2. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu1 STRATEGII FINANCIARE DIAGNOSTICUL STRATEGIC AL LICHIDITATII. DEZECHILIBRE FINANCIARE STRATEGII FINANCIARE GLOBALE ACTIVITATEA PERMANENTA (DURABILA) ACTIVITATEA CURENTA DIAGNOSTICUL CORELAT AL VOLUMULUI DE ACTIVITATE, RENTABILITATII SI LICHIDITATII

3. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu2 ANALIZA LICHIDITATII FIRMEI Fluxuri de lichiditati generate de rentabilitatea activitatii desfasurate (sau fluxuri de lichiditati cu originea in contul de rezultate) si fluxuri de lichiditati aferente activitatilor “ patrimoniale ” (sau fluxuri de lichiditati cu originea in situatia patrimoniala a firmei): - aferente capitalului de lucru - aferente imobilizarilor

4. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu3 ANALIZA LICHIDITATII FIRMEI

5. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu4 ANALIZA LICHIDITATII FIRMEI

6. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu5 ANALIZA LICHIDITATII FIRMEI

7. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu6 DEZECHILBRE FINANCIARE REDUCEREA TREZORERIEI REDUCEREA FR CRESTEREA NFR REDUCEREA CAP. PERMAN CRESTEREA IMOBILIZ. CRESTEREA ACTIV. CRT. REDUCEREA PASIV. CRT. PIERDERI RAMBURS. IMPRUMUT. INVESTITII IMOBILIZ. FINANCIARE CRESTERE STOCURI CRESTERE CLIENTI DIMINUARE FURNIZORI DIMINUARE OBLIGATII

8. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu7 REDUCEREA RENTABILITATII REDUCEREA RENTABILIT REDUCEREA MARJELOR CRESTEREA COSTURILOR REDUCEREA VANZARILOR REDUCEREA COTELOR CRESTEREA CHELT. VAR. CRESTEREA CHELT. FIXE CAUZE SECTORIALE REDUCERE PRETULUI CRESTEREA CONCURENTEI IMOBILIZ. FINANCIARE SALARII MATERII PRIME SALARII CHELT. GESTIUNE

9. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu8 ACTIVITATEA PERMANENTA CORELAREA CAPACITATII DE PRODUCTIE CU: EVOLUTIA SECTORULUI DE ACTIVITATE AL FIRMEI (CICLUL DE VIATA AL ACESTUIA) POZITIA CONCURENTIALA DETINUTA EVITAREA UNUI GRAD DE UTILIZARE A CAPACITATII REDUS DEOARECE ANTRENEAZA COSTURI SUPLIMENTARE (COSTUL SUBUTILIZARII, ETC.)

10. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu9 ACTIVITATEA CURENTA ESTIMAREA CORELATIEI DINTRE VOLUMUL DE ACTIVITATE AL FIRMEI (CIFRA DE AFACERI) SI CAPITALUL DE LUCRU CAPITALUL DE LUCRU = ACTIVE CURENTE (STOCURI SI CREANTE) – PASIVE CURENTE (FURNIZORI SI DATORII FISCALE SI SOCIALE)

11. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu10 STRATEGIA DE FINANTARE OBIECTIV OBIECTIV OPTIMIZAREA (MINIMIZAREA) COSTULUI CAPITALULUI TOTAL UTILIZAT (exprimat procentual) C.M.P. = gac x A.C. + gap x A.P. + gd x D gac – ponderea finantarii prin actiuni comune (non- preferentiale) A.C. – rata de remunerare sperata de act. comuni gap – ponderea finantarii prin actiuni preferentiale A.P. – rata de remunerare sperata de act. preferentiali gd – ponderea finantarii prin datorii financiare D – rata dobanzii

12. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu11 CORELATIA CIFRA DE AFACERI - RENTABILITATE - ECHILIBRU FINANCIAR Cifra de afaceri (volumul de activitate) Trezoreria neta a perioadei Fond de rulment Necesar de fond de rulment Capital permanent Active imobilizate Capital propriu Datorii pe termen mediu si lung - - + Capital social rezerve fonduri Rezultatul exerc Pragul de rentabilitate

13. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu12 CORELATIA CIFRA DE AFACERI - RENTABILITATE este pusa in evidenta de pragul de rentabilitate: determinarea volumului minim al vanzarilor (CA) ce trebuie realizat pentru ca firma sa inregistreze profit necesita departajarea cheltuielilor operationale in fixe si variabile dinamica diferita a cifrei de afaceri si profitului net obtinut semnifica erodarea pozitiei concurentiale a SICOMED cresterea profitului pe seama diminuarii cheltuielilor variabile (in special a celor materiale) ca efect direct al retehnologizarii societatii Date comparabile: 1999 si 2000 exprimate in preturi 1998

14. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu13 CORELATIA CIFRA DE AFACERI - ECHILIBRU FINANCIAR volumul de activitate (comensurat prin cifra de afaceri) influenteaza direct marimea necesarului de fond de rulment (capitalul de lucru) si, prin aceasta, echilibrul financiar al firmei evolutia cifrei de afaceri este contrara celei a necesarului de fond de rulment, ceea ce poate genera, pe termen lung, dezechilibre financiare cresterea necesarului de fond de rulment se explica prin majorarea semnificativa a creantelor Date comparabile: 1999 si 2000 exprimate in preturi 1998

15. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu14 CORELATIA RENTABILITATE - ECHILIBRU FINANCIAR capacitatea firmei de a obtine profit influenteaza favorabil marimea capitalurilor proprii (contribuind la cresterea rezervelor, a fondurilor proprii si eventual a capitalului social) si implicit valoarea fondului de rulment al societatii se constata o crestere substantiala a profitului net in anul 2000 fata de 1998, ceea ce a determinat o dinamica favorabila si a trezorerie nete dinamica superioara a trezoreriei nete se explica prin majorarea capitalului social al SICOMED prin aport in numerar Date comparabile: 1999 si 2000 exprimate in preturi 1998

16. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu15 CONCLUZII  IN TERMENI REALI CIFRA DE AFACERI A SICOMED S-A DIMINUAT CU CCA. 20 %. FIRMA ISI MENTINE POZITIA DE LIDER IN CADRUL SECTORULUI, DAR COTA DE PIATA DETINUTA S-A DIMINUAT DATORITA PATRUNDERII DE NOI CONCURENTI (IMPORTURI) SI A POLITICII AGRESIVE DE MARKETING PRACTICATE DE CEI EXISTENTI (EX. EUROPHARM)  EVOLUTIA SUB ASPECTUL PROFITABILITATII A FOST FAVORABILA, FIIND GENERATA DE DIMINUAREA COSTURILOR OPERATIONALE OBTINUTA PRIN PUNEREA IN FUNCTIUNE A UNOR CAPACITATI MODERNE DE PRODUCTIE (CEEA CE A CONDUS LA DIMINUAREA CONSUMURILOR SPECIFICE DE MATERII PRIME SI UTILITATI)

17. Diagnosticul si strategia firmeiEduard Dinu16 CONCLUZII  DINAMICA RAPORTULUI DINTRE CIFRA DE AFACERI SI NECESARUL DE FOND DE RULMENT ESTE NEFAVORABILA, FIIND EXPLICATA DE CRESTEREA SEMNIFICATIVA A CREANTELOR IN 2000 FATA DE 1998. ACEST LUCRU SE DATOREAZA SISTEMULUI DE DECONTARE A ACHIZITIILOR DE PRODUSE FARMACEUTICE DIN ROMANIA (BLOCAJE LA NIVELUL SPITALELOR, DECONTAREA LENTA A RETETELOR COMPENSATE, ETC.)  TREZORERIA NETA A CRESCUT DE CCA. 4 ORI IN INTERVALUL ANALIZAT ATAT CA EFECT AL CRESTERII PROFITULUI NET CAT SI PRIN APORTUL DE CAPITAL SUPLIMENTAR REALIZAT DE CATRE ACTIONARII SICOMED