السلع الاستهلاكية  Capital was exported out of the UK and not invested inside (rate of return) تم تصدير رأس المال للخروج من المملكة المتحدة ولم تستثمر داخل ( معدل العائد )  Excess demand in the economy was quickly met by imports from more efficient producers with better quality and lower prices, which created trade balance problems قوبل الطلب الزائد بسرعة في الاقتصاد عن طريق الاستيراد من منتجين أكثر كفاءة مع تحسين الجودة وانخفاض الأسعار ، مما خلق مشاكل في الميزان

19. Muneer B200 AOU 19 Dramatic changes in economic policies were needed, including وهناك حاجة إلى تغييرات جذرية في السياسات الاقتصادية، بما في ذلك Reduction in government activity in the economy انخفاض في النشاط الحكومي في الاقتصاد Strengthening of markets (denationalization of publicly owned concerns, reduction in trade unions legal rights.) تعزيز الأسواق ( التجريد من المخاوف التي يملكها القطاع العام، والحد من حقوق النقابات القانونية.) Tax reduction, import controls, income policy تخفيض الضرائب ، ومراقبة الاستيراد وسياسة الدخل Removal of regulations on working conditions or wages Which are barrier to work, saving, enterprise and efficiency. إزالة الأنظمة المتعلقة بظروف العمل أو الأجور وهي عائقا أمام العمل، والادخار والمشاريع والكفاءة. Modernization of industries to stimulate competition. تحديث الصناعة لتحفيز المنافسة.

20. Muneer B200 AOU 20 Policy Options GOVERNMENTBANKS HOUSEHOLDS FIRMS 1 FIRMS 2 Foreign Buyers & Sellers Gov. spending on infrastructure Gov. spending Income policy TAX CUT Greater supply Imports control Public ownership

21. Muneer B200 AOU 21 Instruments used by governments to influence economic performance Instruments used by governments to influence economic performance الأدوات التي تستخدمها الحكومات للتأثير على الأداء الاقتصادي 1.Taxes الضرائب 2.Gov. Expenditures نفقات الحكومة 3.Interest rates أسعار الفائدة 4.Legislation تشريع 5.Regulatory bodies الهيئات التنظيمية 6.Exchange rates أسعار الصرف 7.Trade restrictions or subsidies القيود التجارية أو الإعانات 8.Currency or capital flow restrictions قيود العملة أو تدفق رأس المال