1. ULOGA RIZNICE U EFIKASNOSTI POSLOVANJA KORPORACIJE
Dr. sc. LJUBO JURČIĆ
EKONOMSKI FAKULTET ZAGREB

2. RIZNICA Odgovorna: Za upravljanje gotovinom i vrijednosnim papirima
Za planiranje strukture kapitala
Za trgovinu dionica i obveznica
Za pokriće kamatnog, deviznog, likvidnog i drugih rizika u financijskom poslovanju

3. RIZNICA Nadgleda: Upravljanje kreditima Upravljanje zalihama
Planiranje dugoročnih investicija (capital budgeting)
Učestvuje u izradi strateškog plana

4. RIZNICA
Uzima od poduzeća koja imaju višak i posuđuje poduzećima u grupi koji imaju manjak novčanih sredstava
Višak novca plasira na novčanom tržištu
Posuđuje novac na financijskom tržištu sukladno strategiji poslovanja

5. FINANCIJSKI SEKTOR U KORPORACIJI
Vice-President/Sales
Vice-President/Finance
Vice-President/Manufactur
Manages Directly Cash and Marketable Securities
Plans the Firm’s Capital Structure.
Treasurer
Controler
Credit
Manager
Inventory
Manager
Director of Capital Budgeting
Cost
Accounting
Financial Accounting
Tax
Department

6. Ukupna proizvodnja, prosječni i granični prinos
Godišnje proizvodnje Q Q b
Diminishing returns
set in here
Input X 1
Q / X1 ΔQ/ΔX1 PP
Input X !
fig GP

7. Ukupna proizvodnja, prosječni i granični prinos
Maximum
output Q
Vrijednost godišnje proizvodnje b
Količina inputa X1 b
PP = Q/X1, GP = ΔQ /ΔX1 PP
Količina inputa X1
fig GP

8. KONTOLING I FINANCIJE F I N A C J E 1. R & D Q / X 1 = GP1 K O N T R L
2.PRIPREMA PROIZVODNJE
Q / X2 = GP2
3. NABAVA
Q / X3 = GP3
4. a) PROIZVODNJA
b) PROIZVODNJA
Q / X4 = GP4
5. MARKETING
Q / X5 = GP5
6. PRODAJA
Q / X6 = GP6
7. SERVIS NAKON PRODAJE
Q / X7 = GP7

9. KONTOLING I FINANCIJE FINANCIJSKO F I NANCIJSKO R I Z N C A TRŽIŠTE
1. R & D K O N T R L I G F I N A C J E
FINANCIJSKO F I
NANCIJSKO R I Z N C A
2.PRIPREMA PROIZVODNJE
TRŽIŠTE
TRŽIŠTE
3. NABAVA
4. a) PROIZVODNJA
b) PROIZVODNJA
5. MARKETING
6. PRODAJA
7. SERVIS NAKON PRODAJE

10. OPTIMALIZACIJA ULAGANJA
Optimalna se kombinacija ulaganja u proizvodne inpute (ili djelatnosti) ostvaruje onda i samo onda kad je odnos graničnog prinosa (proizvoda) pojedinog inputa (faktora) i njegove cijene jednak za sve inpute

11. OPTIMALIZACIJA ULAGANJA
∂Q / X1
∂Q / X2
∂Q / X3
∂Q / Xn = = =
PX1
PX2
PX2
PXn

12. TOKOVI GOTOVINE – CASH FLOWS
FINANCIJSKO
TRŽIŠTE
(F) Prihodi od emitiranih vrijednosnica
Investiranje
poduzeća u
imovinu
Kratkoročno
kreditiranje
Dividende
i otplate
kredita
(C) Zadržana dobit
Dugoročno
kreditiranje
Kratkotrajna imovina
Dugotrajna imovina
(B) Novčani tok iz poduzeća
Tržište vrijednosnica
(E)
(A)
Ukupna vrijednost
imovine
Država (D)
Ukupna vrijednost
poduzeća za investitore
na novčanom tržištu

13. BRUTO VRIJEDNOST PROIZVODNJE

14. ECONOMIC VALUE ADDED - EVA
Economic Value Added is determined by subtracting a capital charge
for the business assets from the operating profit
(NOPAT – net operating profit after tax).
The cost of capital accounts for both the cost of equity and the cost of debt.
NOPAT
before financing
interest
and after tax 14
Economic Value
Added (EVA) 4
Capital charge 10
Business assets: 100
Cost of capital: 10%

15. Elimination and avoidance of unproductive assets (Asset Management)
For the increase of the GWB the increase of the turnover – ratio of the assets
employed is an important factor; the actions of improvement focus on the major
asset-categories: fixed assets, inventories, receivables and payables
Actions of improvements:
Reductions of employed fixed assets
Cost reductions in mechanical
engineering
Reductions of production steps
Increase of the productivity
of the capital
Reduction of inventories (Total Supply
Chain-Process)
Reduction of receivables (Order to
Cash-Process)
Increase of payables
(Purchase to Pay-Process)
Intangible Assets
Fixed
Assets
Fixed Assets
Financial Assets
Net-
Current
Assets
Inventories
Turnover-ratio= Turnover/Assets
Receivables
Total assets
Inventories
Receivables
Payables
Fixed assets
Payables
Net-current assets

16. The main drivers of the ECONOMIC VALUE ADDED - EVA
A long-term success of increasing the EVA can only be achieved
by employing all three main drivers *
NOPAT
EVA =
Cost of capital
Business assets
Business assets
Increase return on business
already employed
Growth through investment in projects
with a positive business value
Elimination of unproductive
assets

17. 5 ACTION POINTS HELP IN REDUCING WORKING CAPITAL
1. DIFERRENTIATION
2. STANDARDIZATION
3. ELIMINATION
4. INTEGRATION
5. CONTROLLING

18. UMJESTO ZAKLJUČKA Uspjeh korporacije ovisi o: Cash management
Credit management
Assets management