1. Tema 3 Finansinių ataskaitų nagrinėjimas
Temos struktūra
3.1 Detalesnis finansinių ataskaitų ir pinigų srautų nagrinėjimas
3.2 Standartizuotos finansinės ataskaitos
Koeficientinė analizė
Du Pont lygybė
3.5 Finansinės informacijos naudojimas

2. 3.1. Detalesnis finansinių ataskaitų ir pinigų srautų nagrinėjimas
Balansas
Turtas
2016
2017
Pokytis
Trumpalaikis turtas
Pinigai 84 98
+14
Gautinos sumos
165
188
+23
Atsargos
393
422
+29
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
+66
Ilgalaikis turtas
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
+149
Turtas iš viso
3.373
3.588
+215

3. 3.1. Detalesnis finansinių ataskaitų ir pinigų srautų nagrinėjimas
Įsipareigojimai ir nuosavybė
2016
2017
Pokytis
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Mokėtinos sumos
312
344
+32
Mokėtini vekseliai
231
196
-35
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540 -3
Ilgalaikės skolos
531
457
-74
Akcininkų nuosavybė
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
+50
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
+242
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
+292
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso
3.373
3.588
+215

4. 3.1. Detalesnis finansinių ataskaitų ir pinigų srautų nagrinėjimas
Pinigų šaltiniai
Mokėtinų sumų padidėjimas 32
Paprastųjų akcijų padidėjimas 50
Nepaskirstytojo pelno padidėjimas
242
Pinigų šaltiniai iš viso
324
Pinigų panaudojimas
Gautinų sumų padidėjimas 23
Atsargų padidėjimas 29
Mokėtinų vekselių sumažėjimas 35
Ilgalaikių skolų sumažėjimas 74
Ilgalaikio turto įsigijimai
149
Pinigų panaudojimas iš viso
310
Grynųjų pinigų pasikeitimas 14

5. 3.1. Detalesnis finansinių ataskaitų ir pinigų srautų nagrinėjimas
2017 m. Pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

6. 3.1. Detalesnis finansinių ataskaitų ir pinigų srautų nagrinėjimas
2017 m. Pinigų srautų ataskaita
Pinigai metų pradžioje 84
Pinigų srautas iš veiklos
Grynasis pelnas
+ 363
Nusidėvėjimas
+ 276
Mokėtinų sumų padidėjimas
+ 32
Gautinų sumų padidėjimas 23
Atsargų padidėjimas 29
Grynas pinigų srautas iš veiklos
+ 619
Pinigų srautas iš investicinės veiklos
Ilgalaikio turto įsigijimai
425
Grynas pinigų srautas iš investicinės veiklos

7. 3.1 Detalesnis finansinių ataskaitų ir pinigų srautų nagrinėjimas
20171m. Pinigų srautų ataskaita
Pinigų srautas iš finansinės veiklos
Mokėtinų vekselių sumažėjimas 35
Ilgalaikių skolų sumažėjimas 74
Išmokėti dividendai
121
Akcinio kapitalo padidėjimas
+ 50
Grynas pinigų srautas iš finansinės veiklos
180
Grynas pinigų srautas
+ 14
Pinigai metų pabaigoje 98

8. 3.1 Detalesnis finansinių ataskaitų ir pinigų srautų nagrinėjimas
Pagrindinė veikla
+ Net income Grynasis pelnas
+ Depreciation Nusidėvėjimas
+ (–) Any decrease (increase) in current assets (except cash)
+ (–) Sumažėjimas (padidėjimas) tr. turto (išskyrus pinigus)
+ (–) Increase (decrease) in accounts payable
+ (–) padidėjimas (sumažėjimas) mokėtinų sumų
Investicinė veikla
+ Beginning fixed assets Ilgalaikis turtas pradžioje
– Ending fixed assets Ilgalaikis turtas pabaigoje
– Depreciation Nusidėvėjimas
Finansinė veikla
+ (–) Increase (decrease) in notes payable
+ (–) Padidėjimas (sumažėjimas) mokėtini vekseliai
+ (–) Increase (decrease) in long-term debt
+ (–) Padidėjimas (sumažėjimas) ilgalaikių skolų
+ Increase in common stock
+ Padidėjimas akcinio kapitalo
– Dividends paid (sumokėti dividendai)

9. 3.2 Standartizuotos finansinės ataskaitos
Bendro dydžio balansas
Turtas
2010
2011
Pokytis
Trumpalaikis turtas
Pinigai
2,5%
2,7%
+0,2%
Gautinos sumos
4,9%
5,2%
+0,3%
Atsargos
11,7%
11,8%
+0,1%
Trumpalaikis turtas iš viso
19,1%
19,7%
+0,6%
Ilgalaikis turtas
Pastatai ir įrengimai
80,9%
80,3%
- 0,6%
Turtas iš viso
100,0%
0,0%

10. 3.2 Standartizuotos finansinės ataskaitos
Bendro dydžio balansas
Įsipareigojimai ir nuosavybė
2010
2011
Pokytis
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Mokėtinos sumos
9,2%
9,6%
+ 0,4%
Mokėtini vekseliai
6,8%
5,5%
- 1,3%
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
16,0%
15,1%
- 0,9%
Ilgalaikės skolos
15,7%
12,7%
- 3,0%
Akcininkų nuosavybė
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
14,8%
15,3%
+ 0,5%
Nepaskirstytasis pelnas
53,3%
56,9%
+ 3,6%
Nuosavybė iš viso
68,1%
72,2%
+ 4,1%
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso
100,0%
0,0%

11. 3.2 Standartizuotos finansinės ataskaitos
Bendro dydžio pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
100,0%
Sąnaudos
58,2%
Nusidėvėjimas
11,9%
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių
29,9%
Sumokėtos palūkanos
6,1%
Apmokestinamos pajamos
23,8%
Mokesčiai
8,1%
Grynasis pelnas
15,7%
Dividendai
5,2%
Nepaskirstytas pelnas
10,5%

12. 3.2 Standartizuotos finansinės ataskaitos
Bazinių metų balansas
Turtas
2016
2017
Pokytis
Trumpalaikis turtas
Pinigai 84 98
1,17
Gautinos sumos
165
188
1,14
Atsargos
+393
+422
1,07
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
1,10
Ilgalaikis turtas
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
1,05
Turtas iš viso
3.373
3.588
1,06

13. 3.2 Standartizuotos finansinės ataskaitos
Bazinių metų balansas
Įsipareigojimai ir nuosavybė
2016
2017
Pokytis
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Mokėtinos sumos
312
344
1,10
Mokėtini vekseliai
231
196
0,85
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
0,99
Ilgalaikės skolos
531
457
0,86
Akcininkų nuosavybė
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
1,14
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
1,13
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso
3.373
3.588
1,06

14. 3.3 Koeficientinė analizė
Finansinių rodiklių grupės
Trumpalaikio mokumo arba likvidumo rodikliai
Galimybė apmokėti sąskaitas per trumpą laikotarpį
Ilgalaikio mokumo arba kapitalo struktūros rodikliai
Galimybė įvykdyti ilgalaikius įsipareigojimus
Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai
Turto naudojimo efektyvumą ir intensyvumą nusakantys rodikliai
Pelningumo rodikliai
Galimybė kontroliuoti sąnaudas
Rinkos vertės rodikliai
Apskaičiavimui reikalingi ne tik finansinių ataskaitų duomenys

15. 3.3 Koeficientinė analizė
Trumpalaikio mokumo arba likvidumo rodikliai Bendrasis padengimo koeficientas (Current ratio) Einamojo likvidumo koeficientas
Bendrasis padengimo koeficientas = Trumpalaikis turtas 708 = ——————————————— = ——— = 1,31 Trumpalaikiai įsipareigojimai 540

16. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

17. 3.3 Koeficientinė analizė
Trumpalaikio mokumo arba likvidumo rodikliai Skubaus padengimo koeficientas (Quick (or Acid-Test) ratio) Kritinio likvidumo koeficientas
Skubaus padengimo koeficientas = Trumpalaikis turtas — Atsargos = ————————————————— = Trumpalaikiai įsipareigojimai 708 — 422 = —————— = 0,53 540

18. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

19. 3.3 Koeficientinė analizė
Trumpalaikio mokumo arba likvidumo rodikliai Grynasis padengimo koeficientas (Cash ratio) Absoliutaus likvidumo pinigais rodiklis
Grynasis padengimo koeficientas = Pinigai = ——————————————— = Trumpalaikiai įsipareigojimai 98 = ————— = 0,18 540

20. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

21. 3.3 Koeficientinė analizė
Trumpalaikio mokumo arba likvidumo rodikliai Grynojo apyvartinio kapitalo santykis su turtu (Net working capital to total assets) Apyvartinio kapitalo ir turto santykis
Grynojo apyvartinio kapitalo santykis su turtu = Grynasis apyvartinis kapitalas = ——————————————— = Turtas = —————— = 0, 047 = 4,7% 3588

22. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

23. 3.3 Koeficientinė analizė
Trumpalaikio mokumo arba likvidumo rodikliai Intervalo matas (Interval measure)
Intervalo matas = Trumpalaikis turtas = ———————————————————— = Vidutinė vienos dienos savikaina = —————— = —————— = 192 dienos / 365 3,68

24. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

25. 3.3 Koeficientinė analizė
2017 m. Pelno (nuostolių) ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

26. 3.3 Koeficientinė analizė
Ilgalaikio mokumo ir kapitalo struktūros rodikliai Skolos koeficientas (Total debt ratio) Įsiskolinimo koeficientas
Turtas — Nuosavybė
Skolos koeficientas = ———————————————— =
Turtas —
= —————————————— = 0,28
3.588

27. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

28. 3.3 Koeficientinė analizė
Ilgalaikio mokumo ir kapitalo struktūros rodikliai Skolos / nuosavybės santykis (Debt / equity ratio) Įsipareigojimų ir nuosavo kapitalo santykis
Skolos / nuosavybės santykis =
Turtas — Nuosavybė
= —————————————————— =
Nuosavybė —
= —————————————— = 0,39
2.591
0,28
Skolos / nuosavybės santykis = —————— = 0,39
0,72

29. 3.3 Koeficientinė analizė
Ilgalaikio mokumo ir kapitalo struktūros rodikliai Nuosavybės multiplikatorius (Equity multiplier) Turto ir nuosavo kapitalo santykis
Turtas
Nuosavybės multiplikatorius = ————————— =
Nuosavybė
3.588
= ———————— = 1,39
2.591
1,00
Nuosavybės multiplikatorius = —————— = 1,39
0,72

30. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

31. 3.3 Koeficientinė analizė
Ilgalaikio mokumo ir kapitalo struktūros rodikliai Ilgalaikės skolos koeficientas (Long-term debt ratio)
Ilgalaikės skolos koeficientas =
Ilgalaikė skola
= ———————————————— =
Ilgalaikė skola + Nuosavybė
457
= —————————— = 0,15

32. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

33. 3.3 Koeficientinė analizė
Ilgalaikio mokumo ir kapitalo struktūros rodikliai Palūkanų koeficientas (Times interest earned ratio)
EBIT
Palūkanų koeficientas = —————————— =
Palūkanos
691
= —————— = 4,9
141

34. 3.3 Koeficientinė analizė
2017 m. Pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių (EBIT)
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

35. 3.3 Koeficientinė analizė
Ilgalaikio mokumo ir kapitalo struktūros rodikliai Pajamų padengimo koeficientas (Cash coverage ratio)
Pajamų padengimo koeficientas =
EBIT + Nusidėvėjimas
= ——————————————————— =
Palūkanos
= —————————— = 6,9
141

36. 3.3 Koeficientinė analizė
2017 m. Pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių (EBIT)
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

37. 3.3 Koeficientinė analizė
Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai Atsargų apyvartumas (kartais ir dienomis) (Inventory turnover and days, sales in inventory)
Savikaina Atsargų apyvartumas = —————————— = ———— = 3,2 Atsargos 422 Atsargų apyvartumas dienomis = =———————————————— = ———— = 114 dienų Atsargų apyvartumas 3,2

38. 3.3 Koeficientinė analizė
2017 m. Pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių (EBIT)
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

39. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

40. 3.3 Koeficientinė analizė
Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai Gautinų sumų apyvartumas (kartais ir dienomis) (Receivables turnover and Days’ sales in receivables) Pirkėjų įsiskolinimo apyvartumas
Gautinų sumų apyvartumas =
Pardavimai
= ——————————— = ———— = 12,3
Gautinos sumos

41. 3.3 Koeficientinė analizė
Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai Gautinų sumų apyvartumas (kartais ir dienomis) (Receivables turnover and Days’ sales in receivables) Pirkėjų įsiskolinimo apyvartumas
Gautinų sumų apyvartumas dienomis = = ————————————————— = ———— = 30 dienų Gautinų sumų apyvartumas 12,3 30 dienų yra vidutinė metinė trukmė nuo pardavimo iki pinigų patekimo į sąskaitą

42. 3.3 Koeficientinė analizė
2017 m. Pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių (EBIT)
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

43. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

44. 3.3 Koeficientinė analizė
Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai Mokėtinų sumų apyvartumas (kartais ir dienomis) (Payables turnover and Days’ sales in payables) Skolų tiekėjams apyvartumas
Mokėtinų sumų apyvartumas = Savikaina = ————————————— = ———— = 3,9 Mokėtinos sumos 344 Mokėtinų sumų apyvartumas dienomis = = ——————————————————— = ———— = 94 dienos Mokėtinų sumų apyvartumas 3,9

45. 3.3 Koeficientinė analizė
2017 m. Pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių (EBIT)
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

46. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

47. 3.3 Koeficientinė analizė
Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai Grynojo apyvartinio kapitalo (GAK) apyvartumas (NWC turnover)
Pardavimai GAK apyvartumas = ———————— = ———————— = 13,8 GAK 708 — Ilgalaikio turto apyvartumas Ilgalaikio turto apyvartumas = Pardavimai = —————————— = ————— = 0,8 Ilgalaikis turtas 2.880

48. 3.3 Koeficientinė analizė
Turto valdymo efektyvumo ir apyvartumo rodikliai Turto apyvartumas (Total asset turnover)
Pardavimai Turto apyvartumas = ———————— = —————— = 0,64 Turtas 3.588

49. 3.3 Koeficientinė analizė
2017 m. Pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių (EBIT)
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

50. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

51. 3.3 Koeficientinė analizė
Pelningumo rodikliai Grynasis pelningumas (Profit margin)
Grynasis pelnas
Grynasis pelningumas = —————————— = ————— = 15,7%
Pardavimai
Turto grąža (ROA)
Grynasis pelnas
Turto grąža = —————————— = ————— = 10,12%
Turtas

52. 3.3 Koeficientinė analizė
2017 m. Pelno nuostolių ataskaita
Pardavimai
2.311
Sąnaudos
1.344
Nusidėvėjimas
276
Pelnas neatskaičius palūkanų ir mokesčių (EBIT)
691
Sumokėtos palūkanos
141
Apmokestinamos pajamos
550
Mokesčiai
187
Grynasis pelnas
363
Dividendai
121
Nepaskirstytas pelnas
242

53. 3.3 Koeficientinė analizė
Turtas
2016
2017
Įsipareigojimai ir nuosavybė
Trumpalaikis turtas
Trumpalaikiai įsipareigojimai
Pinigai 84 98
Mokėtinos sumos
312
344
Gautinos sumos
165
188
Mokėtini vekseliai
231
196
Atsargos
393
422
Trumpalaikiai įsipareigojimai iš viso
543
540
Trumpalaikis turtas iš viso
642
708
Ilgalaikės skolos
531
457
Ilgalaikis turtas
Akcininkų nuosavybė
Pastatai ir įrengimai
2.731
2.880
Paprastosios akcijos ir akcijų priedai
500
550
Nepaskirstytasis pelnas
1.799
2.041
Nuosavybė iš viso
2.299
2.591
Turtas iš viso
3.373
3.588
Įsipareigojimai ir nuosavybė iš viso

54. 3.3 Koeficientinė analizė
Pelningumo rodikliai Nuosavybės grąža (ROE) (Return on equity)
Grynasis pelnas 363 Nuosavybės grąža = ——————————— = ————— = 14% Nuosavybė Vidutinis turtas = ( ) / 2 = Vidutinė nuosavybė = ( ) / 2 = ROA = ———— = 10,43% ROE = ———— = 14,85%

55. 3.3 Koeficientinė analizė
Rinkos vertės rodikliai Pelnas tenkantis 1 akcijai (EPS) (Earnings per share) Vienos akcijos pelnas
Tarkime, kad mūsų akcinė bendrovė yra išleidusi 33 mln. akcijų ir kad vienos akcijos kaina metų pabaigoje biržoje buvo 88 Eurų. Grynasis pelnas 363 EPS = —————————————— = ——— = 11 Akcijų skaičius 33

56. 3.3 Koeficientinė analizė
Rinkos vertės rodikliai Kainos ir pelno akcijai santykis (P/E) (Price-earnings ratio) Akcijos kainos ir pelno santykis
Akcijos kaina 88 P/E ratio = ————————————————— = ——— = 8 kartai Pelnas tenkantis 1 akcijai Rinkos ir buhalterinės vertės santykis Akcijos kainos ir balansinės vertės santykis Rinkos ir buhalterinės vertės santykis = Akcijos rinkos vertė = —————————————— = ——————— = ——— = 1,12 kartų Buhalterinė vertė (2.591 /33 ) 78,5

57. 3.4 Du Pont Lygybė
Grynasis pelnas ROE = ————————— Nuosavybė iš viso Padauginus iš Turtas/Turtas ir Pardavimai/Pardavimai lygybėje niekas nepasikeičia: Gr. pelnas Turtas Pardavimai Nuosavybės grąža = —————— x ————— x ——————— = Nuosavybė Turtas Pardavimai

58. 3.4 Du Pont Lygybė Gr. pelnas Pardavimai Turtas
ROE = ———————— x ——————— x —————— =
Pardavimai Turtas Nuosavybė
ROE = Gr. pelningumas x Viso turto apyvartumas x Nuosavybės multiplikatorius
ROE = 15,7% x 0,64 x 1,39 = 14%

59. 3.4 Du Pont Lygybė
Du Pont lygybė apibrėžia, kad nuosavybės grąžą nulemia trys veiksniai :
Veiklos efektyvumas (matuojama grynuoju pelningumu)
Turto apyvartumas (matuojama turto apyvartumo rodikliu)
Kapitalo struktūra (matuojamas nuosavybės multiplikatoriaus rodikliu)

60. 3.5 Finansinės informacijos naudojimas
Kam naudojamos finansinių ataskaitų informacija?
Vidiniams poreikiams
Išskirstyti išteklius, kapitalą padaliniams
Išmatuoti veiklos rezultatus ir atlyginti už juos
Išoriniams poreikiams
Suteikti prekinius kreditus užsakovams, klientams
Investuotojų sprendimams pagrįsti
Paskolų sutartims su bankais sudaryti
Konkurencijos analizei
Planuojant ilgalaikius turto pirkimus
Etalono naudojimas (Benchmarks)
Eilės metų laikotarpio palyginimas
Lygių grupės - tos pačios šakos, kategorijos, grupės ir pan. Bendrovių bei jų rodiklių, indeksų palyginimas. (Peer group)

61. 3.5 Finansinės informacijos naudojimas
Finansinių ataskaitų analizės problemos
Teorijos poreikis
Nėra įtikinamų argumentų, kurie įrodytų kad finansinių ataskaitų duomenimis galima naudotis priimant sprendimus dėl vertės ir rizikos nustatymo.
Kuris rodiklis yra svarbiausias?
Kokia rodiklio vertė yra “teisingiausia”?
Konglomeratai
Jie nėra tokie, kurie veikia vienoje gamybos šakoje ar sektoriuje
Sunku rasti palyginimą
Globalūs aspektai
Finansinių ataskaitų palyginamumas tarp šalių