1. PRINSIP UMUM MUAMALAT DAN PANDUAN PELABURAN

2. PRINSIP MUAMALAT ISLAM
PENDAHULUAN
Perniagaan adalah bidang pekerjaan yang digalakkan Islam. Menjalankan perniagaan dengan jujur dan amanah adalah amalan soleh, mendapat pahala di sisi Allah S.W.T. Amnya muamalat berpandukan prinsip umum berikut:
Prinsip Kebenaran
Prinsip Amanah
Prinsip Keikhlasan
Prinsip Keadilan
Prinsip Persaudaraan
Prinsip Pengetahuan

3. PRINSIP KEBENARAN
Aktiviti perniagaan mestilah benar, tepat dan sah dalam semua perkara. Orang yang benar bererti ia jujur, tidak menipu, tidak bersumpah dan membuat sesuatu yang tidak baik, tidak menyalahi undang-undang dan tidak membelakangi kepentingan masyarakat.
Firman Allah SWT (bermaksud):
“Hai orang-orang beriman! Patuhlah kepada Allah dan hendaklah kamu bersama orang-orang yang benar!”
(At-Taubah : ayat 119)

4. PRINSIP AMANAH
Amanah utama adalah dari Allah SWT. Hidup ini merupakan amanah dari Allah dan oleh itu dalam hubungan antara manusia dengan manusia dari aspek pekerjaan, perniagaan, kepimpinan, pemerintahan, kekeluargaan dan sebagainya mestilah mengikut landasan-landasan yang diredhai oleh Allah SWT jua dan dilaksanakan dengan bersungguh-sungguh. Allah berfirman (maksudnya):

5. “Sesungguhnya Allah menyuruh kamu memberikan barang-barang kepercayaan kepada yang punya; dan bila menghukum di antara manusia hendaklah menghukum dengan adil; bahawa dengan itu Allah memberikan pelajaran yang sebaik-baiknya kepada kamu; sesungguhnya Allah itu mendenganr dan melihat.”
(An-Nisa’: ayat 58)
“Hai orang-orang yang beriman ! Janganlah kamu berkhianat kepada Allah dan Rasul, dan juga jangan berkhianat kepada amanat-amanat yang dipercayakan kepada kamu sedang kamu mengetahui.”
(Al-Anfal : ayat 27)

6. PRINSIP KEIKHLASAN
Pelaksanaan sesuatu kerja mengikut syarat akan menghasilkan kejayaan insyaAllah. Asas kerja boleh bermotivasikan “keuntungan” (ganjaran / pahala); atau bermotivasikan “perasaaan hamba” (takut denda / dosa) atau pun atas dasar penuh kerelaan dan rasa tanggungjawab. Ketiga-tiga dasar motivasi ini masih di anggap ikhlas kerana Al-Qur’an pun menggunakan pendekatan yang sama bagi menggalakkan manusia melaksanakan yang disuruh dan menjauhkan dari yang terlarang.

7. Allah berfirman (maksudnya):
“Dan mereka hanya diperintahkan supaya menyembah Allah dengan tulus ikhlas beragama untuk Allah semata-mata, berdiri lurus mengerjakan sembahyang, membayarkan zakat dan itulah agama yang betul.”
(Al-Bayyinah: ayat 5)

8. PRINSIP KEADILAN
Berlaku adil itu bererti ‘meletakkan sesuatu pada tempatnya.’ Maka keadilan bermaksud setiap orang mesti diperlakukan sesuai dengan apa yang sepatutnya, tanpa diskriminasi. Prinsip ini sangat penting seperti dalam hal kualiti pengeluaran dan perkhidmatan; perletakan harga, layanan kepada pekerja, persekitaran perniagaan dan keputusan-keputusan perniagaan.

9. Al-Qur’an menyebut (maksudnya) :
“Sesungghnya Allah memerintahkan keadilan, berbuat kebaikan dan memberi kepada kerabat-kerabat, dan Tuhan melarang perbuatan keji, perlanggaran dan kedurhakaan. Dia mengajari kamu supaya kamu mengerti.”
(An-Nahl : ayat 90)

10. PRINSIP PERSAUDARAAN
Islam mengajar bahawa semua manusia itu bersaudara. Sikap ini diamalkan setiap waktu; terhadap pekerja, pelanggan dan orang awam. Jauhi sifat dengki; peliharalah perhubungan baik agar dapat mewujudkan suasana damai dan harmoni.
Prinsip ini ditegaskan dalam Al-Qur’an  (maksudnya):

11. (Al-Imran: ayat 103)
“Dan berpegang eratlah kamu sekelian dengan tali Allah, dan janganlah berpecah belah. Ingatlah kurnia Allah kepada kamu, ketika kamu dahulu bermusuh-musuhan, lalu dipersatukan hati kamu (dalam agama Allah) sehingga dengan kurnia Allah itu, kamu menjadi bersaudara. Dan kamu dahulu berada di tepi lobang neraka, maka dilepaskan Allah daripadanya. Begitulah Allah menjelaskan keterangan-keteranganNya kepada kamu supaya kamu menurut jalan yang benar.”

12. FirmanNya lagi (maksudnya):
“Dan orang-orang yang datang sesudah mereka mengucapkan: Wahai Tuhan kami! Ampunilah kami dan saudara-saudara kami yang telah beriman lebih dahulu dari kami! Dan janganlah Engkau adakan kedengkian dalam hati kami terhadap orang-orang yang beriman! Wahai Tuhan kami! Engkau sesungguhnya Maha Penyantun dan Penyayang!”
(Al-Hasyr : ayat 10)

13. PRINSIP PENGETAHUAN
Ketaqwaan adalah berasaskan amalan ikhlas yang berpandukan ilmu pengetahuan. Islam mewajibkan menuntut ilmu baik atas lelaki mahupun perempuan. Malah ayat Al-Qur’an yang pertama diturunkan adalah berhubung ilmu.
Firman Allah (bermaksud) :
“Bacalah dengan nama Tuhan engkau, yang menciptakan. Dia telah menciptakan manusia dari segumpal darah. Bacalah! Dan Tuhan engkau itu Maha Pemurah. Yang mengajarkan dengan pena. Mengajarkan kepada manusia apa yang belum diketahuinya.”
(Al-Alaq: ayat 1-5)

14. PRINSIP MUAMALAT YANG KHUSUS
1. Bermuamalat atau berurusniaga dengan penuh kerelaan
2. Sempurna keahlian pihak-pihak yang berkontrak atau yang berurusniaga
3. Kesempurnaan syarat pada barangan atau perkhidmatan yang diperniagakan
4. Urusniaga tidak berasaskan riba
5. Urusniaga terhindar daripada unsur-unsur penindasan

15. RUKUN JUAL BELI Penjual Pembeli Barang (perkhidmatan) yang dijual beli
Harga
Sighah ( Ijab dan Qabul )

16. SYARAT-SYARAT JUAL BELI Syarat Penjual dan Pembeli
Kedua-dua penjual dan pembeli adalah daripada mereka yang boleh dipertanggungjawabkan iaitu sempurna akal fikiran, baligh dan rusd atau pintar. Mereka tidak tergolong dikalangan orang yang disekat dari menjalankan urusan muamalah. Urusniaga mereka hendaklah dibuat secara sukarela tanpa adanya paksaan.

17. Syarat Barang
Barang mestilah wujud, dimiliki secara sah atau sempurna milik. Ia boleh diserah hantar. Barang tersebut hendaklah yang halal, bermanfaat dan suci di sisi syariat dan ia tidak berubah seperti apa yang disebut dalam kontrak atau pengetahuan pembeli apabila proses penyerahan dilakukan. Dalam keadaan tertentu, barang tidak semestinya telah wujud tetapi diyakini boleh diwujudkan seperti dalam kes barang yang perlu di tempah.

18. Syarat Harga
Asas harga ialah pasaran. Harga jual beli disyaratkan disebut semasa berlakunya akad. Ia mesti dijelaskan dalam bentuk jenis matawang atau sesuatu nilai yang menjadi persetujuan bersama.
Konsep harga Tak Berkat

19. Syarat Sighah (Ijab Qabul)
Tujuan sighah ialah untuk melahirkan tanda kerelaan. Kerelaan penting kerana setiap akad mempunyai hak dan tanggungjawab yang perlu dilaksanakan. Oleh itu disyaratkan bentuk sighah yang digunakan dalam majlis akad mestilah terdiri daripada perkataan, tulisan atau perbuatan yang difahami oleh kedua pihak yang terlibat bahawa maksud jual beli itu telah berlaku seperti perkataan "saya jual" dan "saya beli." Sighah secara perbuatan adalah seperti jual beli di Mesin “Vending,” urusniaga melalui Kad ATM dan sebagainya.

20. PERKARA-PERKARA YANG BOLEH MEROSAKKAN MUAMALAT
Al-Ihtikar (Monopoli) – satu pihak yang menguasai pasaran dan berupaya menindas.
An-Najash – pakatan pengaruhi harga jualan atau belian
Hadirlibad – pengeluar & peruncit tidak mendapat maklumat harga dan keadaan pasaran
Talaqul Rukban (sole agent) – sekatan barang dagangan dari memasuki pasaran terbuka
As-Shamtaa (Beautification) – maklumat tidak betul; “misrepresentation”
“caveat emptor” VS Prinsip Islam

21. PELABURAN DALAM ISLAM PENGERTIAN PELABURAN
Pelaburan  merupakan  aktiviti  menukarkan suatu  harta  (lazimnya wang tunai) dengan harta lain (seperti saham syarikat, akaun simpanan, insuran, hartanah)  yang juga disebut penanaman modal pada sesuatu waktu atau sekarang dengan jangkaan untuk mendapatkan pulangan yang positif atau keuntungan pada masa akan datang setelah membuat perkiraan akan risiko bagi setiap aktiviti pelaburan tersebut.

22. Empat Elemen Dalam Aktiviti Pelaburan
Penanaman modal - wang yang diperlukan untuk membuat pelaburan.
Peralihan masa  - jangkawaktu dari masa  membeli  pelaburan  sehingga dijual.
Pulangan - keuntungan atau pendapatan seperti dividen,  kenaikan  nilai modal, faedah.
Risiko - kemungkinan mengalami kerugian dalam pelaburan.
Suhaimi Salleh (1994)

23. MATLAMAT PELABURAN Pendapatan (Income) Pertumbuhan (Growth)
Keselamatan dan Kecairan
(Safety and Liquidity)
Perlindungan Inflasi (Inflation)
Implikasi Cukai (Tax Implication)

24. JENIS-JENIS PELABURAN
Pelaburan Tunai (Cash Investment)
Akaun Simpanan, Simpanan Tetap, Mata Wang Asing, Sekuriti Kerajaan
Pelaburan Ekuiti (Equity Investment)
Saham-saham, Saham Pinjaman, Waran
Pelaburan Aset Hakiki (Tangible Assets)
Hartanah, Emas, Batu Permata
Pelaburan Pasaran Hadapan (Futures Market)
Komoditi – pertanian, logam

25. PANDUAN PELABURAN BERASASKAN SYARIAH
Firman Allah S.W.T. (bermaksud):
“Hal orang-orang yang beriman, janganlah kamu saling memakan harta sesama kamu dengan jalan yang batil kecuali dengan jalan perniagaan yang berlaku dengan suka sama suka di antara kamu. Dan janganlah kamu membunuh dirimu. Sesungguhnya Allah adalah Maha Penyayang kepadamu.”
(An-Nisa’: 29)

26. PRINSIP-PRINSIP PELABURAN DARI PERSPEKTIF ISLAM
Tidak melabur dalam aktiviti perniagaan yang diharamkan oleh syarak.
Tiada jaminan terhadap keuntungan.
Tiada wujud unsur gharar (ketidakpastian) atau elemen perjudian.
Tiada unsur paksaan dalam keputusan membuat pelaburan.
Tidak terlibat dalam riba.

27. KAEDAH-KAEDAH FIQH DALAM HAL PELABURAN
Prinsip Asal Keharusan Terbuka
Pada asasnya, hukum bagi semua perkara adalah harus kecuali ada dalil yang menetapkan hukum itu sebaliknya. Dari kaedah ini kita dapat merumuskan bahawa mana-mana aktiviti perniagaan yang tidak dinyatakan pengharamannya oleh hukum syarak adalah halal dan harus dilakukan.

28. Prinsip Keredhaan Berkontrak
 Kaedah Kontrak Dan Syarat
Menerusi kaedah ini, syarat-syarat yang terkandung dalam kontrak perniagaan akan diteliti untuk mengenalpasti sama ada ia menepati hukum syarak atau sebaliknya.
Prinsip Keredhaan Berkontrak
Tujuan kontrak adalah untuk menyatakan dengan jelas akan tanggungjawab pihak-pihak yang berkontrak. Oleh yang demikian pihak-pihak berkontrak mesti memahami butiran dalam kontrak perniagaan dan dengan demikian barulah wujud persetujuan dan keredhaan berkontrak. Kandungan kontrak perlu memberi keadilan kepada pihak-pihak berkontrak.

29. Prinsip ‘Uruf Khas
Ada kalanya, wujud sesuatu perkara yang baru dalam perniagaan. Sekiranya masyarakat memandang perkara itu sebagai suatu kebiasaan dan keperluan yang tidak mendatangkan mudharat, maka harus diterima ‘uruf tersebut selama mana ia tidak bertentangan dengan hukum syarak. Sesungguhnya adat juga merupakan satu sumber hukum.

30. Prinsip Syariah Yang Utuh
Apabila wujud keadaan yang tidak jelas atau keraguan, maka kita harus kembali semula kepada hukum syariah dan penentuan hukum boleh ditelitikan oleh pakar-pakar syariah.
Prinsip Tegahan - Kembali “Neutral”
Dalam kaedah ini, ia menggunakan prinsip sesuatu perkara yang menjadi halangan boleh menjadi neutral dalam keadaan darurat. Dalam keadaan-keadaan yang tertentu sahaja seperti keadaan darurat, hajat dan tahsiniyat, apabila alternatif yang ada juga lebih memudharatkan, maka keharusan telah wujud setakat keperluan itu sahaja dan tidak melampaui batas.

31. Prinsip menghilangkan kemudharatan
Kaedah ini adalah berdasarkan hadith Rasulullah s.a.w. yang bermaksud “Tidak memudharatkan dan tidak dimudharatkan.” Mengikut kaedah ini, sesuatu tindakan yang dilakukan tidak akan memudharatkan diri sendiri dan juga pihak yang satu lagi.

32. GARIS PANDUAN PELABURAN MAJLIS PENASIHAT SYARIAH SURUHANJAYA SEKURITI MALAYSIA
Operasi tidak berteraskan riba
Operasi tidak melibatkan perjudian
Operasi tidak mengeluarkan dan/atau menjual barangan haram
Tidak melibatkan kegiatan yang mempunyai unsur gharar

33. PERCAMPURAN HALAL DAN HARAM
Aktiviti utama perniagaan mestilah bukan aktiviti yang bertentangan dengan hukum syarak sedangkan unsur haram adalah teramat kecil secara perbandingan dengan aktiviti utamanya.
Pandangan masyarakat umum tentang imej syarikat berkenaan mestilah baik.
Aktiviti utama syarikat mempunyai kepentingan dan maslahah kepada umat Islam dan negara manakala unsur haram yang amat kecil melibatkan perkara umum atau tidak dapat di elakkan (umum balwa), ‘uruf dan hak-hak masyarakat bukan Islam yang diiktiraf dan diperakui oleh Islam

34. SEKURITI PATUH SYARIAH
No.
Kod Stok
Nama Sekuriti 1.
7233
Dufu Technology Bhd
10.
5125
Pantech Group Holdings Bhd* 2.
3417
Eastern & Oriental Bhd
11.
7232
Resintech Bhd 3.
0136
Greenyield Bhd
12.
2739
Sino Hua-An International Bhd 4.
0139
H-Display (MSC) Bhd
13.
7235
Superlon Holdings Bhd 5.
5122
Kencana Petroleum Bhd
14.
0140
Tejari Technologies Bhd 6.
5129
Melati Ehsan Holdings Bhd
15.
2305
The Ayer Hitam Planting Syndicate Bhd 7.
0138
My E.G. Services Bhd*
16.
6327
Tradewinds Plantation Bhd 8.
7237
Natural Bio Resources Bhd*
17.
5131
Zhulian Corporation Bhd* 9.
5128
Ogawa World Bhd*
*Sekuriti syarikat-syarikat ini telah diklasifikasikan sebagai patuh Syariah pada peringkat IPO berkuat kuasa mulai
25 Mei 2007.

35. SEKURITI TIDAK PATUH SYARIAH
No.
Kod Stok
Nama Sekuriti 1.
7048
Atlan Holdings Bhd
10.
2011
Lingui Development Bhd 2.
5606
Goldis Bhd
11.
3824
Malaysian Mosaic Bhd 3.
3034
Hap Seng Consolidated Bhd
12.
8389
Metacrop Bhd 4.
3441
Johan Holdings Bhd
13.
1945
PJ Development Holdings Bhd 5.
7017
Komarkcorp Bhd
14.
5304
PROTON Holdings Bhd 6.
3565
Kumpulan Europlus Bhd
Sumber : Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (2007)

36. PENAPISAN SAHAM (IslamiQStocks.com)
PELABURAN HALAL
PELABURAN TAK-HALAL
- Aktiviti Perniagaan Tak Halal
- Aset Cair Melebihi 45% Jumlah Aset
- Nisbah Hutang – Jumlah Aset Melebihi Had 30%
- Lain-lain Hasil Tak Halal Adalah 5% Atau Lebih

37. ASAS PELABURAN
ABC HOLDING CO.
SUB. 1
SUB. 2
SUB. 3
SUB. 2.A

38. Kes ABC Holdings
Panduan Pelaburan Syariah: Lihat aliran dari bawah ke atas. Contoh: Katakan kalau SUB. 2A menjalankan aktiviti haram, maka tak boleh labur dalam SUB 2A, SUB. 2 dan ABC Holdings. Kalau SUB. 1 menjalankan aktiviti halal, maka boleh labur dalam SUB. 1 walaupun ABC Holdings tak boleh dilabur. Panduan syariah pelaburan tidak melihat aliran dari atas ke bawah.

39. SEKIAN