1. التحليل المالي لقائمة المركز المالي
الفصل الخامس
التحليل المالي لقائمة المركز المالي

2. عناصر الفصل
# التقارير المالية المطلوبة وفقا للمعايير المحاسبة السعودية:
1- تعريف قائمة المركز المالي
2- أشكال قائمة المركز المالي
# عناصر قائمة المركز المالي:
1- الأصول
2- الخصوم
3- حقوق الملكية
# أهمية قائمة المركز المالي في التحليل المالي.
# أساليب تحليل قائمة التحليل المالي.

3. الأهداف التعليمية بيان التقارير المالية المطلوب إعدادها.
فهم طبيعة الأصول والتفريق بين الأصول المتداولة والأصول غير المتداولة
فهم الأصول الثابتة.
فهم طبيعة الخصوم والتفريق بين الخصوم المتداولة والخصوم غير المتداولة.
فهم الالتزامات الفردية مثل الدائنين والالتزامات طويلة الأجل.
تقييم ميزانية الشركة بصورة ناقدة.

4. بيان التقارير المالية المطلوب إعدادها
تم اصدار معيار العرض والافصاح من الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين ويشير الي اهداف القوائم المالية التي تهدف الي تقديم المعلومات المفيده لاتخاذ القرارات، يتطلب معيار العرض والإفصاح العام القوائم المالية التالية: 1- قائمة المركز المالي 2- قائمة الدخل 3- قائمة التدفقات النقدية 4- قائمة التغيرات في حقوق المساهمين أو قائمة الأرباح المحتجزة.

5. مفهوم قائمة المركز المالي:
تعريفها:
هي قائمة تمثل ما للشركة (الأصول) وما عليها تجاه الغير (الالتزامات) أو تجاه ملاكها (حقوق الملكية) في لحظة معينة (نهاية الفترة المقرر عنها، مثلا يوم 31 / 12 من العام).
كما يمكن تعريفها باختصار أنها تمثل الوضع المالي للشركة في فترة زمنية محددة.
أسماءها:
قائمة المركز المالي، قائمة الموقف أو الوضع المالي، الميزانية العمومية العامة.
محتوياتها:
تشمل الأصول، والالتزامات وحقوق الملكية.

6. مفهوم قائمة المركز المالي:
عرض محتويات قائمة المركز المالي: الأصول: يتم عرضها حسب معيار الإفصاح للهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين كما يلي: 1- أصول متداولة. 2- الاستثمارات والأصول المالية. 3- الأصول الثابتة. 4- الأصول غير الملموسة. الخصوم: 1- الخصوم المتداولة. الخصوم غير المتداولة. ملاحظة: تبوب عناصر قائمة المركز المالي على اساس درجة سيولة هذه العناصر.

7. مفهوم قائمة المركز المالي:
حقوق الملكية: 1- رأس المال المدفوع. 2- المنح الرأسمالية. 3- الاحتياطيات والأرباح المبقاة المخصصة. 4- الأرباح المبقاة غير المخصصة.

8. أشكال قائمة المركز المالي:
تناول معيار العرض والإفصاح الصادر عن الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين عدد من أشكال قائمة المركز المالي منها: 1- قائمة المركز المالي على شكل حرف T. 2- قائمة المركز المالي على شكل تقرير أو قائمة أو ”لستة List”. 3- قائمة المركز المالي على شكل تقرير المبوبة المقارنة. وهو يوضح الكثير من المعلومات التي تفيد المحلل في التوصل إلي مؤشرات أو دلائل معينة. 4- قائمة المركز المالي على شكل تقرير المقارنة غير المبوبة.

9. عناصر قائمة المركز المالي:
الأصول: هي الموارد التي تسيطر عليها المنشأة من الأحداث السابقة التي يتوقع منها منافع اقتصادية للمنشأة“ وتصنف الأصول إلي : 1- الأصول المتداولة: هي مقياس مبلغ الموارد السائلة التي يمكن ان تتوفر للشركة خلال الفترة القادمة. 2- الأصول غير المتداولة (الثابتة والاستثمارات الطويلة): يجب اظهارها وفقا لتكلفتها التاريخية بعد تعديلها بما يقابل النقص في طاقتها الكامنة. 3- الأصول غير الملموسة: يتم استنفادها متى ما عرف العمر الانتاجي لها. الخصوم: هي التزام حالي على المنشأة بتحويل أصل أو تقديم خدمة لوحدات أخرى مستقبلا نتيجة للتعاملات أو الأحداث السابقة. وتضم الخصوم المتداولة والخصوم غير المتداولة. حقوق الملكية: وتسمى صافي الأصول وتتمثل في رأس المال المدفوع ورأس المال المكتسب ورأس المال الممنوح (إن وجد) و الاحتياطيات والأرباح المبقاة.

10. أهمية قائمة المركز المالي في التحليل المالي:
1- تساعد المعلومات الواردة في قائمة المركز المالي المحلل المالي على التوصل إلي مؤشرات أو دلائل معينة. 2- تقدم للمحلل الائتماني معلومات عن السيولة والمديونية في الشركة. 3- تقدم للمحلل الاستثماري معلومات عن الربحية التدفقات النقدية وقيمة الشركة.

11. أساليب تحليل قائمة المركز المالي:
تحليل قائمة المركز المالي قد يتخذ احد أسلوبين: 1- قائمة المركز المالي المقارنة: يعتمد على دراسة عناصر قائمة المركز المالي ومقارنتها لعدد من السنوات ويستخدم مدخلان: (أ) التحليل الأفقي: يقصد به مقارنة الأرقام الواردة بقائمة المركز المالي لعدد من السنوات المتتالية. يفيد في تتبع التغيرات في عناصر قائمة المركز المالي. (ب) التحليل الرأسي: هو مقارنة بنود قائمة المركز المالي في الفترة المحاسبية الواحدة. (راجع المرجع ص 189 وحتى ص 198) 2- أسلوب النسب: (قائمة المركز المالي النسبية). تعبر النسب المالية عن علاقة رياضية بين رقمين آو أكثر من الأرقام المالية المتاحة عن الشركة المستخرجة من قائمة المركز المالي، وهناك نوعين من أنواع هذه النسب: (أ) النسب بين عنصرين (نسب بسيطة) من عناصر المركز المالي (ب) النسب بين أكثر من عنصرين من عناصر المركز المالي.

12. التحليل الأفقي للقوائم المالية
(قيمة العنصر فى سنة المقارنة - قيمة العنصر فى سنة الأساس)
قيمة العنصر فى سنة الأساس
ونحصل على نسبة التغير المالي بزيادة والنقص
التحليل الأفقي لقائمة الدخل
يهدف التحليل الأفقي لقائمة الدخل إلى معرفة العوامل التي تؤثر على ربحية الريال مبيعات وبالتالي على القوة الايرادية للأموال المستثمرة.
التحليل الأفقي لعناصر الميزانية
يهدف إلى معرفة معدلات التغير النسبي لكل عنصر بالنسبة لسنة الأساس

13. التحليل الرأسي للقوائم المالية
يهدف هذا الأسلوب إلى تحديد الوزن و الأهمية النسبية لكل عنصر من عناصر قائمة الدخل والميزانية بالقياس إلى باقى العناصر وبذلك يمكن وضع تصور عام للتغيرات والتصرفات المالية التى أثرت على ربحية الريال من المبيعات وفى هيكل التمويل.
التحليل الرأسي لقائمة الدخل
عند إعداد قائمة التوزيع النسبي لقائمة الدخل يتم حساب نسبة كل عنصرها إلى صافى إيرادات المبيعات في كل سنة مالية على حده.
قيمة العنصر × 100
صافى إيراد المبيعات

14. التحليل الراسي للميزانية
عند إعداد قائمة التوزيع النسبي للميزانية يتم حساب نسبة كل عنصرها إلى إجمالي الأصول في كل سنة مالية على حده.
قيمة العنصر × 100
إجمالي الأصول

17. مثال على التحليل الافقي والراسي :-
اذا كانت الميزانية العمومية لشركة الزهراء كالأتي :-
احسب التحليل الافقي لها ؟؟

19. مثال 2 :-
اذا كانت قائمة الدخل للشركة العصرية كالأتي احسب التحليل الراسي لها ؟؟

21. التحليل المالي لقائمة الدخل
الفصل السادس
التحليل المالي لقائمة الدخل

22. عناصر الفصل
قائمة الدخل: 1- الهدف من إعداد قائمة الدخل. 2- الأشكال المختلفة لإعداد قائمة الدخل: (أ) قائمة الدخل ذات المرحلة الواحدة (ب) قائمة الدخل ذات المراحل المتعددة 3- التحليل المالي لقائمة الدخل. 4- جودة الدخل (الأرباح)

23. الأهداف التعليمية بعد دراسة لهذا الفصل سوف تكون قادرا على:
1- معرفة المكونات المتكاملة لمجموعة القوائم المالية حسب المعايير المحاسبية.
2- فهم قائمة الدخل وتقييمها.
3- فهم معايير التحقق من الدخل والمصروفات.
4- التفريق بين النتائج التشغيلية وغير التشغيلية.
5- فهم المبادئ المحاسبية لتكاليف البحث والتطوير.
6- تقييم جودة الدخل ودرجة التحفظ فيه.

24. مفهوم قائمة الدخل مفهوم قائمة الدخل:
تعتبر أحد أهم القوائم التي يعتمد عليها المحللون في تقييم الشركة، وهي تبين نتيجة أعمال الشركة خلال فترة زمنية محددة غالبا سنة، حيث يمثل صافي الدخل وربحية السهم معلومات مهمة، وهي الخلاصة النهائية التي يتم استخلاصها من هذه القائمة.
إلا انه يجب على المحلل معرفة الأسس والطرق والتقديرات التي توصل إلى صافي الدخل والمكونات الأخرى للقائمة.

25. الهدف من إعداد قائمة الدخل
تعد قائمة الدخل إحدى القوائم الرئيسية وتحقق عدد من الأهداف منها: 1- تقيس أداء الشركة الربحي خلال فترة معينة. 2- توضح مدى قدرة الشركة على استغلال مواردها الاقتصادية المتاحة في توليد الأرباح. 3- توضح مدى قدرة إدارة الشركة في اتخاذ قرارات تساعد على تحقيق عوائد مادية للشركة. 4- تساعد على التنبؤ بالأرباح في الفترات المقبلة باستخدام عناصر هذه القائمة لفترات سابقة. 5- تساعد على التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية. 6- تساعد على تقدير درجة المخاطرة المتعلقة بالأرباح والتدفقات النقدية المستقبلية. 7- تفيد في مزيد من تحليل الأداء لأنشطة وأعمال الشركة المختلفة من خلال الربط بين عناصر هذه القائمة وعناصر القوائم المالية.

26. الأشكال المختلفة لإعداد قائمة الدخل:
يوجد شكلان شائعان لإعداد قائمة الدخل هما: 1- قائمة الدخل ذات المرحلة الواحدة: بسيطة ومختصرة وسهلة الفهم من جانب الذين يرغبون في التركيز على العناصر الرئيسية الثلاثة في قائمة الدخل ( الإيرادات، والمصروفات، وصافي الدخل) وتظهر إجمالي الإيرادات (في جانب) مطروحا منها إجمالي المصروفات (في جانب آخر) ليظهر الناتج النهائي وهو صافي دخل الفترة، لا تركز على تفاصيل بنود الدخل أو تبويبها. (راجع المرجع ص 204) 2- قائمة الدخل ذات المراحل المتعددة: مبوبة وتعطي نتائج عن عمليات الشركة الإجمالية المستمرة وغير المستمرة، وكذلك النتائج المتعلقة بأعمال الشركة الرئيسية (التشغيلية) وتلك العرضية والاستثنائية. وهي تفيد المستثمرون والدائنون والمحللون الماليون للتعرف على القدرة الكسبية للوحدة المحاسبية ونقاط الضعف لأنشطة الوحدة وعملياتها. (راجع المرجع ص )

27. الأشكال المختلفة لإعداد قائمة الدخل:
وقد تطلب معيار العرض والإفصاح إظهار البنود التالية في صلب قائمة الدخل ( متعددة المراحل) بشكل مستقل باعتبارها جزء من نتائج العمليات المستمرة حسب الترتيب التالي: 1- صافي المبيعات من العمليات الرئيسية. 2- تكلفة المبيعات. 3- إجمالي الربح. 4- مصروفات التشغيل التي ترتبط بالعمليات الرئيسية بشكل منفصل لكل بند. 5- الدخل من العمليات الرئيسية المستمرة. 6- المكاسب أو الإيرادات أو الخسائر الأخرى ذات الأهمية النسبية الناتجة من العمليات العرضية والفرعية للوحدة.

28. التحليل المالي لقائمة الدخل
يتم تحليل مكونات قائمة الدخل من حيث الإثبات والقياس والمؤشر أو الدليل المستنتج من عملية التحليل المالي كما يلي:
1- المبيعات أو الإيرادات: هو البند الأول في القائمة وتمثل قيمة البضائع أو الخدمات أو استعمال أصول الشركة، تقاس على اساس السعر المحدد في العملية التبادلية بعد استبعاد الخصم التجاري.
2- تكلفة المبيعات: تكلفة الشراء لتلك البضائع المباعة.
3- إجمالي الربح: الفرق المبيعات وتكلفة المبيعات.
4- المصروفات البيعية والإدارية: المرتبات والتأمينات وتكاليف التسويق والاستهلاك والإيجار وغيرها مما يتعلق بالأعمال الإدارية والتسويقية.
5- تكاليف البحث والتطوير: تكاليف البحث تعرض بوصفها مصروفا بقائمة الدخل ضمن نتائج العمليات المستمرة وكذلك مصاريف التطوير، بينما تعرض تكاليف التطوير بوصفها أصلا غير ملموس في قائمة المركز المالي.
6- الإيرادات/المصرفات غير التشغيلية: هي تلك الناتجة من عمليات عرضية أو فرعية وليس من النشاط الأساسي للشركة.

29. التحليل المالي لقائمة الدخل
7- العمليات غير المستمرة: هي ما تتخلص منه الشركة أو تخطط التخلص منه من مكونات كبيرة من أعمالها مثل وحدات التشغيل أو قطاعات جغرافية.
8- البنود غير العادية: بنود استثنائية تنجم عن كوارث أو الانقضاء الجبري للأصول لأسباب لا ترتبط بعمليات الشركة ولا بتوقف جزء من أعمالها.
9- الأثر المتراكم للتغير في المبادئ المحاسبية: تستطيع الشركة تجميل أرباحها بتغيير طريقة محاسبية معينة لكن معيار العرض والإفصاح طالب عندئذ بتعديل القوائم المالية للفترات المالية المعروضة ما لم يتعذر ذلك، كما يجب وصف التغير ومبرراته وأثره على القوائم المالية للفترة الحالية. (استمرار استخدام نفس الاساليب المحاسبية)
10- ربحية السهم: قد يكون صافي الدخل معلومة مضللة عند مقارنة الشركات بناءا على ذلك، لكن ربحية السهم الواحد هو المعلومة التي يطلبها المستثمر الحالي والمتوقع لاتخاذ قراره الاستثماري.
11- الدخل الشامل: التغير في حقوق الملكية للشركة الناشئ من غير إصدار أسهم أو إعادة بيعها أو توزيع الأرباح، ويشمل التغير من عمليات المنشأة وأحداثها وظروفها المرتبطة بغير الملاك أيضا.

30. جودة الدخل (الأرباح)
يختلف المحللون في تعريف جودة الارباح فقد تم تعريفها بعدة تعريفات كما يلي:
1- هي الارباح التي تعكس التاثيرات الاقتصادية الرئيسة.
2- هي الارباح التي تعتبر تقديرات جيدة للتدفق النقدي.
3- هي الارباح التي تكون اكثر تحفظا.
4- هي الارباح القابلة للتنبؤ.
إدارة الربح (أو التلاعب بالأرباح) Earning Management : هي استخدام الإدارة أساليب محاسبية معينة تمكنها من التأثير على الأرباح المنشورة من خلال مرونة تطبيق أساس الاستحقاق المحاسبي والسبب هو أن الإدارة تواجه ضغوطا للقيام بما يسمى ”تجميل الربح“ باستخدام الاستحقاق الإختياري لتقليل التقلبات في الربح، وهذا الأمر له أثر سلبي على جودة الأرباح المنشورة واثر غير مباشر على سعر السهم.

31. جودة الدخل (الأرباح)
أشكال التلاعب بالأرباح: يمكن للإدارة التلاعب بالأرباح من خلال التالي: 1- اثبات الايرادات: قد يتم إثبات بعض الإيرادات قبل اكتسابها. 2- اثبات المصروفات: التلاعب في الاستهلاك من حيث العمر أو قيمة الأصل أو طريقة الاستهلاك. 3- اساليب المخزون: طرق تسعير المخزون تؤثر على الأرباح. 4- مخصصات التقاعد: اختيار معدل خصم مناسب له أثر على حساب مخصصات التقاعد وبالتالي الأرباح. 5- المخصصات: عملية تقدير المخصصات المختلفة تؤثر على الأرباح. 6- التاجيل: تأجيل بعض المصروفات قد يؤدي إلى تخفيض الضريبة ومن ثم التأثير على الدخل. 7- المصروفات غير العادية: تجاهل المصروفات غير العادية بحجة أنها تحدث مرة واحدة مع أنها قد تحدث أو آثارها في السنوات التالية.(مصروفات اعادة الهيكلة) 8- تصنيف المصروفات: لتجميل بعض أجزاء قائمة الدخل، مثل تصنيف بعض عناصر تكلفة البضاعة المباعة على أنها مصروفات تسويقية وإدارية.

32. التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية
الفصل السابع
التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية

33. عناصر الفصل
قائمة التدفقات النقدية: 1- مفهوم قائمة التدفقات النقدية. 2- هيكل قائمة التدفقات النقدية. 3- أساليب إعداد قائمة التدفقات النقدية. 4- أهمية قائمة التدفقات النقدية في التحليل المالي. 5- تحليل قائمة التدفقات النقدية. 6- النسب المالية للتدفق النقدي.

34. الأهداف التعليمية
1- أهمية قائمة التدفقات النقدية وضرورتها. 2- بيان المكونات المطلوبة في قائمة التدفقات النقدية. 3- فهم الطريقة المباشرة والطرقة غير المباشرة لإعداد قائمة التدفقات النقدية. 4- تحديد البنود المطلوب تضمينها في أقسام قائمة التدفقات النقدية. 5- دور قائمة التدفقات النقدية في التحليل المالي.

35. مفهوم قائمة التدفقات النقدية
المفهوم: تقدم قائمة التدفقات النقدية عرضا مفصلا للتغير في النقد وما يعادله في الفترة التي يغطيها التقرير، وينقسم التغير في النقد وما يعادله إلي ثلاثة أقسام فرعية هي: 1- النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية. 2- النقد الناتج عن الأنشطة الاستثمارية. 3- النقد الناتج من الأنشطة التمويلية.

36. أهمية إعداد قائمة التدفقات النقدية
1- تبنى مناهج التحليل المستخدمة في التحليل المالي في الغالب على تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية. 2- رغبة المحللون في معرفة مصادر النقد واستخداماته. 3- توفر المعلومات الإضافية الضرورية التي تكمل المعلومات التي يتم الإفصاح عنها بقائمة الدخل. 4- تلخص التغييرات في حساب النقدية خلال الفترة. 5- تقدم معلومات مهمة حول قدرة المنشاة على سداد التزاماتها وسداد التوزيعات. 6- تساعد معلومات قائمة التدفقات النقدية على مدى فهم محتوى القوائم المالية وتفسيرها. 6- تساعد مستخدمي القوائم المالية في تقييم موقف المنشاة من السيولة قصيرة الآجل. 7- تساعد في الحكم على مدى جودة الأرباح.

37. هيكل قائمة التدفقات النقدية:
إن قائمة التدفقات النقدية تنقسم إلي ثلاثة أجزاء هي: 1- الأنشطة التشغيلية: تعكس الأنشطة التشغيلية النقدية المحصلة أو المدفوعة كنتيجة لنشاط المنشاة الأصلي وعملها وهي توفر إمكانية المقارنة بمقاييس الاستحقاق في المحاسبة في قائمة الدخل، ويشتمل هذا الجزء على النقد المستلم من العملاء، والنقد المدفوع للموردين، والمدفوع لتكاليف التشغيل، والمدفوع لضرائب الدخل، والمستلم من الفوائد أو الأرباح والمدفوع لتكاليف الفوائد الوقتية. 2- الأنشطة الاستثمارية: تشتمل الأنشطة الاستثمارية على التدفقات طويلة الآجل لرأس المال في المنشاة في شكل نقد من المستثمرين، وتشمل كل من التوظيف في الأسهم من المالكين والقروض من حاملي السندات والدائنين الآخرين

38. هيكل قائمة التدفقات النقدية:
ويشمل هذا القسم الزيادة في النقد الناتج عن الاستثمارات الأولية التي تتم بواسطة هذه الأطراف ونقص النقد الناتج عن الأموال المدفوعة لحاملي الأسهم في شكل أرباح. 3- الأنشطة التمويلية: ترتبط الأنشطة التمويلية بعمليات الحصول على الموارد المالية والتغيرات في هيكلها (في شكل قروض واسهم)، وتتمثل التدفقات النقدية الداخلة من الأنشطة التمويلية في المتحصلات من إصدار الأسهم والمتحصلات من إصدار السندات بالإضافة إلي الحصول على القروض طويلة الآجل، أما التدفقات النقدية الخارجة فتتمثل في سداد التوزيعات النقدية وإعادة شراء الأسهم وسداد الديون طويلة الراجل ( قروض طويلة الآجل أو سندات)

39. أساليب إعداد قائمة التدفقات النقدية
يوجد أسلوبان لإعداد قائمة التدفقات النقدية هما: 1- أسلوب الطريقة المباشرة: حسب أسلوب الطريقة المباشرة يشتمل قسم الأنشطة التشغيلية بنود مثل المبالغ النقدية المستلمة من العملاء، والمبالغ النقدية المدفوعة للموردين، والمبالغ النقدية المدفوعة للفوائد، والمبالغ المدفوعة كأجور، والمدفوعة للبحث والتطوير، والمبيعات والمبالغ العامة والتكاليف الإدارية وأي مبلغ أخرى متعلقة بذلك. ويشمل قسم الأنشطة التمويلية المبالغ المستلمة من المالكين المستثمرين في المنشاة وأي مبالغ مسترجعة للمالكين، سواء في شكل أسهم مشتراة أو أرباح مدفوعة، أما المطلوبات في قسم الأنشطة التمويلية فتشمل المبالغ المستلمة من المدينين الذين اقرضوا المنشاة خلال الفترة وأي مدفوعات أساسية تمت بواسطة المنشاة إلي أولائك المدينين. وتحث كل من المبادئ المحاسبية المتعارف عليها المنشات على عرض التدفقات النقية التشغيلية باستعمال أسلوب الطريقة المباشرة.

40. أساليب إعداد قائمة التدفقات النقدية
2- أسلوب الطريقة غير المباشرة: تربط الطريقة غير المباشرة النقدية من الأنشطة التشغيلية بنتائج قائمة الدخل بحساب الاستحقاق وتوضح الفرق بينهما، ويتم ذلك بإزالة تأثيرات البنود التي تظهر بقائمة الدخل ولكن لا تؤثر على النقدية مثل مصروفات الاستهلاك والإطفاء والبنود التي يختلف فيها الوقت بين الاستحقاق وواقعة دفع أو قبض النقدية ( مقدمة – مستحقة) ورغم تفضيل المبادئ المحاسبية المتعارف عليها للطريقة المباشرة والتي تحتاج إلي إيضاحات لمقارنة صافي الدخل لحساب الاستحقاق بالنقدية من الأنشطة التشغيلية، لذلك للمنشاة أن تختار احد الآمرين: - إعداد قائمة التدفقات وفقا للطريقة المباشرة مع عمل مقارنة. - إعداد قائمة التدفقات النقدية وفقا للطريقة غير المباشرة. تنبيه: معظم المنشات تميل إلي استخدام الطريقة غير المباشرة فقط.

41. التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية
نسبة لأهمية قائمة التدفقات النقدية لاحتوائها على معلومات تساعد على فهم محتوى القوائم المالية وتفسيرها لذلك يقوم المحلل بتحليل الآتي: 1- تحليل التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية: تفيد قائمة التدفقات النقدية في توفير معلومات عن التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية التي تعتبر مقياسا لجودة الأرباح من العمليات، ويمكن أن تفيد في الإجابة على العديد من التساؤلات من أهمها: (أ) إذا كانت المنشاة تحقق أرباحا فلماذا تعاني دائما عجزا في النقدية؟ (ب) كيف يمكن لمنشاة تحقق خسائر وفي الوقت نفسه تكون قادرة على تحقيق تدفقات نقدية كبيرة من عملياتها؟ ويجب أن يتم مقارنة التدفقات النقدية التشغيلية لعدد من السنوات ثم مقارنة نسبة الزيادة أو نسبة النقص فيها مع نسبة الزيادة أو النقص في الأرباح لتلك السنوات للتأكد من اتساقها وإلا يجب دراسة سياسات الشركة المالية لمعرفة الأسباب.

42. التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية
2- تحليل التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية: توفر قائمة التدفقات النقدية معلومات تمكن مستخدمي القوائم المالية من استخدامها في الإجابة على العديد من الأسئلة المتعلقة بالأنشطة الاستثمارية ولعل أهمها: (أ) هل تقوم المنشاة بإنفاق استثماري للتحديث والتطوير أو التوسع في أو استبدال أصول ثابتة مستهلكة أو متقادمة؟ (ب) هل قامت المنشاة بشراء استثمارات طويلة الآجل أو أي أصل آخر يدر دخلا عليها؟ (ج) هل حصلت المنشاة على نقدية نتيجة للتخلص من أصول طويلة الآجل؟ لذلك عند مقارنة التدفقات الاستثمارية يجب التركيز على مدى زيادة الأصول الثابتة أو تخفيضها ودراسة الأسباب.

43. التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية
3- تحليل التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية: توفر قائمة التدفقات النقدية معلومات تمكن مستخدمي القوائم المالية من استخدامها في الإجابة على العديد من الأسئلة المرتبطة بالأنشطة التمويلية ولعل أهمها: (أ) ماهية مصادر التمويل المختلفة التي تم الحصول عليها خلال الفترة، هل هي قروض أو إصدار سندات أم أسهم ملكية، كم مقدار النقدية المتحصل عليها من كل مصدر؟ (ب) هل استخدمت المنشاة أية نقدية لسداد قروض طويلة الآجل أو سندات أو أسهم ملكية خلال الفترة؟ ويجب التركيز عند تحليل التدفقات النقدية للأنشطة التمويلية على نسبة القروض والتوزيعات التي تمت.

44. التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية
4- مقياس التدفق النقدي الحر: يركز مقياس التدفق النقدي الحر على النقدية التي يتم توليدها من العمليات الفائضة من إعادة الاستثمار، ويستخدم مقياس التدفق النقدي الحر في تحديد درجة المرونة المالية في المنشاة. أنواع مقاييس التدفق النقدي الحر: هناك مقياسان للتدفق النقدي الحر هما: (أ) تدفق نقدي حر لكل من حاملي الدين وحقوق الملكية: يساعد هذا المقياس في الإجابة على الأسئلة التالية - هل المنشاة قادرة على سداد التوزيعات دون الرجوع إلي مصادر تمويل خارجية؟ - في حالة الكساد هل المنشاة قادرة على الاحتفاظ بمستوى إنفاقها الرأسمالي؟ - ما مقدار النقدية التي يمكن استخدامها في الاستثمارات الإضافية وسداد الديون وشراء أسهم الخزانة.؟

45. التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية
ويمكن حساب التدفق النقدي الحر لحاملي الديون وحقوق الملكية على النحوي التالي: كلما كان نسبة الزيادة في التدفق النقدي الحر كبيرة كلما كان هناك إمكانية استخدام تلك النقدية في سداد الديون أو القيام باستثمارات إضافية.
صافي التدفق النقدي من العمليات التشغيلية
××××
(-) يطرح
الإنفاق الاستثماري
×××
التوزيعات النقدية
إجمالي
(×××)
المؤشر
التدفق النقدي الحر

46. التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية
(ب) التدفق النقدي الحر للملكية:
يساعد هذا المقياس في التعرف على النقدية المتاحة للملاك التي يمكن اتخاذ قرار بشأنهم
ويتم حساب التدفق النقدي الحر للملكية كالآتي:
وكلما زادت النسبة يعني توافر نقدية تمكن إدارة المنشاة في اتخاذ قرار متعلق بالاستثمار الإضافي أو سداد الديون.
صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية
××××
(+) يضاف
الديون الجيدة المفترضة
×××
(-) يطرح
الإنفاق الاستثماري
الديون المسددة
إجمالي
(×××)
المؤشر
التدفق النقدي الحر للملكية

47. النسب المالية للتدفق النقدي
تقيس النسب المالية المحسوبة باستخدام التدفق النقدي قدرة المنشاة على توليد التدفقات النقدية، وبمقارنتها بمثيلاتها المحسوبة على صافي الدخل تعطي صورة أفضل عن جودة الأرباح. أنواع النسب المالية للدفق النقدي: من أهم النسب المالية التي تستخدم التدفق النقدي ما يلي: 1- القدرة على سداد الالتزامات: تقيس هذه النسبة قدرة المنشاة على سداد التزاماتها، وينبغي الأخذ في الاعتبار عند تفسير هذه النسبة أن هناك أصولا في قائمة المركز المالي تستخدم عادة في سداد الالتزامات. ويتم حسابها في ضوء العلاقة التالية:
نسبة القدرة على سداد الالتزامات =
التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية
إجمالي الخصوم

48. النسب المالية للتدفق النقدي
2- هامش التدفق النقدي: تمثل هذه النسبة الجزء من المبيعات الذي ينعكس في التدفق النقدي التشغيلي فعلى سبيل المثال إذا كانت هذه النسبة 5% فهذا يعني أن المنشاة تحصل على 5 ريالات من التدفق النقدي التشغيلي مقابل كل 100 ريال من المبيعات. ويتم حساب هذه النسبة كما يلي:
هامش التدفق النقدي =
التدفق النقدي التشغيلي
المبيعات

49. النسب المالية للتدفق النقدي
3- العائد النقدي على الأصول: على سبيل المثال إذا كانت هذه النسبة 10% فهذا يعني أن المنشاة تحصل على تدفق نقي من الأنشطة التشغيلية مقداره 10 ريالات مقابل كل 100 ريال من المبيعات. ويتم حساب هذه النسبة كما يلي:
العائد النقدي على الأصول =
التدفق النقدي التشغيلي
متوسط إجمالي الأصول

50. النسب المالية للتدفق النقدي
4- مؤشر التدفق النقدي - الدخل: يستخدم هذا المؤشر لتقويم جودة الدخل من خلال مقارنة التدفق النقدي التشغيلي مع صافي الدخل هذه النسبة في أية سنة تكون اقل أو اكبر من واحد صحيح، لكن إذا كانت هذه النسبة باستمرار تحت واحد أو تنخفض باستمرار فان هذا يعني احتمال وجو مشاكل متعلقة بجودة الدخل لدى المنشاة. وتحسب هذه النسبة كما يلي:
مؤشر التدفق النقدي – الدخل =
التدفق النقدي التشغيلي
صافي الدخل

51. النسب المالية للتدفق النقدي
5- نسبة كفاية التدفق النقدي: تقيس هذه النسبة قدرة المنشاة على صناعة نقدية كافية وتوليدها من النشاط التشغيلي لتغطية النفقات الرأسمالية والاستثمار في المخزون والتوزيعات النقدية ( لا تشمل استثمارات رأس المال العامل مثل المدينين لان تمويلها يتم عادة من القروض قصيرة الآجل كالدائنين)حيث يتم استخدام النشاط التشغيلي لفترة خمس سنوات لاستبعاد تأثير الدورات التجارية والتأثيرات العشوائية. والنسبة التي تساوي واحد صحيح تعني أن المنشاة تغطي بالضبط احتياطاتها النقدية دون الحاجة إلي تمويل خارجي. وإذا كانت اقل فتعني أن مصادر النقدية الداخلية غير كافية للتوزيعات ومستوى النمو في النشاط حاليا. ويتم حساب هذه النسبة كما يلي:
نسبة كفاية التدفق النقدي =
إجمالي النقدية من النشاط التشغيلي لفترة خمس سنوات
إجمالي التدفقات الرأسمالية، ونفقات المخزون الإضافية، والتوزيعات النقدية لفترة خمس سنوات

52. النسب المالية للتدفق النقدي
6- نسبة الاستثمار في النقية: تقيس هذه النسبة النسبة المئوية للاستثمار في الأصول ممثلا في النقدية التشغيلية المتبقية والمستثمرة في المنشاة لاستبدال الأصول وللنمو في التشغيل، وتعتبر النسبة ما بين 7 و 11 نسبة جيدة ومناسبة. ويتم حساب هذه النسبة كما يلي:
نسبة الاستثمار في النقدية =
التدفقات النقدية التشغيلية - التوزيعات
إجمالي الأصول الثابتة + الاستثمارات + الأصول الأخرى + رأس المال العامل