Tranzitia spre Fondurile Structurale”

Tranzitia spre Fondurile Structurale”
ROMÂNIA IN DRUM SPRE EUROPA “Programarea si implementarea asistentei de pre-aderare pentru Phare CES si Tranzitia spre Fondurile Structurale” Agriconsulting Europe SA CONSORZIO PROGETTO LAZIO ‘92 Staff Project Saveria SPEZZANO Project Leader Mark BARRETT Team Leader Ilias GKANOUTAS-LEVENTIS Deputy Team Leader Modul instruire: Analza financiara si economica si evaluarea riscurilor EU expert: Duplouy Local Expert: Ciobanu Tutor Place: 13/11/2018

Structura Sesiunii de Instruire
“Programarea si implementarea asistentei de pre-aderare pentru Phare CES si tranzitia spre Fondurile Structurale” A2-Modulul 1 Structura Sesiunii de Instruire Cuprins - Obiective Sesiunea 1 – Analiza financiara si Evaluarea Beneficiarilor solicitanti/ selectati Sesiunea 2 – Evaluarea proiectelor Sesiunea 3 - Evaluarea impactului financiar Sesiunea 4 – Evaluarea Riscurilor – Analiza Riscurilor Sesiunea 5 – Ierarhizarea proiectelor Alte sesiuni : Seminarii Tematice Agriconsulting Europe SA CONSORZIO PROGETTO LAZIO ‘92 Staff Project Saveria SPEZZANO Project Leader Mark BARRETT Team Leader Ilias GKANOUTAS-LEVENTIS Deputy Team Leader 13/11/2018

SEMINARII TEMATICE Analiza Cost/ Beneficiu
Detaliaza : Aspecte legate de IMM-uri Oportunitati egale Aspecte legate de mediu Aspecte legate de Infrastructura

Ne puteti contacta J.C. DUPLOUY / A. CIOBANU Tel / Fax:+40 21 335 4025
Telefon : (Bucuresti)

Introducere in Principalele Cerintele Financiare pentru Finantarea prin FS UE
FONDURILE STRUCTURALE EUROPENE FEDR – FSE – EAGGF – FIFG PROGRAME OPERATIONALE (Teme - Regiuni) PRIORITATE Termeni de referinta – Linii directoare MASURI BENEFICIAR PROIECTE CERERE DE FINANTARE Contract de (Servicii/ Furnizare Bunuri/ Lucrari)

SESIUNEA 1 ANALIZA FINANCIARA SI EVALUAREA BENEFICIARILOR SOLICITANTI/ SELECTATI Sesiune in plen “Cum sa devii Beneficiar al FEDR?”

CONTINUT 1.1. : Notiuni de baza 1.2. : Analiza financiara – Evaluare
1.3. : Selectarea Beneficiarilor – Cea mai buna schema 1.4.: Postere cu Acronime

1.1. – Notiuni de baza 1.1.1. ENTITATI IMPLICATE IN PROIECTE – Rol ?
ORGANIZATII (AM / OI / PA / PU) CINE ESTE BENEFICIARUL FINAL (Leader + Partener) (Companii publice si non- profit?) FLUXUL FONDURILOR PROIECT ELIGIBILITATEA PENTRU FEDR CO-FINANTARE (Grant FEDR +SM+ BENEFICIAR) SUSTENABILITATEA (Riscul de a ramane fara bani) DACA REZULTATUL NET AL FLUXULUI DE NUMERAR CUMULAT ESTE POZITIV PENTRU DURATA RESPECTIVA FLUXUL NET DE NUMERAR– RIR - VNA BF AM OI UP AP

Venituri primite de la : Sursa ?
CEREREA DE FINANTARE : O imagine financiara economica si tehnica a solicitantului! Venituri Venituri primite de la : Sursa ? An n An n-1 An n-2 Solicitant (*) ROL – RON > € Partener 1 Partener n (*) venitul anual din ultimii 3 ani, principalele surse si profitul primit din aceste surse (atasati copii ale contului de profit/ pierderi. Autoritatile locale vor atasa bugetul anual de venituri si cheltuieli.

1.1.5. Definirea principalelor Cerinte financiare pentru un proiect finantat de FEDR
Faza 1 : Analiza financiara si Evaluarea Beneficiarilor Solicitanti/ Selectati IB / MA Faza 2 : Evaluarea proiectului Solicitant / OI / AM Beneficiar Faza 3 : Evaluarea impactului financiar Solicitant / OI / AM Beneficiar Faza 4 : Evaluarea riscurilor Solicitant / OI / AM Beneficiar Faza 5 : Ierarhizarea proiectului OI / AM / Evaluatori

1.2. Analiza Financiara - Evaluarea
Analiza financiara (Pentru proiect si alte alternative) CAPACITATEA FINANCIARA A SOLICITANTULUI Contributia Solicitantului si a Partenerilor care finanteaza costurile proiectului Acordarea punctajului in Evaluare in functie de procentul finantarii din contributia proprie (Grila de Evaluare – Ierarhizarea Proiectului – Sesiunea 5) De exemplu : Contributia trebuie sa fie : 0 < A< 10 % , 30 % din punctajul total pentru contributia proprie 11 < A < 25 % , 60 % din punctajul total pentru contributia proprie A > 25 %, 100 % din punctajul total pentru contributia proprie Sursa de finantare include veniturile (incasarile) si orice fel de transferuri in numerar care sa acopere cheltuielile pentru fiecare an.

1.2.1.2. Sustenabilitatea (durabilitatea) Proiectului ?
Mai multi factori de considerat in analiza: Financiari : Cum vor fi finantate Activitatile dupa ce finantarea UE FS va inceta ? Institutionali : Va continua sa existe Structura ce asigura sustenabilitatea proiectului dupa finalizarea finantarii UE FS? Mai multe fonduri : Prevede Proiectul o utilizare eficace atat a asistentei de la FEDR cat si de la FSE? Evaluarea riscurilor : Este riscul proiectului evaluat suficient si sunt prevazute masuri de gestionare a riscurilor? Eficacitatea bugetului si a costurilor Sunt costurile proiectului Necesare pentru realizarea activitatilor planificate ? Realiste si relevante fata de preturile pietei ? Eficace – Cheltuielile efectuate vor rezulta in beneficii adecvate?

Cand se produce sustenabilitatea ?
“DACA REZULTATUL CUMULAT AL FLUXULUI NET DE NUMERAR ESTE POZITIV PE INTREAGA PERIOADA A ORIZONTULUI DE TIMP”

1.2.1.4. INTRODUCERE IN NOTIUNILE DE INDICATORI FINANCIARI
Indicator de Profitabilitate (Venituri – Costuri de operare) / Venituri Indicator de Lichiditate (Active curente / Datorii curente) Indicator de Solvabilitate (Total datorii curente / Capital propriu)

1.2.2. Evaluarea unei Cereri de Finantare
Principalii Factori – Fiecare factor va fi punctat in timpul Evaluarii de catre OI/ AM Care este Capacitatea Financiara si Operationala a Beneficiarului? Cat de relevante sunt obiectivele si rezultatele proiectului pentru Obiectivele specifice ale Prioritatii – Masurilor? Cat de scazuta este redundanta cu oricare alt proiect Proiectul detaliaza suficient aspectele economice, tehnologice si financiare Cat de relevant este proiectul pentru Politicile Orizontale ale UE si cat de mult contribuie la reducerea disparitatilor regionale? Metodologia pentru implementarea Proiectului Sustenabilitate Bugetul si Eficacitatea costurilor

Factorii vor fi punctati in perioada de Evaluare de catre :
OI / AM Punctajul: Punctajul total : ………/ 100 pentru Cererea de Finantare Minim de obtinut: ..… / 100 pentru acordarea contractului Solicitant Beneficiar

1.3. – Selectarea Beneficiarilor (Cea mai buna schema)
Unitate de Asistenta Tehnica Specializata in FS UE Consilii Locale/`Judetene Companii publice Structuri non-profit AM / OI Solicitant 1 Solicitant n ToR – Linii directoare, cereri de finantare si anexe Comitetul de evaluare Acordarea contractului Beneficiar

Cine va fi Beneficiarul ?
Minister Entitate locala sau municipala Companie Privata (alta decat pentru servicii) Organizatie de interes public Universitate Structura non-profit Structura din cadrul municipalitatii Companie pentru servicii Persoane fizice

Ce tipuri de proiecte sunt eligibile ?
Lucrari publice Instruire sau Integrare Profesionala Investitii industriale Echipamente Cercetare sau actiuni de promovare Asistenta tehnica – Studii – Studii de Fezabilitate Investitii financiare Servicii oferite Intreprinderilor

1.4. Postere cu Acronime

CATEVA ACRONIME FINANCIARE
OT Orizontul de timp FNN MVNA Fluxul net de numerar Metoda valorii nete actualizate RIR RRF/C RRF/K RRE Rata interna a rentabilitatii Rata interna a Rentabilitatii financiare pentru Investii Rata interna a rentabilitatii financiare pentru capitalul propriu Rata interna a rentabilitatii economice VFNA VENA Valoarea financiara neta actualizata Valoare economica neta actualizata a investitiei RA Rata actualizarii adecvata pentru VFNA

CIF Cost – Insurance – Freight (Incoterms) BEI Banca Europeana de Investii (Luxemburg) FOB Free on Board (Incoterms) FS UE Fondurile Structurale Europene FC UE Fondul de Coeziune European SM Stat membru Intrari Venituri, Vanzari Iesiri Costuri Capital Quasi Capital Contributia financiara a beneficiarului Grant de la FEDR

SESIUNEA 2 EVALUAREA PROIECTELOR Sesiune in plen
“Intelegerea Parametrilor financiari si economici”

Intrebari cheie ? Dosarul Cererii de Finantare a oferit dovezi suficiente privind fezabilitatea proiectului din punct de vedere Financiar si Economic? (Intrari) Evaluarea Proiectelor ofera Examinatorului informatii esentiale pentru a calcula rentabilitatea financiara si economica adecvata (Iesiri)

De ce informatii esentiale aveti nevoie?
Orizontul de Timp Costuri totale (Costurile de operare ale investitiei) Costuri eligibile ? (CE 448 / 2004) Veniturile Generate ? Valoarea reziduala / Valoarea de lichidare Inflatia (Preturi constante si actuale) Analiza implicatiilor economice Sustenabilitatea (Sesiunea 3) calcularea RRF / K - RRF /C Calcularea RRE (Sesiunea 3) Rata de co-finantare (Sesiunea 3) Analiza economica si financiara temeinica Plan de afaceri

CUPRINS 2.1. ANALIZA FINANCIARA – COSTURI SI BENEFICII FINANCIARE
2.2. ANALIZA ECONOMICA – COSTURI SI BENEFICII ECONOMICE 2.3. STRUCTURA UNUI PLAN DE AFACERI 2.4. Folosirea ratei de schimb - RON

2.1. ANALIZA FINANCIARA – COSTURI SI BENEFICII FINANCIARE

Structura unei analize financiare
1. Totalul investitiei 5. Calcularea RRF/ C 2. Total Costuri de Operare si Profituri 4. Sustenabilitatea financiara 6. Calcularea RRF/K 3. Sursele de finantare Intrari Iesiri Rezultat

2.1.1.Orizontul de timp OT = Numarul maxim de ani pentru care se realizeaza estimarile OT determina orizontul in timp al proiectului OT este specific Sectorului in care se realizeaza Investitia Alegerea OT are implicatii in calculul principalilor indicatori ai Analizei Cost Beneficiu

Orizontul de timp mediu (Ani)
Valori orientative pentru Orizontul de Timp pentru proiectele finantate de FEDR Majoritatea proiectelor infrastructura : OT este de cel putin 20 de ani Investitiile productive : OT este de aproximativ 10 ani Orizontul de timp nu a fost niciodata > decat durata folositoare din punct de vedere economic a proiectului Orizontul de timp (ANI) recomandat Proiecte pe sectoare Orizontul de timp mediu (Ani) Energie 25 Apa si mediu 30 Drumuri Telecomunicatii 15 Industrie 10 Alte servicii IMM-uri 7 pana la 10

2.1.2. Costurile totale ale unui proiect
Costurile investitiilor (teren, cladiri, licente, autorizatii) + Costurile de operare (Personal, Materia prima, furnizarea de energie) = COSTURILE PROIECTULUI Metodologia internationala a Analizei Financiare pe baza fluxului de numerar se bazeaza pe COSTURILE TOTALE pentru calcularea RIR ∑

(Vezi analiza riscurilor)
Data de incepere a Costurilor : Costurile totale se considera cu incepere de la data Cererii de Finantare Elemente ce trebuie excluse din Costurile de Operare ce determina RRF Principiu general Toate articolele care nu implica cheltuieli monetare efective Nu sunt plati efective in numerar Valoare Reziduala (Punctul 2.1.5) Depreciere Amortizare Rezervele pentru costuri de inlocuire viitoare = Nu exista un consum real al bunurilor si serviciilor Diverse Rezerve = Variabile incerte (Vezi analiza riscurilor)

2.1.3.Costuri eligibile - FEDR
12 Reguli Comune pentru Costuri Eligibile Ne-eligibile NU, dar Care sunt consecintele? Ne-eligibil: ??? EC438 – ART 10 Verificari esantioane !!!

1. Regula Generala Facturi sau documente justificative 2. Mod de calcul Total cheltuieli eligibile minus Venituri generate de proiect 3. Costuri financiare Da, daca sunt relevante pentru proiect 4. Achizitionarea de echipament la mana a doua Da, in anumite conditii (vor fi explicate in timpul sesiunii) 5. Achizitionarea de terenuri 6. Achizitionarea de bunuri imobiliare 7. TVA NU 8. Capital de risc Da, cu exceptia IMM-urilor in dificultate (Plan de Afaceri Solid)

9. Fonduri de garantare Da, cu exceptia IMM-urilor in dificultate (Plan de Afaceri Solid) 10. Leasing Da, in anumite conditii (vor fi explicate in timpul sesiunii) 11. Costurile rezultate din administrarea si implementarea FS UE, inclusiv costurile de pregatire (Studiu), daca Cererea de finantare va deveni un contract. Da 12. Eligibilitatea Operatiunilor in functie de localizare Da, Regiunile eligibile (NUTS III) Interreg III a, b, c

2.1.4. Proiecte generatoare de venituri
Din punct de vedere financiar: Venit (Vanzarea bunurilor si serviciilor) (Capacitate de tratare a apei) Vanzari minus Costurile totale de operare = Venitul net de operare Flux Net de Numerar Din punctul de vedere al CE (CE 1260 / 99 – ART 29) Incidenta privind Plafoanele pentru Contributia CE

Control (EC 438 Art 10, par. 2 – par. 3 a,b,c)
Exceptii Urmatoarele elemente nu sunt incluse in calcularea Veniturilor Viitoare Costurile si beneficiile nu trebuie sa contina TVA Taxele indirecte trebuie sa fie incluse numai daca sunt in sarcina investitorului Alte subventii sau granturi transferate de la alte autoritati. Concluzii Veniturile trebuie sa fie deduse din costurile eligibile Control (EC 438 Art 10, par. 2 – par. 3 a,b,c) Veniturile care trebuie sa fie luate in considerare pentru analiza financiara sunt cele care revin proprietarului infrastructurii

Active in curs (Cladiri si echipamente)
Valoarea reziduala Valoarea reziduala a investitiei Datorii in curs Active in curs (Cladiri si echipamente) Valoare importanta pentru a calcula RIR –RRF/ C si RRF / K Valoarea reziduala se considera o intrare (in general cu semnul +) Fluxul Net net de Numerar este o intrare/ iesire (cu semnele + sau -) Capitalul - Quasi Capitalul reprezinta iesire

2.1.5.3. Calcularea Valorii Reziduale se poate face prin 2 modalitati
Fie : Luarea in considerare a Valorii reziduale de Piata ca si cum s-ar efectua o vanzare la finalul Orizontului de Timp luat in considerare Sau : Valoarea reziduala a tuturor Activelor si Pasivelor

2.1.6. Ajustarea pentru inflatie
Definitie : Preturi constante: Preturi ajustate pentru inflatie si fixate la un An-Baza Nu este adecvat pentru calcularea Rentabilitatii Financiare a Investitiei Preturi curente : Se recomanda pentru calcularea RRF, dar!!!

2.2. ANALIZA ECONOMICA – COSTURI SI BENEFICII ECONOMICE

2.2.1. Analiza implicatiilor economice
EXAMINATORII PROIECTULUI TREBUIE SA VERIFICE DACA CEL CARE PROPUNE PROIECTUL A LUAT IN CONSIDERARE COSTURILE SI BENEFICIILE SOCIALE ALE PROIECTULUI SUPLIMENTAR FATA DE COSTURILE SI BENEFICIILE FINANCIARE Analiza Financiara (AF) de catre Proprietarul investitiei Costurile si Beneficiile sociale care nu au fost luate in considerare de Analiza Financiara Transfer de la analiza financiara la cea economica Logica : Transferul din Preturi de Piata in Preturi contabile si luarea in considerare a Externalitatilor conduce la beneficii si costuri sociale neconsiderate in analiza financiara. Analiza economica (AE) de catre Proprietarul investitiei Contributia la Bunastarea Economica a Regiunii sau Tarii

Externalitati = Nu genereaza Cheltuieli Financiare efective
(Impact asupra mediului sau efecte redistributive) Ce putem face? Sa schimbam Preturile de Piata in Preturi Contabile PENTRU CALCULAREA RATEI RENTABILITATII ECONOMICE (RRE) Mai multe faze Faza 1 : Taxe/ subventii si alte Corectii Fiscale Faza 2 : Corectiile legate de externalitati Faza 3: Convertirea preturilor pietei in preturi contabile Faza 4 : Actualizarea (Sesiunea 3) Faza 5 : Calcularea Ratei Rentabilitatii Economice (Sesiunea 3)

2.2.2. Structura unei Analize Economice

Fluxul real al Resurselor - Proiect
Analiza Financiara Faza 1 Corectiile fiscale Fluxul real al Resurselor - Proiect Faza 2 Corectia pentru Externalitati Fluxul real al resurselor - Economie De la preturi de piata la preturi contabile Faza 3 Fluxurile reale ale resurselor economice

De la preturi de piata la preturi contabile
Iesire Intrare Nu a fost vandut Vanzut Forta de munca Intrarea produsa

2.2.2.1. Faza 1 : Corectiile fiscale
Obiective : Preturile de piata includ Taxe si Subventii Cateva reguli generale pentru a corecta asemenea distorsiuni Preturile Intrarilor si Iesirilor trebuie sa fie luate in considerare fara TVA si alte taxe indirecte Preturile intrarilor trebuie sa includa taxele directe Transferuri de Plati catre persoane fizice, cum ar fi plati pentru Asigurarile Sociale, trebuie sa fie omise.

2.2.2.2. Faza 2 : Corectiile pentru externalitati
Obiective : Determinarea Beneficiilor sociale externe si a costurilor sociale externe, care nu au fost luate in considerare in Analiza Financiara Exemple de beneficii sociale externe Economisirea Timpului de Transport intr-o retea interconectata Cresterea duratei de viata prin facilitati de sanatate mai bune sau prin reducerea factorilor poluanti. Exemple de costuri sociale externe Pierdere de produse agricole datorita unor alte utilizari ale terenurilor Costuri nete suplimentare pentru autoritatile locale pentru a conecta o fabrica noua la infrastructura de transport existenta

EXAMINATORUL PROIECTELOR TREBUIE SA VERIFICE DACA :
TOATE COSTURILE SAU BENEFICIILE SOCIALE CARE DERIVA DIN PROIECT SPRE ALTE SUBIECTE TREBUIE SA FIE LUATE IN CONSIDERARE PE LANGA COSTURILE FINANCIARE – (Regula Generala) SEMINARII TEMATICE EXAMINATORUL PROIECTELOR TREBUIE SA VERIFICE DACA : Au fost identificate aceste tipuri de costuri? A fost estimata, pe cat posibil, o valoare monetara realista pentru acestea? Sunt considerate Beneficiile pentru Utilizatorii Directi, dar si pentru terti? O universitate noua poate sustine cercetari aplicative iar veniturile viitoare ale Angajatorilor vor creste datorita unei Forte de munca mai bine educate

2.2.2.3. Faza 3 : De la Preturi de Pieta la Preturi contabile
Obiective : Pentru a transforma preturile de piata (curente) in preturi contabile - Examinatorii proiectelor trebuie sa verifica daca cel care propune proiectul a luat in considerare costurile si beneficiile sociale, pe langa costurile si beneficiile financiare. Ce se poate intampla pe langa corectiile fiscale sau Externalitatile pentru Evaluarea Costurilor si beneficiilor Sociale? - Preturile reale ale intrarilor sau iesirilor nu pot reflecta valoarea lor sociala si sunt distorsionate datorita unei Piete Imperfecte (distorsionate) Exemple de distorsionare a preturilor Un proiect de agricultura care depinde de furnizarea de apa la un tarif foarte scazut, subventionat masiv de sectorul public Un proiect energo-intensiv care depinde de furnizarea de electricitate in cadrul unui sistem de tarife reglementate, cand aceste tarife sunt diferite de costurile marginale pe termen lung.

Pentru toate bunurile comercializate pe plan
- Factorii de conversie a preturilor actuale (de piata) in preturi contabile Pentru toate bunurile comercializate pe plan International, preturile in vama: CIF pentru Import si FOB pentru Export Pentru bunuri ne-comercializate international (ex. constructii) Total importuri (M) Total exporturi (X) Taxe de import ™ Taxe de export (TX) SCF =(M+X) / ((M +Tm) + (X- Tx)) Echipamente importate fara taxe (SCF = 1) Materie prima : (SCF = 1)

2.2.2.4. Distorsionarea salariilor
Proiecte de infrastructura : Distorsionarea salariilor datorita imperfectiunii pietei fortei de munca Distorsionarea salariilor Unii angajati, in special din sectorul public, pot primi salarii mai mari sau mai mici decat omologii lor din sectorul privat pentru activitati similare. In sectorul privat, costurile fortei de munca pentru o Companie privata pot fi mai mici datorita Ajutorului De Stat.

2.3. STRUCTURA UNUI PLAN DE AFACERI
Cateva Tabele Sursa cifrelor >> Studiu de caz practic (Planul de tratare a deseurilor Proiect FEDR – Polonia 2004 – 2006)

Total costuri investitie (A+B+C)
Table 1 : Investitii totale (Mii euro) A0 A1 A2 A3 A4 An Active - Imobilizari corporale (Teren, Cladire, Echipament) 1100 76 80 200 Active - Imobilizari necorporale (Licente, Autorizatii) 34 Total costuri investitie (A) 110 Active circulante (Numerar, Clienti, Stocuri) 86 161 Variatii active circulante (B) -10 85 Valoare reziduala (Intrare) XXX (RIR) Alte investitii (C) Total costuri investitie (A+B+C) 1186 100 400

Tabel 2 : Exploatare Venituri si Costuri (Mii de euro) A0 A1 A2 A3 A4 An Materie prima 1564 5212 Munca 132 421 Electricitate 15 51 Combustibil 5 18 Administrare 20 65 70 Costuri industriale 75 80 Costuri administrative 48 210 224 Cheltuieli aferente vanzari 220 1200 1400 Total Costuri exploatare 2022 7252 7476 Venituri vanzari produse 1501 5701 7501 8501 Venitul net din exploatare -521 -1551 25 1025

Tabel 3 : Sursa de finantare
(Mii de euro) Y0 Y1 Y2 Y3 Y4 Yn Capital privat 100 200 Nivel local Nivel regional Nivel central Total Contributie publica nationala 400 GRANT EU (Intrare) (Quasi – Capital) 1132 1056 1013 532 496 Alte imprumuturi interne 1832 Total Resurse financiare 1632 1456 3035

Tabel 4 : Sustenabilitatea financiara
(Mii Euro) A0 A1 A2 A3 A4 An Total Resurse Financiare 1632 1456 3035 532 496 Venituri- Vanzari 1501 5701 7501 8501 Intrari total 2957 8736 8033 7997 Total costuri exploatare 2022 7252 7476 Total costuri investie 1186 100 85 80 400 Dobanzi 8 Indemnizatii de pensionare Rambursarea imprumutului 168 189 300 Impozite 62 78 83 95 Total Iesiri 2184 7423 7815 8168 7879 Total Flux de Numerar 446 773 1313 218 -171 622 Flux de Numerar Cumulat 1219 2532 2750 2579 3201

2.4. Utilizarea Ratelor de schimb valutar EURO/ ROL- RON
RATELE DE SCHIMB VALUTAR EUR / RON

SESIUNEA 3 Evaluarea Impactului Financiar Sesiune interactiva
“Organizarea datelor pentru a fi folosite in mod eficace”

Cuprins 3.1. Sustenabilitatea financiara
Rentabilitatea capitalului investit Problema timpului si banilor Factorii de actualizare Indicatorii de performanta a proiectului 3.2. Sustenabilitate economica 3.3. Surse de finantare si co-finantare 3.4. Rata de co-finantare 3.5. Studiu de caz !

3.1. Sustenabilitatea financiara
Planul financiar trebuie sa demonstreze: Proiectul nu risca sa ramana fara bani Programarea Primirii fondurilor si platilor poate fi de o importanta cruciala in cadrul implementarii proiectului Solicitantul trebuie sa verifice in Orizontul de Timp al proiectului Sursele de Finantare >> care sa acopere platile din fiecare an

Cand se intampla sustenabilitatea ?
“ DACA REZULTATUL CUMULAT AL FLUXULUI NET DE NUMERAR ESTE POZITIV PE INTREAGA PERIOADA A ORIZONTULUI DE TIMP”

3.1.1. Rentabilitatea Capitalului investit
Investitia intr-o afacere urmareste maximizarea Rentabilitatii pentru capitalul utilizat

Rentabilitatea medie a capitalului
Ani FNN (1000 €) Costuri de investitie : (1000€) N N = 5 ani _____ Total (1000 €) Din care se scade investitia (1851) Diferenta (1000 €) Rentabilitatea medie = 1350 / 5 = 270 (1000 €) Capital mediu folosit: (fara finantari FS UE) Rentabilitatea medie / 2922 = 9, 25 %

Ce inseamna ? 3.1.2. Problema Timpului si Banilor
Daca suntem obligati sa imprumutam bani pentru acest Proiect, putem compara acesti 9,25% cu dobanzile solicitate de Creditor. Creditorii sunt schimbatori Problema Timpului si Banilor Toata lumea prefera sa aiba banii imediat Cu cat mai repede putem re-pune banii in circulatie, cu atat mai repede ii putem reinvesti si deci cu atat mai repede putem obtine venituri suplimentare

3.1.3. FACTORII de ACTUALIZARE
Rata financiara de Actualizare reprezinta costul de oportunitate pentru capital Costul de oportunitate inseamna ca, daca folosim capitalul pentru un proiect, renuntam sa-l folosim pentru a obtine venituri dintr-un alt proiect Determinarea ratei de actualizare financiara : 3 Metode Dar Cea mai simpla se bazeaza pe costul minim de oportunitate

3.1.3. Factorii de actualizare
Rata financiara de actualizare este costul de oportunitate al capitalului Costul de oportunitate inseamna ca daca folosim capitalul intr-un proiect Renuntam la a obtine venituri intr-un alt proiect Determinarea Ratei financiare de actualizare: 3 metode Cea mai simpla se bazeaza pe costul de oportunitate minim al capitalului

FACTORII DE ACTUALIZARE
Din acest motiv in domeniul Proiectelor de investitie, oamenii au luat in considerare Factorii de Actualizare pentru a raspunde problemei “bani in timp” FACTORII DE ACTUALIZARE >>> Rata dobanzii 1 € investiti la o Rata anuala de actualizare de 10% va fi Anul 1 : % = 1, 1 >>> 0, 909 € Daca investiti 0,909 € acum din 1 €, peste un an, la 10 %, va creste la : Anul 1 : 1 € Daca investiti 0, 826 € acum dintr-un 1 €, peste 2 ani la 10 % , va creste la : Anul 2 : 1 €

Valoarea financiara actualizata corespunzatoare pentru 1 Euro
Concept cheie al Ratei de actualizare = Costul de Oportunitate a Capitalului Valoarea financiara actualizata corespunzatoare pentru 1 Euro ce va fi cheltuit sau castigat peste 2 ani este , la 10% = 0,826 € Determinarea Valorii Nete Actualizate Indicatorii de Performanta ai proiectului

Factorii de actualizare
Rata la care valorile din viitor sunt reduse pentru prezent De obicei sunt considerate a fi aproape egale cu costul de oportunitate a capitalului Tabel factori de actualizare An 7 % 10 % 12 % 14 % 1,00 1 0,934 0,909 0,893 0,877 2 0,873 0,826 0,797 0,769 3 0,816 0,751 0,712 0,675 4 0,763 0,683 0,636 0,592 5 0,713 0,621 0,568 0,519

Rata de actualizare (%)
Cateva exemple de rate financiare de actualizare in diferite sectoare si tari Sector Tara Rata de actualizare (%) Transport Spania 5 Franta 8 Mediu Lituania 3 Polonia Industrie Portugalia 10 Energie

RATELE DE ACTUALIZARE RECOMANDATE DE UE
Pentru perioada 6 % Pentru perioada 7 %

3.1.4. INDICATORI DE PERFORMANTA A PROIECTELOR
Principalii indicatori Valoarea financiara neta actualizata Rata interna de rentabilitate B / C Intrari (Beneficii) / Iesiri(Costuri)

3.1.4.1. Valoarea Financiara Neta Actualizata (VFNA)
Definitie : Reprezinta valoarea actualizata a Investitiei necesare din anul “0” In orice caz, Comisia trebuie sa cunoasca sarcina financiara neta a proiectului si trebuie sa se asigure ca proiectul chiar daca este asistat de co-finantare nu risca sa se opreasca datorita lipsei de numerar. Rezultat : Calcularea Fluxului Net de Numerar estimat pentru fiecare an in baza ratei dobanzii alese Prin CALCULAREA FLUXULUI DE NUMERAR ACTUALIZAT

An FNN Factori de actualizare Valoarea actualizata (€)
9,25 % 446 1,00 1 773 0,915 702 2 1313 0,838 1100 3 218 0,767 167 4 -171 0,702 -120 N (5) 622 0,643 400 Valoarea neta actualizata pozitiva Suma totala de investit acum la 9,25% pentru a asigura FNN pentru Anii 1 pana la N 2695 €

Concluzii VNA > 0 : inseamna ca proiectul a generat un beneficiu net. In alte cuvinte, poate fi o masura buna a valorii adaugate a proiectului pentru societate din punct de vedere monetar. Ierarhizarea proiectului ∑ = 2695 € este suma totala ce trebuie investita acum, in anul 0, la 9,25 % dobanda pentru a obtine rezultatul Fluxurilor nete de numerar din anul 0 pana in anul n VNA Ierarhizarea proiectului

3.1.4.2. Rata interna a rentabilitatii financiare (RRF)
RRF este o Functie Financiara = Rata pentru care VNA calculata pe intreaga perioada a Investitiei devine 0 De exemplu, daca banii folositi pentru a finanta un proiect (2695 €) sunt imprumutati, RIR trebuie sa o depaseasca . Masoara capacitatea veniturilor din exploatare de a sustine costurile investitiei.

RIR - RRF / K >>>> IERARHIZAREA PROIECTULUI
Studiu de Caz Anexa 1; tabel 3.7 RIR - RRF / K >>>> IERARHIZAREA PROIECTULUI

RRF asteptata in unele tipuri de proiecte
Energie 7,0 % Apa si mediu -0,1 % > 0,5 % Transport 6,5 % Industrie 19, 0 % Alte servicii 4, 5 > 5, 0 %

B / C = INTRARI (Beneficii) IESIRI (Costuri)
RAPORTUL B/C B / C = INTRARI (Beneficii) IESIRI (Costuri) B / C > 1 : Proiectul este adecvat deoarece Beneficiile intrarilor totale sunt mai mari decat costurile B / C < 1 : Proiectul poate avea probleme in viitor cu fluxul de numerar si poate fi respins Concluzia : B / C un numar precum RIR , calculat pe intreaga perioada a investitiei Ierarhizarea proiectului

3.2. Sustenabilitatea economica
Masurarea si calcularea Sustenabilitatii Economice RRE = Rata interna a rentabilitatii economice VENA + B / C Diferente dintre RRE si RRF ? RER foloseste Preturile Contabile > Vezi punctul

Concluzii: Deoarece majoritatea proiectelor cu RRF scazute sau negative vor arata RRE pozitive datorita Externalitatilor sau costurilor corectate acum pot fi luate in considerare Proiecte cu RRE < de 5% sau avand VENA negativa cu o Rata de Actualizare de 5% trebuie sa fie respinse Acelasi lucru se intampla daca raportul B/C este < 1 IERARHIZAREA PROIECTELOR

3.3.Surse de Finantare si Co-Finantare?
Cum se finanteaza proiectele FS UE? Contributia in natura SM Proiect Beneficiar Principiul Aditionalitatii Surse precum BEI pentru IMM Obligatiuni sau alte Resurse Financiare Alte Imprumuturi FS UE

Plafoane pentru rata de co-finantare conform regulamentelor
3.4.1.Regulamentul de baza CE 1260 / 1999 (Art 29.3) Plafoane pentru rata de co-finantare conform regulamentelor Maximum de 75 % din totalul Costurilor Eligibile ca regula generala, cel putin 50 % din Cheltuielile eligibile publice pentru Regiuni din cadrul Obiectivului 1. Daca SM este in cadrul EU CF : Contributia Comunitara poate atinge >> 80 % din Costurile totale eligibile

3.5. Studiu de caz ! Infrastructura pentru o Investitie pentru Furnizarea de Apa Tabelele de infrastructura in domeniul canalizarii si purificarii apei Fabrica de tratare a apei in Slovacia 2004 – 2006 (Proiect finantat de FS UE –CF UE) Vezi copia listata (Anexa 1) Tabelele

“Va realiza Proiectul o performanta
SESIUNEA 4 EVALUAREA RISCURILOR Sesiune interactiva “Va realiza Proiectul o performanta satisfacatoare?” “Trebuie sa demonstram acest lucru din punctul de vedere al celor ce iau decizii” !

Cuprins 4.1. Care sunt obiectivele Analizei Riscurilor ?
4.2. Care sunt datele si Parametrii (Variabilele)? 4.3. Care sunt scenariile posibile ? 4.4. Care vor fi concluziile Analizei de probabilitate a riscurilor? 4.5. Tipul de Model ce trebuie folosit ! 4.6. Studiu de caz (Capacitate de tratare a apei) !

4.1. Care sunt obiectivele Analizei Riscurilor ?
Pana acum ! Examinarea aritmeticii tehnicilor de evaluare a proiectului Acum vom aborda din perspectiva celor ce iau decizii Necesitatea de a realiza o Evaluare a Riscurilor Luarea in considerare atat a abordarilor optimiste cat si pesimiste Analiza Variabilelor ce influenteaza RIR si VNA

ANALIZA RISCURILOR SI EVALUAREA RISCURILOR
Obiective? Studierea probabilitatii ca un proiect sa obtina o performanta satisfacatoare, in ceea ce priveste RIR si VNA EVALUAREA RISCURILOR SI LUAREA UNEI DECIZII CUM? Compararea variabilitatii Rezultatului raportat la cea mai buna estimare realizata anterior si considerata drept cazul de baza De ce avem nevoie ? Identificarea si examinarea Variabilelor critice pentru care este important sa obtinem informatii suplimentare si care au o influenta negativa sau pozitiva asupra VNA si RIR? Ce tipuri de variabile exista ? Le grupam intr-o categorie omogena ?

4.2. Care sunt datele si Parametrii (variabilele)? 4.2.1. Pas cu pas
Identificarea tuturor variabilelor utilizate pentru calcularea iesirilor si intrarilor considerate in analiza economico financiara Gruparea lor! Realizarea unei analize calitative a variabilelor Selectarea acelora cu elasticitate redusa sau marginala (care cresc variatiile RIR – VNA) 1 % de modificare a Variabilelor conduc la modificari de 1% pentru RIR si 5% pentru VNA Se efectueaza o analiza a impactului variatiei Variabilelor critice! Se recalculeaza RIR si VNA Se compara cu cazul de baza !

Categorii Exemple de variabile
Parametrul modelului Ratele de actualizare Dinamici de Costuri Rata inflatiei, rata cresterii salariilor reale, preturile energiei, dinamica preturilor pentru bunuri si servicii Date aferente cererii Populatia, rata de crestere demografica, consumul specific, rata imbolnavirilor, volumul traficului, volumul pietei. Costuri de investitie Intarzieri in realizare, costurile orare ale fortei de munca, productivitatea orara, costuri de transport, costuri terenuri, costuri materiale (beton), costul inchirierii Costuri de exploatare Preturile bunurilor si serviciilor folosite, costuri orare pentru personal, pretul energiei, electricitatii

Parametri cantitativi pentru Costurile de Exploatare
Consumuri specifice energitice si pentru alte bunuri si servicii, numarul de oameni angajati. Preturile Veniturilor Tarife, preturi de vanzare a produselor, preturi pentru produsele semi-finite Parametri cantitativi pentru venituri Productia orara a bunurilor vandute, volumul de servicii oferite, productivitate. Preturi contabile (Costuri si beneficii) Coeficientul pentru Conversia Preturilor de Piata, preturile umbra pentru bunuri si serviciilor, valorizarea externalitatilor. Parametri cantitativi pentru costuri si beneficii Rata imbolnavirilor eliminata, valoarea adaugata pe hectar irigat, incidenta energiei produse sau materiei prime secundare folosite.

Cum sa actionam ? Eliminarea variabilelor redundante Alegerea celor mai semnificative variabile Influenta asupra variatiei RIR si VNA Efectuarea unui impact calitativ al variabilelor Selectarea acelor variabile care au o elasticitate mica sau marginala Recalcularea RIR sau VNA

Categorii Variabile Elasticitate
Ridicata Indoielnica Scazuta Parametri modelului Rata de actualizare X Dinamica preturilor Rata inflatiei Rata salariilor reale Modificari in preturile energiei Modificari in preturile bunurilor si serviciilor Date aferente cererii Consum specific Rata cresterii demografice Volumul traficului Costuri Invest. Costurile orare cu forta de munca

4.3. Care sunt scenariile posibile ?
O analiza a unui scenariu nu poate niciodata substitui o Analiza a Riscurilor Valorile optimiste sau pesimiste ale unui grup de variabile foarte folositoare pentru a demonstra diversele scenarii in cadrul anumitor ipoteze Un scenariul nu este decat o modalitate de a alege o cale mai scurta

(Proiect de transport)
Exemplu de Analiza a unui Scenariu (Proiect de transport) Optimist Varianta de baza Pesimist Invest. Cost (€) 125000 130000 150000 Trafic (% Variatie) + 2 % + 5 % + 9 % RRF / C 2 % -2 % -8% RRF/ K 12% 7 % RRE 23 % 15 % 6 %

4. 4. Analiza Probabilitatii Riscului
Variabilele selectate Asocierea Distributiei Probabilitatii pentru fiecare din ele Procentaj (%) Observat € € € €

Se recalculeaza RIR si VNA a Proiectului
CE PUTEM FACE ACUM ? Dupa ce am stabilit distributia probabilitatii pentru variabilele critice si am ales pretul mediu Se recalculeaza RIR si VNA a Proiectului Se trag concluziile privind probabilitatea variatiilor pentru: RIR si VNA Ce fel de proiect ? Proiectele inovatoare mai riscante decat cele traditionale Trebuie sa fie clar ca un proiect riscant este un proiect cu o probabilitatea ridicata ca nu va putea depasi un anumit prag al RIR

4.5. Tipul de model ce trebuie folosit
Modificari ale parametrilor % Schimbarea in VFNA % Schimbarea VENA Influenta pretului Rata inflatiei de + I % si de + / - I” % Salarii la + S % si la + / - S’ % Pretul energiei la + E % si la + / - E’ % + % or - % + % or - % (Constant ) + % or - % (Constant) Influenta tarifelor Pentru investitii de + In % si la + / - In’ % Influenta demografica Rata cresterii anuale a populatiei ( + / - %) Costuri si Bunuri si Servicii (+ / - %) Costurile produselor (+ / - %)

ANALIZA PROBABILITATII RISCURILOR
Este recomandabil sa se contacteze un Grup de Experti (Consultanti) specializati in Calculul probabilistic

Vezi Anexa 2 din materialele distribuite
4.6. Studiu de caz ! Tabele de infrastructura pentru Investitii in domeniul canalizarii si purificarii apei Fabrica de tratare a apei din Slovacia (Proiect finantat de FS UE – FC UE) Vezi Anexa 2 din materialele distribuite Tabel 3.11

SESIUNEA 5 Ierarhizarea Proiectului Sesiune interactiva
“De ce este acceptata sau respinsa cererea mea de finantare?”

Cuprins 5.1. De ce se puncteaza cererea de finantare >> Ierarhizarea proiectului: Principalele Obiective 5.2. Instructiuni: Formulare ce trebuie completate; Ce aspecte trebuie luate in considerare in evaluarea/ ierarhizarea unui proiect 5.3. Ce factori importanti vor ierarhiza proiectul? 5.4. Tip de Grila de Evaluare UE – Studiu de Caz!

5.1. De ce se acorda punctaj pentru o cerere de finantare Ierarhizarea proiectului !
Sa se conformeze Regulilor CE pentru FS UE! Sa se conformeze Regulilor din SM Pentru a asigura AM/ OI>> Stabilitatea Solicitantului! Sa protejeze interesele fondurilor UE si banii cetatenilor UE! Sa isi asume Dezvoltarea financiara solida a POR si a regiunilor! Sa aduca o bunastare mai ridicata populatiei! Sa focalizeze banii UE in proiecte eligibile si sustenabile! Pentru a realiza o ierarhizare a proiectelor pentru toate solicitarile/ proiectele!

Aspecte ale Evaluarii Cererii de Finantare
5.2. Instructiuni – Formulare ce trebuie completate; ce aspecte trebuie luate in considerare in evaluarea/ punctarea proiectelor (Referinta – Sesiunea 1 – Beneficiarii selectati Plansa Nr 17) EVALUATORI Aspecte ale Evaluarii Cererii de Finantare Decizie/ Punctaj 1. Administrativ DA sau NU ? Sunt necesare alte informatii ? 2. Evaluarea eligibilitatii proiectului DA sau NU? Respins 3. Evaluarea proiectului Punctaj minim pt. fiecare etapa ? Nu Respins DA Continuat Total scor peste minim necesar DA 4. Decizia de catre AM/OI NU sau DA Solicitant Beneficiar

Informatii interesante !!
Modele standard pentru Instructiuni si Formulare UE (Anexe + Grila bugetului)

5.3. Ce factori importanti vor ierarhiza Proiectul?
Conformitatea administrativa Da Nu 1 Cererea este completa si semnata? 2 Anexele completate? 3 Formularul Standard utilizat ? 4 Declaratia semnata ? 5. Comentariile evaluatorului (Ce informatii sau documente lipsesc?)

Formulare si Instructiuni
Evaluarea eligibilitatii proiectului Criteriile ce trebuie indeplinite (Referire la Instructiuni) Decizia DA sau NU 1 Eligibilitatea Solicitantului Cerintele din Instructiuni ? Formulare si Instructiuni 2 Proiectul este conform cu cerintele specificate in Prioritate- Masura- POR? Durata Proiectului nu depaseste cerintele? Obiectivele sunt clare, realizabile si cuantificate? Proiectul nu este opozitie cu Aspectele Orizontale? 3. Conformitatea Proiectului cu cerintele specificate Sursa de asistenta financiara oferita de catre Solicitant este eligibila? Comentariile evaluatorilor (Ce informatii, documente lipsesc?)

5.3.3.Evaluarea proiectului
Criteriile ce trebuie indeplinite (Referinta la Instructiuni) Punctaj 1. Capacitatea financiara si operationala Experienta solicitantului si partenerilor in managementul de proiecte Solicitantull are resurse financiare suficiente Contributia financiara a solicitantului Solvabilitate - Lichiditate Surse alternative de finantare 2. Relevanta / Importanta pentru : Prioritate – Masuri – POR Crearea de Servicii Cele mai adecvate solutii pentru Aspectul economic Aspectul tehnic Aspectul financiar Aspecte orizontale UE Contributia la reducerea disparitatilor regionale Impact dpdv al costurilor / beneficiilor economico-sociale Analiza economica (VENA-RRE) Studii de fezabilitate Analiza financiara (VFNA –RRF) Seminarii tematice Analiza economica

Criteriile indeplinite (Referinta la Instructiuni)
Punctaj 3. Metodologie Este Proiectul consecvent in implementare? Este planul de activitati clar si posibil de pus in practica? Este perioada de implementare realista? Sunt rezultatele proiectului relevante pentru obiectivele proiectului? Sunt rolurile Solicitantului bine si clar definite? Formulare si Instructiuni POR –Formulare si Instructiuni 4. Sustenabilitatea (durata in timp) Financiara (Cum vor fi finantate activitatile dupa incetarea finantarii FEDR? Institutionala (va continua sa existe structura care sa asigure sustenabilitatea proiectului dupa incetarea finantarii FEDR) Fluxul Net de Numerar (FNN) Analiza Financiara - Economica

Criterii (Referinta la Instructiuni) ______________________
4. Sustenabilitatea (continuare) politica/ juridica (va contribui Proiectul la elaborarea de legi, coduri de conduita, metode?) Proiectul prevede folosirea eficace a asistentei de la FEDR? Exista o evaluare suficienta a Riscurilor aferente proiectului si sunt prevazute masuri de gestionare a riscurilor? Criterii (Referinta la Instructiuni) ______________________ Analiza Economica Costurile Bugetului Analiza Financiara Evaluarea Riscurilor Punctaj _____ 5. Bugetul si eficacitatea costurilor Sunt costurile proiectului: Necesare pentru atingerea rezultatelor planificate Realiste (relevante pentru preturile pietei) Eficace (Cheltuielile efectuate vor rezulta in beneficii corespunzatoare?) Grila Buget/ Costuri Preturi de pieta/ preturi contabile Costuri eligibile – Grila bugetului 6. Total scor maxim Scor minim pentru a se finanta un proiect………. / 100 Recomandare pentru Selectia proiectului DA ? sau NU ?

5.4. Grila Tip de evaluare UE – Studiu de caz!
E-Government si Servicii , FEDR (Lituania 2004) Vezi materialele distribuite (Anexa 3) Grila Tip de evaluare completate

Intrebari ?

Tranzitia spre Fondurile Structurale”

Similar presentations

Presentation on theme: "Tranzitia spre Fondurile Structurale”"— Presentation transcript:

Similar presentations

About project

Feedback

Log in

Auth with social network:

Tranzitia spre Fondurile Structurale”

Similar presentations

Presentation on theme: "Tranzitia spre Fondurile Structurale”"— Presentation transcript:

Similar presentations

About project

Feedback