1. Menadžment finansijskih institucija
Doc.dr Mirjana Orašanin
Bijeljina,

2. Indikatori uspešnosti poslovanja banaka i drugih finansijskih institucija
Osnov za procenjivanje uspešnosti poslovanja banaka i drugih finansijskih institucija: Finansijski izveštaji

3. Tumačenje uspešnosti umnogome zavisi od postavljenih ciljeva.
Različiti ciljevi banaka i drugih finansijskih institucija:
Brži rast, brže povećaju tržišno učešće i dugoročne ciljeve rasta, ili
Miran rad, minimalan rizik, uz održavanje slike solidne finansijske institucije ali sa skromnim nagradama za svoje akcionare.

4. Finansijski indikatori banaka
Cilj banaka i drugih finansijskih institucija u tržišnoj ekonomiji je:
formiranje adekvatne stope prinosa po jedinici akcijskog kapitala i
maksimiziranje tržišne vrednosti kompanije.
Najbolji pokazatelj uspešnosti poslovanja banke je njena tržišna cena, tj. berzanski formirana cenanjenih akcija.
Dva osnovna aspekta poslovanja banaka i drugih finansijskih institucija su rentabilnost i rizik. Adekvatan profit i efikasna kontrola rizika štite kapital, omogućavaju opstanak i obezbeđuju budući razvoj finansijske institucije

5. Pokazatelji prinosa Ključni pokazatelji prinosa:
- ROE (Return on equity) – prinos na akcijski kapital
- ROA (Return on assets) – prinos na aktivu
- Kamatna marža
- Nekamatna (proviziona) marža
- Operativni profit
- EPS (Earning per share) – prihodi po običnoj akciji

6. ROE (Return on Equity) Prinos na kapital ROE = Neto prihod (profit nakon oporezivanja) / Akcionarski Kapital ROA (Return on Assets) Prinos na aktivu ROA = Neto prihod (profit nakon oporezivanja) / Ukupna aktiva Kamatna marža = Prihodi - Rashodi po osnovu kamata / Ukupna aktiva Nekamatna marža =Nekamatni prihodi - Nekamatni rashodi / Ukupna aktiva

7. =Ukupni operativni prihodi – Rashodi / Ukupna aktiva
Operativni profit
=Ukupni operativni prihodi – Rashodi / Ukupna aktiva
EPS (Earnings per Share) – Zarada po akciji
EPS = Neto profit (posle oporezivanja) / Prosečan broj običnih akcija
Analitičari akcija favorizuju ROE i EPS,
dok analitičari kredita favorizuju bilansnu sumu, međusobno poređenje banaka i analizu trendova.

8. Dopunski pokazatelji profitabilnosti banke
Odnos prinosne aktive i ukupne aktive
Profit po zaposlenom (neto profit / ukupan broj zaposlenih u banci)
Odnos nekamatnih prihoda i prosečnog iznosa aktive
Odnos rezervi i operativnog prihoda
Odnos izdataka za zaposlene i operativnog prihoda
Odnos profita pre oporezivanja i neto profita nakon oporezivanja

9. Analiza odnosa između dve kalendarske godine:
Stopa rasta / stopa pada profita u odnosu na prethodnu godinu
Kumulativni porast / pad profita u odnosu na prethodnu godinu
Poređenje stope rasta / pada profita u dužem vremenskom periodu
Poređenje profita sa uporedivim bankama u okruženju
Uzroci eventualnog pada profita (eksterni i / ili interni)
Poređenje sa drugim bankama u slučaju privrednog pada

10. Analiza odnosa između dve kalendarske godine:
Analitičari najveći značaj pridaju praćenju ROA i ROE pokazatelja, analizi njihovog trenda i poređenje sa ostalim uporedivim bankama u okruženju.
Indikativne vrednosti pokazatelja ROA:
> 0.5% - nisko
0.5% - 1% - prosečno
1% - 2% - dobro
< 2% - visoko
< 2.5% ukazuje da je na tržištu prisutan bankarski kartel ili visoko rizični portfelj banke ili je neki vanredni događaj uzrokaovao ovako visok prinos.

11. Indikativne vrednosti pokazatelja ROE:
- Najvažnije je pratiti kako je definisan koeficijent adekvatnosti kapitala (8% po Bazelskom sporazumu, 12% kod nas)
20-25% predstavlja upozorenje menadžmentu, jer govori da je banka pribegla velikom zaduženju na finansijskom tržištu

12. Poređenje rezultata jedne banke sa rezultatima sličnih banaka u okruženju
Rezultati poređenja mogu ukazati da je:
došlo do izmenjenih uslova poslovanja kod cele bankarske grupacije
došlo do promenjenih uslova poslovanja samo za posmatranu banku tj. do promene poslovne politike posmatrane banke

13. Optimalan odnos između prinosa banke i rizika poslovanja banke
Odnos prinosa i rizika
Optimalan odnos između prinosa banke i rizika poslovanja banke
ROE = ROA x multiplikator akcionarskog kapitala (leverage)
Ili
ROE = ROA x ukupna aktiva / ukupni akcionarski kapital
Pokazuje koja je vrednost aktive podržana jednom novčanom jedinicom akcionarskog kapitala.
ROE zavisi od strukture kapitala:
Banka koja ima više pozajmljenog u odnosu na sopstveni kapital, čak i kada ima nizak ROA, može da ostvari relativno visok ROE.
Banka koja ima veću kapitalnu bazu (sigurnija banka koja posluje sa nižim stepenom rizika), čak i kada ostvaruje viši nivo ROA, moćže da ostvari relativno nizak ROE.

14. Tabela – Opcioni odnos prinosa i rizika Aktiva/akcionarski kapital
ROA % i ROE %
0.5
1.0
1.5
2.0
5 : 1
2.5
5.0
7.5
10.0
10 : 1
15.0
20.0
15 : 1
22.5
30.0
20 : 1
40.0

15. Aktiva / Akcionarski kapital = Rastući rizik (5:1;10:1..)
1.Rastući odnos
Aktiva / Akcionarski kapital = Rastući rizik (5:1;10:1..)
2. ROA % = 0.5; 1.0; 1.5; 2.0.
3. ROE % = sve ostale vrednosti dobijene množenjem
1 x 2
Zaključak: Ukoliko opada efikasnost poslovanja banke u pogledu generisanja prihoda na plasirana sredstva, odnosno ukoliko opada ROA, banka mora da preuzme veći rizik kroz zaduživanje kako bi mogla da postigne planiranu stopu prinosa na akcijski kapital-ROE, koju akcionari očekuju.
Optimalnu poziciju banka ostvaruje ukoliko uspeva da generiše profit po višoj stopi od referentnih banaka u okruženju, uz razuman, prihvatljiv rizik koji ne prelazi granice standardnog.

16. Indikatori uspešnog poslovanja drugih finansijskih institucija
- Cene običnih i prioritetnih akcija
- Prinos na aktivu – ROA
- Prinos na akcijski kapital – ROE
- Zarada po akciji - EPS
- Neto kamatna marža
- Multiplikator akcijskog kapitala – leverage
- Knjigovodstvena vrednost aktive u odnosu na tržišnu vrednost aktive
- Kamatno osetljiva aktiva u odnosu na kamatno osetljivu pasivu
- Odnos prinosne aktive i ukupne aktive
- Akcijski kapital u odnosu na rizičnu aktivu
- Neto poslovna marža
- Račun blagajne u odnosu na ukupnu aktivu
- Odnos neiskorišćene aktive i akcijskog kapitala

17. Za osiguravajuće kompanije:
rast neto upisanih premija (pokazatelj ukupne prodaje) i
veličina rezervi za životno i penziono osiguranje (glavna dugovanja u odnosu na ukupnu aktivu)
Za investicione kompanije:
- rast neto prodaje;
naknade za usluge u odnosu na prosečnu aktivu i
stopa povraćaja uloženih sredstava.

18. Uticaj veličine banke na poslovni uspeh
Upoređivanje vršiti sa bankama slične veličine
Uzeti u obzir veliki uticaj lokacije
Zakonska regulativa ima veliki uticaj na poslovni rezultat banaka u različitim zemljama. Filijale holdinga sa filijalama holdinga a ne sa nezavisnim bankama
Indikativne prednosti banaka u odnosu na njihovu veličinu:

19. Indikativne prednosti banaka u odnosu na njihovu veličinu
Veličina banke
Male
Srednje
Velike P R E D N O S T I
veće neto kamatne marže
visoki koeficijent adekvatnosti kapitala-niži rizik (kapitalna sigurnost)
niži kreditni rizik
poslovna efikasnost
profitabilnost viši ROA i ROE
lakši pristup tržištu kapitala
veća diversifikacija poslovanja i usluga
viši nekamatni prihodi

20. OKVIR FINANSIJSKOG IZVEŠTAVANJA U BANKAMA
Međunarodni računovodstveni standardi / Međunarodni standardi finansijskog izveštavanja (Zakon o računovodstvu i reviziji)
Zakon o bankama i druga regulativa NBS
Smernice Bazelskog komiteta za nadzor nad bankama

21. KONTNI OKVIR ZA BANKE I DRUGE FINANSIJSKE ORGANIZACIJE
Klasa 0: Gotovina, gotovinski ekvivalenti, zlato i potraživanja iz operativnog poslovanja (potraživanja po osnovu kamata i naknada, potraživanja za date avanse, potraživanja po osnovu preplaćenih poreza…)
Klasa 1: Plasmani u dinarima (krediti, depoziti, HoV, učešća, AVR….)
Klasa 2: Plasmani u stranoj valuti
Klasa 3: Zalihe, nematerijalna ulaganja, osnovna sredstva i investicione nekretnine, stalna sredstva namenjena prodaji i sredstva poslovanja koje se obustavlja, odložena poreska sredstva i porez na dodatu vrednost
Klasa 4: Obaveze u dinarima (po osnovu: depozita i kredita, izdatih HoV, kamata i naknada, zarada, ostale obaveze, rezervisanja i obaveze za poreze, odložene poreske obaveze, subordinirane obaveze, PVR…)
Klasa 5: Obaveze u stranoj valuti

22. Klasa 6: Rashodi
Klasa 7: Prihodi
Klasa 8: Kapital, rezerve, dobitak, gubitak, porez na dobit, otvaranje i zaključak
Klasa 9: Vanbilansna evidencija

23. SET FINANSIJSKIH IZVEŠTAJA BANAKA
Bilans stanja
Bilans uspeha
Izveštaj o novčanim tokovima
Izveštaj o promenama na kapitalu
Napomene

24. BILANS STANJA BANKE
Izveštaj o sredstvima, obavezama i sopstvenom kapitalu banke
Finansijska pozicija banke
Pored bilansa stanja na kraju godine, javno su dostupni i bilansi stanja banaka na kraju svakog kvartala. Za potrebe menadžmenta banke korisni su i bilansi stanja na kraju svakog meseca.

25. SREDSTVA BANKE
Gotovina i depoziti kod drugih banaka
Hartije od vrednosti
Krediti
Ostala sredstva

26. Gotovina i depoziti kod drugih banaka
Gotovina u blagajni
Depoziti kod centralne banke (obavezna rezerva, viškovi iznad obavezne rezerve)
Depoziti kod drugih finansijskih institucija (korespodentski depoziti)
Gotovinske pozicije u procesu naplate (čekovi)
Primarne rezerve likvidnosti

27. Hartije od vrednosti
Likvidni deo
Sekundarne rezerve likvidnosti: kratkoročne državne HoV, blagajnički i komercijalni zapisi, HoV sa tržišta novca
Investicione HoV
generišu prihode od kapitala za banku
dužničke HoV mogu da nose:
- interes koji je oporeziv (korporativne
obveznice,…)
- interes koji je izuzet od oporezivanja (obveznice
lokalnih zajednica)
HOV pribavljene radi trgovanja
Cilj je u kratkom roku ostvariti zaradu po osnovu promene cena HoV (dilerska funkcija banke)

28. Vrednovanje HOV
Pri nabavci HOV banka mora da odredi njihovu namenu i od toga zavisi njihovo vrednovanje u bilansu stanja:
HOV koje se drže do dospeća
koncept istorijskog troška
amortizovana vrednost
koncept ozbezvređenja
cilj je ostvariti prihod od kamate
HOV namenjene trgovanju
aktivno trgovanje
koncept fer vrednosti
realizovani, ali i nerealizovani dobici i gubici se priznaju u bilansu uspeha
HOV raspoložive za prodaju
rezidualna kategorija
nerealizovani dobici i gubici se priznaju u okviru sopst. kapitala
koncept obezvređenja

29. Krediti
Predstavljaju najveći deo sredstava banke
Generišu najveći deo prihoda banke
Izlažu banku visokom kreditnom riziku
Manje su likvidni u odnosu na HoV
VRSTE KREDITA
Krediti privredi
Krediti stanovništvu
Krediti javnom sektoru
Hipotekarni krediti
Poljoprivredni krediti
Krediti finansijskim institucijama
Inostrani krediti
često se uključuje i lizing

30. Posebne pozicije u okviru kredita
Generalno vrlo kratkoročni krediti (overnight loans)
Krediti odobreni iz (viškova) depozita koji se drže kod centralne banke (Federal funds sold)
Kupovina HOV pod aranžmanom ponovne prodaje (banka privremeno postaje vlasnik nad HOV zajmotražioca)
Posebne pozicije u okviru kredita

31. Ostala sredstva
Rezidualna kategorija (zgrade, oprema, ostale nekretnine, nematerijalna ulaganja, učešća u kapitalu, potraživanja, AVR, odložena poreska sredstva…)
Relativno mali udeo ove pozicije u ukupnim sredstvima banke
Nizak operativni leveridž

32. OBAVEZE BANKE DEPOZITNI IZVORI FINANSIRANJA
NEDEPOZITNI IZVORI FINANSIRANJA

33. certifikati o depozitu
DEPOZITI
Depoziti po viđenju
Transakcioni računi (tekući računi, NOW računi, MMDA…)
Štedni depoziti
Oročeni depoziti
do $
preko $
certifikati o depozitu

34. NEDEPOZITNI IZVORI FINANSIRANJA
Prekonoćni krediti od drugih banaka iz njihovih depozita kod centalne banke
(Federal Funds purchased)
HOV prodate pod aranžmanom ponovne kupovine (REPO poslovi)
izvori rasploživi u vrlo kratkom roku (značajni za likvidnost banke)
osetljive kamatne stope
veće učešće kod većih banaka

35. Uzeti krediti
Izdate dužničke HoV
Ostale obaveze (obaveze prema dobavljačima, odložene poreske obaveze, PVR, …)
Rezervisanja
Subordinirane obaveze
dugoročne
nose prava na sredstva banke posle ostalih poverioca
karakteristike sopstvenog kapitala?

36. Posebna rezerva iz dobiti za procenjene gubitke
Sopstveni kapital
Akcijski kapital: obične i preferencijalne akcije (po nominlanoj vrednosti)
Emisiona premija
Rezerve iz dobiti
Posebna rezerva iz dobiti za procenjene gubitke
Rezerva za opšte bankarske rizike
Revalorizacione rezerve
Nerealizovani gubici po osnovu HoV raspoloživih za prodaju
Neraspodeljeni dobitak
Nepokriveni gubitak
Otkupljene sopstvene akcije

37. Struktura bilansa stanja
Nisko učešće sopstvenog kapitala banke u ukupnim izvorima finansiranja
visok finansijski leveridž
visok rizik od nesolventnosti
adekvatnost kapitala
Nisko učešće osnovnih sredstava u ukupnim sredstvima banke
nizak operativni leveridž
Visoko učešće finansijskih sredstava (posebno kredita i HOV) u ukupnim sredstvima banke
visok kreditni i tržišni rizik

38. Vanbilansne stavke Date garancije, Dati avali,
Preuzete neopozive obaveze za nepovučene kredite (neiskorišćene kreditne linije),
HOV primljene u zalog,
Plasmani po poslovima u ime i za račun trećih lica…
Izlažu banku dodatnim rizicima (kreditni i rizik likvidnosti)
Tendencija rasta - izvor dodatnih prihoda za banku

39. BILANS USPEHA BANKE Informativna vrednost bilansa uspeha banke
Glavne pozicije
Faktori koji utiču na iznos pozicija u bilansu uspeha
Vrste prihoda i rashoda u bilansu uspeha banke
Prihodi od kamata
Nekamatni prihodi
Rashodi kamata
Nekamatni rashodi
Rashodi indirektnih otpisa kredita
Rashodi po osnovu poreza na dobit

40. Mogu biti oporezivi i izuzeti od oporezivanja
Prihodi od kamata …predstavljaju ukupne kamate zarađene na različitim oblicima sredstava
Obuhvataju kamate na:
Kredite i lizing
Depozite koji se drže kod drugih fin. institucija
HoV koje se drže do dospeća, HoV kojima se trguje i HoV raspoložive za prodaju
Mogu biti oporezivi i izuzeti od oporezivanja
u svrhe poređenja neoporezivi prihodi se konvertuju u oporezive: neoporezivi prihodi / (1- poreska stopa)
Od čega zavisi iznos prihoda od kamata?

41. Rashodi kamata… predstavljaju ukupne kamate obračunate na različite pozajmljene izvore finansiranja
Obuhvataju kamate na:
Depozite
Nedepozitne izvore finansiranja (prekonoćne kredite, druge uzete kredite, izdate dužničke HOV)
NETO DOBITAK OD KAMATA (KAMATNA MARŽA)
Predstavlja razliku prihoda od kamata i rashoda kamata banke
Značajan uticaj na neto dobitak banke (stopa kamatne marže)
Faktori koji utiču na visinu kamatne marže?

42. NEKAMATNI PRIHODI
Obuhvataju:
Provizije i naknade po osnovu: obavljanja platnog prometa, izdatih garancija, usluga po depozitnim računima komitenata, depo i sefo poslova, brokerskih usluga itd.
Dividende
Pozitivne kursne razlike
Dobitke na HoV
Ostale nekamatne prihode
Imaju tendenciju rasta u strukturi ukupnih prihoda banke

43. troškove zarada i naknada zaposlenima
Obuhvataju…
troškove zarada i naknada zaposlenima
troškove amortizacije zgrada i opreme i
troškove zakupa
rashode provizija i naknada
negativne kursne razlike
gubitke na prodaji HoV
ostale nekamatne rashode
Obično su veći od nekamatnih prihoda, pa banke imaju neto nekamatni gubitak

44. RASHODI INDIREKTNIH OTPISA KREDITA
Negotovinski rashodi
Predstavljaju (procenjene) gubitke zbog obezvređenja kredita
Značajna su pozicija u bilansu uspeha banke
Zavise od veličine i kvaliteta kreditnog portfolia
Uticaj regulatornog tela

45. Pitanja za diskusiju Koji su finansijski indikatori banaka?
2) Navedite pokazatelje prinosa banke?
3) Koji su to dopunski pokazatelji prinosa banke?
4) Koje elemente obuhvata analiza odnosa između dve godine?
5) Koje su to indikativne vrednosti pokazatelja ROA? 6) Definišite odnos prinosa i rizika? 7) Koji su indikatori uspešnog poslovanja drugih finansijskih institucija? 8) Kakav je uticaj veličine banke na poslovni uspeh?