1. ضريبة الدخل و الموازنات الرأسمالية إشراف الدكتور : سالم حلس
المحاسبة الادارية
ضريبة الدخل و الموازنات الرأسمالية
عرض الطالب : مريد شراب
إشراف الدكتور : سالم حلس

2. الموازنة الرأسمالية
Capital Budgeting
ضريبة الدخل
التضخم
الاهلاك

3. أنواع آخرى للتدفق النقدي الذي لابد أن يؤخذ بالاعتبار عند وضع الموازنة الرأسمالية
ضريبة الدخل

4. هل لضريبة الدخل اثر على الموازنات الرأسمالية في كل المنشات
لا ليس على كل المنشآت ، لأن هناك منشآت لا تدفع ضرائب مثل المستشفيات و المدارس لذلك لا تؤثر على موازناتها الرأسمالية .
تؤدي ضرائب الدخل لتعقيد القرارات المالية.
يجب المقارنة بين البدائل على اساس ما بعد الضريبة.
يجب أخذ ضرائب الدخل في الاعتبار عند إعداد الموازنة الرأسمالية.

5. هو الإيراد المحقق بعد احتساب ضريبة الدخل
أثر الضريبة على كلاً من
التكلفة والإيراد
التكلفة بعد الضريبة
هي النفقة الصافية بعد احتساب ضريبة الدخل
الإيراد بعد الضريبة
هو الإيراد المحقق بعد احتساب ضريبة الدخل

6. أثر الضريبة على كلاً من التكلفة والإيراد
التكلفة بعد الضريبة
= المصروف النقدي × ( 1- معدل ضريبة الدخل )
الإيراد بعد الضريبة
= المتحصلات النقدية × ( 1- معدل ضريبة الدخل )

7. لا بد من ملاحظة التركيز على مفهوم المتحصلات النقدية لأنه ليست جميع التدفقات النقدية الداخلة خاضعة للضريبة
رأس المال العامل المحرر في نهاية مدة المشروع الاستثماري لا يعتبر خاضع للضريبة لأنه يمثل استرداد لرأس المال الأصلي .
مثال

8. مثال
أفترض أن هناك شركتان مبيعات كلاً منهما $850,000 وكانت مصروفاتهم النقدية 700,000 $ و ارادت إحدى الشركتان (A)القيام بحملة إعلانية لمنتج جديد ، و تكلفة هذه الحملة الإعلانية 60,000 $ ( قبل الضريبة ) علماً بأن ضريبة الدخل 30%
المطلوب : تحديد تكلفة الحملة الاعلانية بعد الضريبة .

9. الشركة A الشركة B المبيعات ــ اجمالي المصاريف صافي الدخل قبل ض
جزئي كلي
الشركة B
المبيعات ــ
اجمالي المصاريف
مصروفات منوعة
اعلان
صافي الدخل قبل ض
ضريبة الدخل 30 %
صافي الدخل بعد الضرائب
700,000
60,000
850,000
760,000
ــــــــــــــــــ
90,000
27,000
ـــــــــــــــــ
63,000
ـــــــــــــــــــ
150,000
45,000
105,000

10. الحل
تكلفة الاعلان بعد الضريبة
105,000 = 63,000 – 42000$
و باستخدام القانون

11. الحل التكلفة بعد الضريبة = قيمة الإعلان × ( 1- معدل ضريبة الدخل )
التكلفة بعد الضريبة = 60,000 × ( 1 – 30% )
=42, $

12. مثال
افترض ان هناك آلة يبلغ عمرها الانتاجي5 سنوات وتتطلب استثمار مبلغ 200,000 $ , ويتم من خلال الآلة تصنيع سلعة تقدر مبيعاتها السنوية بـ80,000 $ ، وتقدر النفقات الأخرى الخاصة بإنتاج السلعة وتسويقها 20,000 $ ، وتخضع المنشأة لمعدل ضريبة دخل يبلغ %25 .على افتراض ان كامل المبيعات يتم تحصيلها نقدا في نهاية سنة البيع ، وان نفقات الإنتاج والتسويق تدفع ايضا نقدا في نهاية السنة ، كم يبلغ صافي التدفقات النقدية السنوية التي تعطيها الآلة ؟

13. صافي المبيعات (تدفق داخل )
80,000
- تكلفة المبيعات والمصاريف التسويقية (تدفق خارج )
(20,000)
صافي الربح قبل الضريبة (تدفق داخل )
60,000
ضريبة الدخل %25 (تدفق خارج )
(15,000)
صافي الربح بعد الضريبة (صافي التدفقات النقدية الداخلة )
45,000

14. الحل صافي التدفق النقدي السنوي التي تعطيه الالة بعد الضريبة 45,000$
و باستخدام القانون

15. الحل الايراد بعد الضريبة =
صافي التدفق النقدي قبل الضريبة × ( 1- معدل ضريبة الدخل )
الايراد بعد الضريبة = 60,000 × ( 1 – 25% )
=45,000 $

16. التكلفة بعد الضريبة
(1- معدل الضريبة ) ×
المصروف النقدي
الايراد بعد الضريبة
الايراد النقدي

17. الموازنة الرأسمالية Capital Budgeting
الإستهلاكات
Depreciation

18. حقيقة الاهلاك
الاهلاك لا يعتبر مصروف نقدي ولا يترتب علية أي تدفق نقدي و لكنه يؤثر في التدفق النقدي بصفة غير مباشرة
الاهلاك له تأثير على قيمة الدخل الخاضع للضريبة التي تدفعها المنشأة وضريبة الدخل يترتب عليها تدفقات نقدية

19. هناك ثلاث امور اساسية متعلقة بالإهلاك
قيمة الاصل القابلة للإهلاك
هناك ثلاث امور اساسية متعلقة بالإهلاك
الفترة التي يجوز اهلاك الأصل خلالها
الطريقة التي يتم من خلالها توزيع القيمة القابلة للإهلاك

20. مثال
تدرس شركة الأمل شراء آلة جديدة تبلغ تكلفتها 40,000$ ويقدر عمرها الإنتاجي لغايات ضريبة الدخل بأربع سنوات ، ولا يوجد لها قيمة متبقية في نهاية عمرها الانتاجي . تبلغ المبيعات السنوية المتوقعة من الآلة $34,000 يتم تحصيلها نقدا في نهاية كل سنة من السنوات الأربعة ، كما تبلغ النفقات التشغيلية السنوية التي تحتاجها الآلة بخلاف الاهلاك 8,000$ تدفع نقدا في نهاية كل سنة . تخضع المنشأة لضريبة على الدخل بمعدل %15 ، ويبلغ معدل العائد المطلوب على الاستثمار للآلة %24 سنويا. احسب صافي القيمة الحالية للآلة وهل تنصح الشركة بالآلة ام لا ؟

21. التدفقات النقدية السنوية للآلة
ايرادات المبيعات
$34,000
يطرح النفقات
نفقات النقدية
$8,000
الاهلاك السنوي للآلة
10,000
مجموع النفقات
(18,000)
صافي الدخل قبل الضريبة
16,000
ضريبة الدخل (%15)
(2,400)
صافي الدخل بعد الضريبة
13,600
يضاف الاهلاك
صافي التدفقات السنوية
23,600
** تم احتساب الاهلاك السنوي كالتالي :
التكلفة الاصلية للآلة ÷ العمر الانتاجي
= 40,000 ÷ 4 =$10,000

22. التدفقات النقدية السنوية للآلة
ويمكن احتساب التدفق النقدي بإضافة الوفر الضريبي لصافي التدفقات التشغيلية بعد الضريبة
التدفقات النقدية السنوية للآلة
ايراد المبيعات
$34,000
يطرح النفقات التشغيلية النقدية
(8,000)
صافي التدفقات التشغيلية النقدية
26,000
يطرح ضريبة الدخل بمعدل %15
(3,900)
صافي التدفقات النقدية التشغيلية بعد الضريبة
22,100
يضاف الوفر الضريبي الناتج عن الاهلاك ( %15 x 10,000)
1,500
صافي التدفقات السنوية
23,600

23. أما صافي القيمة الحالية للآلة والتي تمثل الفرق بين القيمة الحالية للتدفقات الداخلة والقيمة الحالية الخارجة، ويتم احتسابها كالأتي :
=40,000-(2.404x23,600)
= 40,000 – 56,734
= $16,734

24. بما ان صافي القيمة الحالية للآلة موجب فينصح بالاستثمار بالآلة

25. الوقاء الضريبي للإهلاك
الوفورات من الوقاء الضريبي للإهلاك
= معدل الضريبة × استقطاعات الإهلاك

26. أثر الاهلاك على ضريبة الدخل
مثال :
أفرض وجود شركتان A , B و كانت مبيعات كلا الشركتان 500,000 $ و مصروفات التشغيل النقدية 310,000$ و للشركة A أصول قابلة للإهلاك و كان الاستقطاع للإهلاك 90,000 $ في السنة و معدل الضريبة 30%

27. الشركة A الشركة B المبيعات 500,000 مجموع المصاريف 400,000
مصروفات التشغيل
310,000
الاهلاك
90,000
مجموع المصاريف
400,000
صافي الدخل قبل ض
100,000
190,000
الضريبة 30%
30,000
57,000
صافي الدخل بعد الضرائب
70,000
133,000

28. الشركة B أفضل من الشركة A وذلك لأن صافي دخلها أكبر
لا بد أن لا ننسى أن الاهلاك مصروف غير نقدي لذلك لابد أن يضاف الى صافي الدخل بعد الضريبة
الشركة A
الشركة B
صافي الدخل بعد الضريبة
70,000
133,000
+ اهلاك غير نقدي
90,000
صافي التدفق النقدي الداخل
160,000
الشركة A لديها زيادة حقيقية قي النقدية عن الشركة B بمقدار 27,000 $
لذلك الشركة A أفضل

29. الوفورات من الوقاء الضريبي للإهلاك
الوفورات من الوقاء الضريبي للإهلاك = معدل الضريبة × استقطاعات الإهلاك
الوفورات من الوقاء الضريبي للإهلاك
=30 % × 90,000 = 27,000 $

30. طرق الاهلاك
من أهم الطرق المستخدمة في الإهلاك :- طريقة نظام استرداد التكلفة المعجل المعدل Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS) طريقة القسط الثابت الاختيارية Optional Straight-Line

31. نظام استرداد التكاليف المعجل المعدل Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS)
تاريخيا يرتبط الاٍستهلاك بالعمر الاٍنتاجي للأصل عن طريق حساب اٍستقطاعات الاٍهلاك سنة بعد أخري بطريقة القسط الثابت أو طريقة مجموع السنوات أو طريقة القسط المتناقص
كذلك يتم طرح قيمة الخردة أو النفاية من تكلفة الأصل ويستهلك الباقي وعلى الرغم من أن هذه الطرق مازالت مستخدمة لأغراض اٍعداد القوائم المالية اٍلا أنه أدخلت عليها تعديلات كبيرة في الولايات المتحدة الأمريكية بموجب قرار الكونجرس 1981 والذي عدل في سنة 1986 والذي وضع مدخل جديد لحساب الاٍهلاك لأغراض الضريبة
عرف باٍسم نظام الاٍسترداد المعجل للتكاليف وبعد تعديله سنة 1986 عرف باٍسم نظام اٍسترداد التكاليف المعجل المعدل

32. نظام استرداد التكاليف المعجل المعدل Modified Accelerated Cost Recovery System (MACRS)
وهذا النظام يلغى بدرجة كبيرة مفهوم العمر الاٍنتاجي للأصل ويعجل بالاٍستهلاك بتبويب الأصل القابل للاٍستهلاك في ثمانية مجموعات بحيث تكون المهمة الوحيدة للعمر الاٍنتاجي هو تحديد مجموعة الاٍصول التي يقع فيها الأصل .
ويلاحظ على نظام اٍسترداد التكلفة المعجل المعدل أن لكل مجموعة العمر محدد للاصل مقدما وهو العمر الذي يجب اٍستخدامه في اٍستهلاك أي أصل بالمجموعة بغض النظر عن العمر الاٍنتاجي الفعلي لهذا الأصل ويوجد جداول تبين قيمة الاٍهلاك حسب مجموعات الأصول طبقا لنظام استرداد التكلفة المعجل المعدل

33. عوامل يجب مراعاتها عند استخدام (MACRS)
عند حساب استقطاعات الضريبة لمجموعات الأصول الأولى ( 3-20 سنة ) يسمح لدافع الضرائب بأخذ نصف الإهلاك السنوي للسنة الأولى والأخيرة من عمر الأصل ، ويسمى ذلك
” إنفاق نصف العام ” .
هذا المصطلح يضيف سنة كاملة لفترة الاسترداد للأصل .
قيمة الخردة لا تدخل في حساب استقطاعات الإهلاك لذا يحسب الإهلاك على أساس القيمة الأصلية للأصل بدون استبعاد .

34. طبقا لنظام استرداد التكلفة
جداول إهلاك الأصول
طبقا لنظام استرداد التكلفة
المعجل المعدل
(MACRS)

35. أمثلة على الأصول في كل مجموعة
طريقة MACRS للإهلاك
العمر الإنتاجي للأصل
أمثلة على الأصول في كل مجموعة
أصل يستهلك على 3 سنوات
أربع سنوات أو أقل
الأدوات الصغيرة باستثناء السيارات والشاحنات الصغيرة
أصل يستهلك على 5 سنوات
أكثر من 4 سنوات إلى أقل من 10 سنوات
السيارات والشاحنات الصغيرة والكبيرة أجهزة التصوير معدات البحوث والتجارب
أصل يستهلك على 7 سنوات
أكثر من 10 سنة إلى أقل من 16 سنة
الأثاث والمعدات المكتبية الآلات والمعدات المستخدمة في الإنتاج
أصل يستهلك على 10 سنوات
أكثر من 16 سنة إلى أقل من 20 سنة
الآلات والمعدات المستخدمة في صناعة البترول
أصل يستهلك على 15 سنوات
أكثر من 20 سنة إلى أقل من 25 سنة
معدات الصرف والمياه والكهرباء والاستصلاح الزراعي
أصل يستهلك على 20سنوات
25 سنة فأكثر
محطات الخدمات وغيرها من أنواع الملكية العقارية التي يقل عمرها الإنتاجي عن 27.5 سنة
أصل يستهلك على 27.5 سنة
غير محدد
كل الممتلكات المخصصة للإقامة بالإيجار
أصل يستهلك على 31.5 سنة
كل الممتلكات غير المخصصة للإقامة بالإيجار

36. السنة
3سنوات
5سنوات
7سنوات
10سنوات
15سنة
20سنة 1
33.30%
20.00%
14.30%
10.00%
5.00%
3.80% 2
44.40%
32.00%
24.50%
18.00%
9.50%
7.20% 3
14.80%
19.20%
17.50%
14.40%
8.60%
6.70% 4
7.40%
11.50%
12.50%
7.70%
6.20% 5
8.90%
9.20%
6.90%
5.70% 6
5.80%
5.30% 7
6.60%
5.90%
4.90% 8
4.50% 9
6.50% 10
3.30% 11 12 13 14 15 16
3.00%
4.40% 17 18 19 20 21
2.20%
المجموع
100.00%

37. طريقة القسط الثابت الاختيارية
في هذه الطريقة تتجاهل الشركة جداول نظام استرداد التكلفة المعجل المعدل وتنشر استقطاعات الاٍهلاك على سنوات طبقا للمجموعة التي يقع فيها الأصل
يعتبر لتطبيق طريقة القسط الثابت أهمية كبيرة للمنشآت الجديدة أو المنشآت التي تعاني من صعوبات اٍقتصادية والسبب في ذلك يرجع الي أن مثل هذه المنِشآت قد يكون لها اٍيرادات قليلة أو منعدمة لذلك فهي تفضل نشر استقطاعات الاٍهلاك بدلا من التعجيل بها

38. فوائد استخدام نظام استبدال التكلفة المعجل المعدل MACRS
1- أكثر فائدة من طريقة القسط الثابت الاختيارية من ناحية القيمة الحالية للوفورات الضريبية .
2- نظام MACRS يوفر وقاء ضريبي أكبر في السنوات الأولى من العمر الإنتاجي للأصل .

39. مثال تكلفة الاصل 300.000 $ العمر الإنتاجي للأصل 9 سنوات$
العمر الإنتاجي للأصل
9 سنوات
مجموعة عمر الاصل
5 سنوات
القيمة التخريديه
صفر
تكلفة رأس المال
14%بعد الضريبة
معدل ضريبة الدخل
30%

40. الحل

41. وفورات الضريبة × المعامل من جداول القيمة الحالية
القسط الثابت
السنة
استقطاع الاهلاك
وفورات ضريبة الدخل 30%
معامل
14%
ق ح للوفر الضريبي
الاولى
30.000
9.000
0.877
7,893
الثانية
60.000
18.000
0.769
13,842
الثالثة
0.675
12,150
الرابعة
0.592
10,656
الخامسة
0.519
9,342
السادسة
0.456
4,104
57,987

42. استرداد التكلفة المعجل المعدل من جداول القيمة الحالية
وفورات الضريبة ×
المعامل
استرداد التكلفة المعجل المعدل
من جداول القيمة الحالية
من الجدول
السنة
استقطاع الاهلاك
النسبة من الجدول
قسط الاهلاك
وفورات الضريبة 30%
معامل
14%
ق. ح للوفر الضريبي
الاولى
20%
60.000
18.000
0.877
15.786
الثانية
32%
96.000
28.800
0.769
22.147
الثالثة
19.2%
57.000
17.280
0.675
11.664
الرابعة
11.5%
34.500
10.350
0.592
6.127
الخامسة
0.519
5.332
السادسة
5.8%
17.400
5.220
0.456
2.380
63,476

43. طريقة نظام استرداد التكلفة المعجل هي الافضل
ملاحظة على الحل
لأنها تعطي قيمة حالية أكبر للوفر الضريبي
وهذه الطريقة تسمى بطريقة القسط المتناقص

44. مثال شامل
حصلت شركة ”هولندا“ على حق التنقيب بأرض تحتوي علي خامات معادن و الشركة غير متأكدة ما إذا كان يجب شراء معدات وفتح المنجم أم لا؟ علما بأن الشركة سوف تستنفذ معدات المنجم خلال 10سنوات حيث سيقفل ويباع كخردة , وتستخدم نظام ( MACRS) و تكلفة رأس مال الشركة 12%و معدل الضريبة 30 % .
تكلفة المعدات المطلوبة
رأس المال العامل اللازم
75.000
المتحصلات النقديــة من المبــيعــات
المدفوعات النقديــــة من المصروفات
تكلفة الطرق اللازمة لستة سنوات
40.000
القيمة التخريديه لمعدات بعد 10 سنوات
العمر الانتاجي للمعدات
15 سنة

45. تكلفة المعدات المطلوبة
رأس المال العامل اللازم
75.000
المتحصلات النقديــة من المبــيعــات
المدفوعات النقديــــة من المصروفات
تكلفة الطرق اللازمة (سنة السادسة )
40.000
القيمة التخريديه لمعدات بعد 10 سنوات
العمر الانتاجي للمعدات
15 سنة
صافي المتحصلات النقدية ( )
80.000

46. الحـــــل صافي القيمة الحالية للمشروع
أثر الضريبة
30%
التدفقات بعد الضريبة
المعامل
12%
ق.ح للتدفقات النقدية
تكلفة المعدات المطلوبة
(300000) -
1.0
رأس المال العامل اللازم
(75000)
صافي المتحصلات النقدية
80000
56000
5.65
316000
تكلفة الطرق اللازمة لستة سنوات
(40000)
(28000)
.5070
(14196)
صافي القيمة الحالية للمشروع
لم يتم أخذ الاستهلاك بعين الاعتبار
(73196)

47. صافي القيمة الحالية 35190 صافي القيمة الحالية للمشروع
قبل احتساب الوفورات الضريبية الناتجة عن الاستهلاك
(73196)
السنة
التكلفة
MACRS
استقطاع الاهلاك
القيمة
أثر الضريبة
التدفق بعد الضريبة
معامل
12%
ق.ح
للوفورات
الاولى
300000
14.2%
12900
30%
12780
0.893
11493
الثانية
24.2%
72500
73500
22050
0.797
17574
الثالثة
17.5%
52500
15750
0.712
11214
الرابعة
12.5%
27500
37500
11250
0.626
7155
الخامسة
8.9%
26700
8010
0.567
4542
السادسة
0.507
4061
السابعة
0.452
3621
الثامنة
4.5%
12500
13500
4050
0.404
1626
العاشرة
الخردة
100000
70000
0.322
22.540
رأس المال العامل
75000
ـــــ
24150
صافي القيمة الحالية
35190

48. صافي المتحصلات النقدية السنوية :
تم طرح المصروفات النقدية من المتحصلات النقدية للوصول إلى صافي المتحصلات السنوية .
إصلاح الطرق :
تمت العملية مرة واحدة ( في السنة السادسة ) لذا تعامل بشكل منفصل عن التكاليف الجارية ، وتعتبر بمثابة مصروف نقدي قابل للخصم من الضريبة .

49. القيمة التخريدية للمعدات :
استقطاعات الإهلاك :
العمر الإنتاجي للمعدات 15 سنة وطبقا لنظام MACRS ستعالج ضمن مجموعة 7 سنوات وتأخذ في الحسبان الوفورات الضريبية الناتجة عن الإهلاك .
القيمة التخريدية للمعدات :
لا تؤخذ في نهاية مدة الأصل عند حساب استقطاعات الإهلاك وفقا لنظام MACRS وستكون القيمة الدفترية في نهاية العمر الإنتاجي صفر ، وستكون كامل القيمة التخريدية خاضعة بالكامل للضريبة .

50. صافي القيمة الحالية :
بما أن صافي القيمة الحالية للمشروع موجبة ، فيجب شراء المعدات وتشغيل المنجم .

51. شكرا لاستماعكم