1. Sissejuhatus investeerimisse
Alo Vallikivi, Andres Viisemann
September 2006, Tallinn

2. Mis on investeerimine?
Investeerimine – raha paigutamine tulu saamise eesmärgil
Levinuimad investeerimiseobjektid
Aktsiad
Fondid
Võlakirjad
Kinnisvara
Toorained (nafta, gaas jpm.)
Väärismetallid (kuld, hõbe)
Muud (kunst, antiik jne.)
Aktsiad on ajalooliselt olnud parima tootlusega

3. 1925.a lõpul investeeritud $1 hüpoteetiline väärtus 1999 aastal.
Allikas: Ibbotson Associates.

4. Mis on aktsia? Aktsia esindab omandiõigust.
Annab õiguse ettevõtte dividendidele.
Annab hääleõiguse aktsionäride koosolekul.
Annab õiguse vara jaotamisel aktsiaseltsi lõpetamisel.

5. Mille järgi hinnata aktsiaid?
Mis on P/E suhe? PRICE / EARNINGS ehk HIND /KASUM
Dividendiaktsiad
Tallinna Vesi, Eesti Telekom, Saku, Leedu Telekom
Kasvuaktsiad
Tallinna Kaubamaja, Baltika
Spekulatiivsed aktsiad
Tallinna Farmaatsiatehas, e-kommerts

6. Mis on investeerimisfond?
Investeerimisfond on investorite raha kogum, mida juhib selleks palgatud fondijuht.
Iseloomustavad tegurid:
-riskide hajutamine
-professionaalsus
-likviidsus
-hooldustasud
Ostes fondiosaku ostad portfelli paljudest väärtpaberitest.

7. Fondide tüübid, mõisted
NAV osaku puhasväärtus (net asset value)
Võlakirjafond
Aktsiafond
Sektori fond
Regionaalne fond
Globaalne fond
Avatud fond
Kinnine fond
Börsil kaubeldav fond
Börsil kaubeldav indeksfond
Börsil kaubeldav kinnine fond
Börsil kaubeldav toorainefond

8. Mis on börs? Miks ettevõtted tulevad börsile? Kapitali kaasamine
Börs on reguleeritud väärtpaberite järelturg – kehtivad nõuded info avalikustamise, aktsionäride arvu, aktsiakapitali suuruse osas
Miks ettevõtted tulevad börsile?
Kapitali kaasamine
Hansapank, Tallink
Osaluse müük
Tallinna Vesi, Eesti Ehitus
Maine ja tuntuse tekitamine
PTA

9. Mis toimub börsil?
Bid, Ask, Spread

10. Kuidas teha tehinguid? Turuhinnaga order
Võimaldab aktsiat osta või müüa igal juhul.
Limiithinnaga order
Võimaldab aktsiaga kaubelda ainult kindlaksmääratud hinnaga.
Stopp order
Võimaldab piirata kahjumeid.

11. Kuidas leitakse ideid? Fundamentaalne analüüs
Hinnatakse ettevõtte väärtust
Uurimisobjektiks ettevõtte aruanded
Suhtarvud
Rahavoogude analüüs
Tehniline analüüs
põhineb turupsühholoogial
uurimisobjektiks aktsia graafikud

12. Fundamentaalne vs tehniline analüüs
Osakaal
                                                                                                                                                                                                 
Fundamentaalne analüüs
Investeerimisperiood
1 päev
3 kuud
1 aasta
5 aastat

13. Kasulikud lingid www.lhv.ee >Investor
market.ee.omxgroup.com/?lang=et (
Finance.yahoo.com

14. Kuidas ja kuhu investeerida? Ei ole üht ja ainuõiget lahendust!

15. Mis on investeerimine … ja mis ei ole?
EESMÄRK (mitterahaline >>>> rahaline)
Kapitali kiire kasv ….
…. või kapitali säilimine ja jooksev tulu
STRATEEGIA on plaan seatud eesmärkide saavutamiseks
INVESTEERIMISPROTSESS
Idee
Analüüs
Tehing
Analüüs, analüüs …..
SUVALISTE VÄÄRTPABERITE OSTMINE EI OLE INVESTEERIMINE!

16. Eesmärk – tootlus (riskiga kaalutud tootlus)
Eesmärk olgu reaalne
Hajutatud aktsiaportfell 10 …. 12%
Hajutatud võlakirjaportfell 5 …. 7%
Panga deposiit 0 …. 3%
(Keskmist tulemust on väga lihtne saavutada …indeksid fondid)
Kõrgema tootluse saavutamiseks tuleb võtta rohkem riski
Kontsentreeritud aktsiaportfell
Võimendusega aktsiaportfell
Tuletisinstrumendid (optsioonid, futuurid)
Ettevõtlus
Mida kõrgem eesmärk seda rohkem tuleb ka vaeva näha

17. Risk ja Tootlus Hoiustajad magavad hästi Investeerijad söövad hästi
Riski aktsepteerimine on see, mis eristab säästmist investeerimisest
Risk on hindade liikumine
Teadmatus tekitab kolle ning põhjustab ebaratsionaalset käitumist
Lühiajalise kogemuse põhjal ei saa teha pikaajaliselt kehtivaid järeldusi (From Boom to Doom)
Parematel päevadel teenib rohkem kui halbadel kaotab
Tagantjärgi on alati lihtne tark olla
Üks suuremaid riske on inimese enda käitumine
Kaotusvalu on suurem kui võidu magus maitse

18. Risk ja Tootlus …. TANSFAAL
There Are No Such Thing As Free Lunch
Parim kaitse riski vastu on riskide hajutamine
Portfelli kui terviku risk on madalam kui üksikute väärtpaberite riskide keskmine
Langused on paratamatud ja tavaliselt saavad nad alguse siis kui seda kõige vähem ootad.
Ettevõtted ja terved tööstusharud võivad kaduda
Valuutarisk

19. Investeerimisprotsess
Investeerimisideid võid leida kõikjalt
Kasuta oma erialaseid teadmisi
Vaata, mis tooted teenused sulle meeldivad
Vali ettevõte/aktsia, mis sind huvitab
Võrdle konkurentidega nii kodu kui välismaalt
Kaalu milline majandusregioon tundub sulle perspektiivikas
Kaalu erinevate tööstusharude perspektiivi
Uuri analüüsi antud regiooni/tööstusharu “liideraktsiaid”

20. Näiteid oma kogemusest
Hansapank
Enron
Lukoil / Yukos
Apple

21. Hansapank

22. Apple

23. Enron

24. Lukoil

25. Yukos

26. Kust otsida kasvu? TEHKE KÕIGEPEALT OLULISEMAD OTSUSED Regioonid
Euroopa
Kagu Aasia
Arenevad turud
Tööstusharud
Tervishoiud
Finants
Energeetika

27. Tee investeerimisega algust Parim viis õppida on ise järele proovida

28. Lisaküsimused alati oodatud
Seminaride kava:
Telefon:
Kontor: Pärnu maantee 25, Tallinn
Koduleht:
Investeerimisõpik:
Foorumid: