1. STRAIGHT THROUGH PROCESSING << From Client to Settlement >>
Costache Roman
Country Manager Romania & Moldova
Bucharest, November 19, 2002
Straight Through Processing, sau mai pe scurt STP … ce este, dar mai ales de ce STP si Retail Banking… si in special cum poate conceptul STP veni in sprijinul activitatii de retail banking.

2. Straight Through Processing
Straight Through Processing (STP)
Enables
Seamless Communication between Parties
Pentru toata lumea STP este un concept care se refera in primul rand la comunicare… si mai ales o comunicare de o foarte buna calitate

3. What IT IS NOT Straight Through Processing
Why?
Exactly.
Exactly what?
Exactly why?
Exactly why what?
What?
Why?
Why what, exactly?
Why is he mad?
I don’t know!
Conceptul de STP ar putea fi ilustrat mai sugestiv si prin ceea ce NU este el de fapt … si in special prin ceea ce are ca scop sa inlature – comunicarea defectuasa, ca in acest dialog de Ionesco ...
From ‘Rosencrantz and Guildenstern Are Dead’ by Eugene Ionesco

4. Straight Through Processing in Finance
Straight Through Processing (STP) is the seamless, electronic trade process
from pre-trade price discovery to full settlement in all parts of the financial markets value chain.
Pentru mediul financiar … STP se refera in principal la procesul de tranzactionare automata, vazut ca un tot unitar, de la prima faza de identificare a oportunitatii de tranzactie (livrare de informatie de piata, stabilire pret), pana la inregistrarea finala, (full settlement), si trecand prin nivelele de intermediere a pietei, reprezentate de exemplu de ... institutii de brokeraj, burse sau OTC, entitati de clearing si custodie.

5. Why STP & Retail Banking ?
Larger volume of clients and operations
Larger range of offered services
Increased operational risk
Increased requirement for high quality services at client
All the above suitable to be addressed by STP
De ce STP si retail banking ... si raspunsul consta in elementele care caracterizeaza activitatea de retail:
- un volum crescut a operatiunilor financiare in contextul unui numar crescut de clienti si a unei game diversificate de servicii
- costuri mai ridicate datorita cresterii riscului operational si de asemenea datorita cresterii cerintelor de calitate a serviciilor oferite la client.
Ce implica STP pentru pietele financiare? … in primul rand reducerea la minimum sau chiar in totalitate a interventiei manuale, ca principala sursa generatoare de erori:
- odata, in scopul reducerii costurilor operationale si al imbunatatirii eficientei
- dar si al crearii unui cadru de functionare mai bun pentru client, care sa conduca la o diferentiere in piata pentru furnizorul de servicii
Toate aceste sunt adresabile prin conceptul de STP, in sensul obtinerii unor costuri de operare mai reduse si al cresterii calitatii serviciilor la client, si in continuare vom vedea cum ...

6. The financial markets value chain
Broker/
Dealer
Execution
Venue
Local
Broker
Agent
Post Trade
Provider
Clearing
Sub
Custodian
PARTICIPANTS
Investor
Fund
Manager
Dealers
Execution
Allocate
& Confirm
Decision
Support
Order
Entry
Clear &
Settle
Depository
CUSTOMER
BUSINESS
PROCESS
STP este un concept complex, implicand un numar mare de participanti, atat interni, din cadrul institutiei financiare care proceseaza o anumita tranzactie, dar si externi acestei institutii.
Slide-ul prezent ilustreaza aceasta complexitate a relatiilor ce se pot stabili in timpul executarii si procesarii unei tranzactii, activitati distribuite pe intreaga arie cuprinsa intre front-, middle- si back-office.
In plus, la diversele activitati interne institutiei, se adauga o serie de activitati externe, legate de apartenenta acestei institutii la o anumita piata, industrie, sau comunitate in general.

7. Industry & Enterprise STP
Execution
Allocate
& Confirm
Decision
Support
Order
Entry
Clear &
Settle
CUSTOMER
BUSINESS
PROCESS
Enterprise STP
Industry STP
Astfel, in forma sa completa, STP trebuie sa poata asigura o procesare automata a tranzactiilor nu numai in cadrul organizatiei, dar si in relatia acesteia cu segmentul industriei careia ii apartine, in cazul pietelor financiare cu partenerii de afacere (counterparts), burse, institutii de custodiere, clearing sau depozitori.
In timp ce, in cadrul organizatiei, STP se refera mai mult la procesare automata, platforme informatice si integrare in scopul obtinerii unei interventii manuale minime, la nivelul segmentului industriei, STP trateaza interconectivitatea, standardizarea si automatizarea intre participantii la o anume piata in cadrul careia actioneaza anumite reglementari specifice.
Institutions will only achieve maximum benefit if STP is addressed both by individual enterprises and by the industry as a whole

8. Industry Drivers for STP
Industry Initiatives (growth, globalisation, convergence)
Market Restructuring (exchange consolidation, execution alternatives)
Process Changes (T+1)
Regulatory Requirements (Basel II,….)
Technology Advances (lower entry barriers)
Daca ne referim la factorii care aduc STP in atentia industriei serviciilor financiare, acestia sunt legati:
- de cresterea presiunii datorate competitiei,
- imbunatatirea elementului tehnologic si
- asteptari si cerinte mai mari din partea clientilor privind calitatea serviciilor.
Directiile de dezvoltare in industria serviciilor financiare au la baza elemente ca globalizarea, factorul de crestere sau convergenta pietelor, facand astfel ca, la nivelul organizatiei sa conteze din ce in ce mai mult cresterea eficientei si indeplinirea asteptarilor clientului.
Un alt factor important este restructurarea pietelor, atat interne/domestice cat si globale, avand ca puncte centrale consolidarea centrelor traditionale de tranzactionare (exchange consolidation) si aparitia unor centre de tranzactionare alternative.
Dar, probabil unul dintre cei mai exigenti factori care conduc catre STP este trecerea catre “next day settlement”, settlement la T+1.
Nu mai putin importante, directive ale organismelor internationale de reglementare, ca de exemplu Basel II, pot fi complet indeplinite doar intr-un mediu tranzactional automatizat.
Ca un corolar, avansul si avantajul tehnologic aduc de partea celor care il aplica o crestere a eficientei si o reducere a costurilor, in contextul in care barierele de intrare pe piata a unor noi participanti sunt din ce in ce mai joase.

9. Enterprise drivers for STP
FAILS
RISK
COSTS
Reducing Cost
Reduced manual effort
Increased effectiveness
Improving Control
Reduced operational risk
Reduced capital allocation
Greater understanding of
Issues & hotspots
Enabling Delivery of Great Customer Service
Provide greater accuracy
Increase customer satisfaction
Improve customer relations
La nivelul unei organizatii principalul factor care directioneaza catre STP este legat de cerintele clientilor, transpuse in:
- reducerea costurilor
- imbunatatirea controlului si reducerea factorilor de risk
- obtinerea unui serviciu calitativ superior

10. Getting the Organization ready for STP
Re-engineering of the Business Process
Standardisation of Data and Adoption of Standards
Orientarea unei organizatii catre STP inseamna:
- re-gandirea si optimizarea proceselor interne
- adoptarea si impunerea unor standardizari
- integrarea organizatiei la nivelul segmentului industriei
Dar, mai mult ca toate inseamna o importanta schimbare in gandire si un important effort investitional in resurse, atat umane cat si materiale
Enterprise and Industry Integration

11. Seamless communication among parties
STP Vision
Seamless communication among parties
Concurrent, not sequential, exchange of information
Significant real-time processing, less batch processing
Virtual processing, not physical processing
Reduces operational risk
Reduces settlement risk
A catalyst for change
improvement of lower cost structure
more efficient market process and infrastructure
Desigur, pentru a obtine rezultate reale din tot acest efort este necesar sa stim incotro ne indreptam, este necesara o anumita viziune …
Bine – bine … veti spune, nu toti putem avea o viziune despre STP, sa fim vizionari in aceasta directie, si este adevarat … cei care trebuie sa aiba aceasta viziune, sa stie bine ce anume i se potriveste si este necesar unei organizatii sunt consultantii chemati pentru acest lucru.
Important este ca la nivelul institutiei sa fie recunoscuta necesitatea conceptului STP; indiferent a cui este apoi viziunea privind implementarea, aceasta graviteaza in jurul catorva puncte centrale
- nivel ridicat al comunicarii si schimbului de informatii la nivelul institutiei si in relatia cu segmentul industriei
- procesarea informatiei in paralel si in timp-real
- dematerializarea obiectului tranzactiei
De asemenea, acesta viziune trebuie sa adreseze metode de control si reducere a riscului operational si de settlement, aducand in implementare infrastructuri cu eficienta ridicata de procesare si costuri reduse.
... si nu in ultimul rand, aceasta trebuie sa rezulte intr-o mai ridicata lichiditate la investitor (private investor), ca parte a unui pachet de servicii mai performante

12. Quantitative Approaches in Basel II – Operational Risk
In abordarea cantitativa Basel II adresarea riscului operational este una din cele trei directii fundamentale, alaturi de adresarea riscului de credit si de piata
Basel II

13. Example: settlement claims through unmatched trades
Basel II : operational risk loss events
Example: settlement claims through unmatched trades
Buyer
Seller
Bond-Trade
Sales
Desk Bank A
Sales
Desk Bank B
Cash T T
Deal Entry
Deal Entry
Interest claim
No deal entry
3,5% x 50 M x 1/365
Settlement
system B
Settlement
system A
Matching
failure
Not due to IT system failure
In viziunea Basel II sunt identificate si analizate o serie de evenimente care genereaza pierderi, evenimente care NU sunt datorate unei functionari defectuoase a sistemelor informatice, ci sunt in principal datorate factorului uman si interventiei manuale in lantul tranzactional.
Sunt evenimente de genul …. Enumerare din tabel …
Failure of inadequate internal payment/settlement processes
Losses through reconciliation failure
Securities delivery errors
Limit breach
Insufficient capacity of people or systems to cope with volumes
Missing deal ticket
partly information fault:
e.g. Changing account Number
incorrect data input

14. Number of individual loss events by business line and event type
> 80 %
O analiza statistica a evenimentelor ce produc pierderi, analiza dupa tipul activitatii, arata ca pierderi importante au loc in timpul activitatilor de tip tranzactionare/sales si payment/settlement, dar pe primul loc se situeaza, la mare distanta, activitatile de retail …
Daca analizam din prisma categoriei evenimentului generator de pierderi … desigur, frauda externa este la loc de frunte, dar nu acesta este elementul adresat prin conceptul STP, sau mai bine spus nu acesta este elementul principal, deoarece implementarea unor sisteme automatizate si reducerea interventiei manuale reduce si posibilitatea de frauda.
Conceptul STP adreseaza in special evenimente de tipul erori de executie, livrare si procesare …
Observam cum, adresand un numar destul de restrans de tipuri de evenimente, putem avea un impact semnificativ in peste 80% din cazurile generatoare de pierderi.
Source: QIS II

15. From loss data to loss distributions
You can only predict things
after they've happened.
Eugène Ionesco
Basel II: Loss distribution approach
From loss data to loss distributions
Deal Entry
Matching
Sales
Desk Bank A
Bond-Trade
Cash
Settlement
system
Desk Bank B
Interest claim
3,5% x 50 M x 1/365
Buyer
Seller
No Deal entry
Basel II analizeaza aceste evnimente din prisma a doua caracteristici principale: frecventa cu care au loc evenimente generatoare de pierderi in cadrul unei institutii financiare si severitatea, gravitatea acestor evenimente, inteleasa prin marimea pierderii.
frequency
severity

16. Unrealistic loss events
Different frequency/ impact types of loss events
“Expected-Loss”
events
Unrealistic loss events
High frequency
high impact
High frequency
Low impact
High frequency
High impact
Low frequency
low impact
Low frequency
Low impact
Low frequency
High impact
Mai mult, analizand aceste evenimente din punctul de vedere al frecventei si gravitatii lor, constatam ca LL si HH sunt excluse din start, primele LL pentru ca sunt neglijabile si probabil nici nu sunt observabile, celelalte HH pentru ca sunt improbabile/nerealiste – nici un business cu pierderi importante si frecvente nu este sustenabil, deci nu exista …
… astfel ca ne mai raman evenimentele HL, expected loss si cele LH, fat-tail …
“Negligible
small loss”
events
“Fat-Tail”
events

17. Reducing operational risk through STP?
Basel II advanced measurement approaches
Reducing operational risk through STP?
Basel II advanced measurement approaches and STP
High frequency
low impact
Low frequency
high impact
Reducing failure of inadequate internal settlement processes. Possibility to finally reduce expected loss through optimised STP.
… din perspectiva adresarii prin STP, evenimentelde tipul fat-tail nu fac obiectul STP si trebuiesc adresate prin strategii de alta natura – asigurari, centre pentru “disaster recovery” si altele.
… in schimb, evenimentele cu frecventa ridicata si valoare a pierderii scazuta sunt perfect adresabile prin conceptul STP – erori datorate factorului uman: multe si marunte … sau mai degraba marunte, dar multe … pentru ca daca privim aria de sub aceasta anvelopa, arie care reprezinta valoarea totala pierderilor generate de cele doua tipuri de evenimente constatam ca cea mai mare pierdere cumulata o inregistreaza evenimentele de tipul HL.
… in situatia utilizarii unui concept STP, curba statistica a acestor evenimente va arata astfel … iar aria hasurata arata cu cat se reduc pierderile prin aplicarea STP … desigur alura acestei curbe, mai jos sau mai sus depinde de performanta sistemului STP si de viziunea celui care il implementeaza …
High frequency
low Impact
High frequency
High Impact
Low frequency
Low impact
Low frequency
High Impact

18. HTML/XML, Streaming, Wireless
Typical situation …
Order mgmt
Market data mgmt
Proprietary
systems
Clearing
& settlement
Accounting
Risk mgmt
Trade
capture
Credit mgmt
Portfolio
mgmt
Suntem deja obisnuiti cu acest “spageti” al interconectarii unor multitudini de aplicatii in institutiile financiare.
Datorita modului in care industria serviciilor financiare a evoluat pana in prezent, cat si datorita consumului important de resurse pe care implementarea unui sistem complet integrat (STP) il necesita, foarte putini participanti la pietele financiare pot spune in prezent ca detin un sistem complet automatizat, care sa acopere intreaga activitate tranzactionala.
… in schimb, marea majoritate a institutiilor s-a concentrat asupra cresterii eficintei si reducerii costurilor prin automatizari punctuale ale unor anumite activitati sau componente.
Rezultatul este cel din imagine, care a condus la o automatizare fragmentata, cu parti ale procesului de tranzactionare complet automatizate, dar cu alte parti in care interventia manuala si eroarea umana sunt inca importante…
HTML/XML, Streaming, Wireless
Retail
broker
Private
investor
Corporate
treasurer
In-house dealers

19. Front / mid / back office
… and STP Vision
Business Process
Management
Traders, Sales,
Customers, etc.
Front / mid / back office
OMS, Risk Applications,
Databases etc.
Accounting, Payment
Custody, CRM etc.
Enterprise Application Integration
B2B Integration
Portals
… trecerea de la acel “spaghetti” la STP inseamna in primul rand schimbarea mentalitatii asupra ce inseamna automatizare si integrare:
- implementarea conceptului de “enterprise application integration” la nivelul organizatiei, avand al baza conceptul de middlware performant
- adresarea utilizatorilor individuali, interni sau externi, prin conceptul de “portal” si
- adresarea segmentului industriei, a pietei, a partenerilor de afaceri prin concepte de “business to business integration”
… toate acestea coordonate performant de o aplicatie de “business process management” – aceasta este, daca vreti, tinta finala unui concept STP

20. Practical Case – REUTERS STP Solution
TREASURY – RISK MANAGEMENT- BACK-OFFICE – CUSTODY SERVICES
TIBCO Business Works
KONDOR+
AUTOMATED DEALING
TRADE PROCESING
Treasury BO operators
Accounting
NOSTRO/LORO
custodian
automated rates
customer desk
interbank dealers
risk management
SWIFT
PAYMENTS
ACCOUNTING
BRANCHES
CLIENTS
… cam asa arata un caz practic de aplicare a unui concept STP Reuters la activitati de trezorerie intr-o banca romaneasca …preluind tranzactia de la nivel client/sucursala si ducand-o pana la faza finala de settlement
TIBCO Rendezvous Middleware

21. It is not the answer that enlightens, but the question.
Questions
It is not the answer that enlightens, but the question.
Eugène Ionesco
(Découvertes, 1969)