1. Ch04 財務報表分析
健康照護機構財務管理

2. 財務報表分析－意義及目的 利用資產負債表、損益表(營運報表)等報表之各項財務資訊，藉以分析及衡量醫院之經營成果及財務狀況 評估過去經營績效
衡量目前財務狀況
規劃未來營運發展
內部管理者與員工 外部
債權人 (銀行)
投資者
供應商
政府機關
數字可表現出醫院過去的經營
反應醫院目前經營狀況
協助醫院將來的計畫

3. 意義及目的－續 機構營運是否有所獲利？為什麼？ 機構在收取應收帳款方面之成效如何？ 機構是否能夠順利支付帳款？
機構是否能夠有效率地使用其資產？
機構之設施及設備是否需要更新？
機構是否有能力背負額外債務？

4. 財務分析結果比較標準 醫院過去經營狀況 醫院的目標或預算 同業的平均值或競爭者水準 財務報表分析比較注意事項： 醫院規模是否相同
醫院性質是否相同
會計處理方法是否相同
所採用會計原則是否相同
資料表達時間是否相同

5. 分析方法
水平分析 (horizontal analysis)  動態：比較財務報表(將兩期以上報表並列，分析報表中各科目金額與以前年度金額的增減變化，計算增減百分比並加以比較---看逐年變動情形，瞭解醫院經營演變。);趨勢分析，以某一年度作為基期，計算每一年度各項目對基期同一項目的趨勢百分比。
垂直分析 (vertical analysis)  靜態：共同比財務報表分析，又稱結構分析，主要將醫院財務報表中各項目以其佔總數的百分比來表達，1.瞭解資產、資本、及盈利結構 2.了解相關項目消長，3.與其他醫院進行分析
比率分析 (ratio analysis)  靜態：將各報表相關項目間的關係以百分比表示。用來揭露報表間關係並探討隱含可能的原因與意義。
比較分析

6. 分析方法－水平分析
“What is the percentage change in a line item from one year to the next year?”
次一年度數值－基準年數值
X 100 %
基準年數值
19X0 19X1 19X2 19X3 19X4
1,054, , ,098 1,232,565 1,453,567
-68.6% 51.1% % 17.9% 營運 收益
相鄰兩年間之變化百分比

7. 分析方法－水平分析（續） 趨勢分析 (trend analysis) 爾後年度數值－基準年數值 X 100 % 基準年數值
20X0 20X1 20X2 20X3 20X4
1,054, , ,098 1,232,565 1,453,567
-68.6% % 16.9% 37.9% 營運 收益
相較於基準年之變化百分比

8. 分析方法－垂直分析 亦稱共同比分析 (common-size analysis)
“What percentage of one line item is another line item?”
亦稱共同比分析 (common-size analysis)
to control for hospital size differences
基準項目數值
X 100 %
某特定項目數值
There is no rule of thumb; approximate values differ by industry.

9. 分析方法－垂直分析（續）

10. 分析方法－垂直分析（續）

11. 比率分析 變現力分析 (liquidity ratios) 獲利力分析 (profitability ratios)
償還短期債務能力 (短期財務應變能力)
獲利力分析 (profitability ratios)
營運之獲利情形如何
活動力分析 (activity ratios)
如何有效使用資產以賺取收入
資本結構分析 (capital structure ratios)
資產理財方式，長期償債能力

12. 比率分析－重要概念 沒有那一個比率值必然優於其它之比率值 認知到財務報表之限制 (GAAP-imposed limitations)
An overall sense of what we learn about the organization rather
than a precise measurement of what each ratio indicates
沒有那一個比率值必然優於其它之比率值
視情況而定，且儘可能綜觀全局
Using a mosaic approach
認知到財務報表之限制 (GAAP-imposed limitations)
折舊－直線法 vs. 加速法
存貨－FIFO vs. LIFO
檢視比率值之分項找尋解決問題之線索

13. 比率分析－重要概念（續）
檢視比率值之分項找尋解決問題之線索
設若流動比率偏低
可能會改變（影響）到其他比率值
流動資產
流動負債

14. 比率分析－重要概念 （續） 較宜以某一標準值作為比較之參考 不應太過高於或低於標準值 除了參考標準值，亦應參照比率值之趨勢
近便性 availability? (有無資料可用？）
可靠性 reliability？（期間？公式？）
不應太過高於或低於標準值
How low is too low and how high is too high?
除了參考標準值，亦應參照比率值之趨勢
微量差異可能意謂著高百分比之偏離
Not everyone calculates ratios using the same definitions.
Ratios can be redefined or invented to meet the needs of the user.

15. 變現力分析 流動比率  (流動資產 / 流動負債) 速動比率  (現金 + 有價證券 + 淨應收帳款) / 流動負債
How well is the organization positioned to meet its short-term
obligation?
Whether the organization has enough cash and other liquid
resources to meet its obligations in the near future
流動比率  (流動資產 / 流動負債)
速動比率  (現金 + 有價證券 + 淨應收帳款) / 流動負債
酸性檢測比率  (現金 + 有價證券) / 流動負債
平均收帳期間  淨應收帳款 / (淨醫務收入 / 365)
費用涵蓋期間
 (現金 + 有價證券) / [(營運費用- 折舊) / 365]
平均付款期間  流動負債 / [(總費用 - 折舊) / 365]
來自資產負債表

16. 變現力分析－參考值

17. 獲利力分析 邊際營運  營運收益 / 總營運收入 非營運比率  非營運收益 / 總營運收入
How profitable is the organization?
Performance indicator
Making an adequate but
not excessive profit
邊際營運  營運收益 / 總營運收入
the proportion of profit for each dollar of operating revenue
非營運比率  非營運收益 / 總營運收入
how dependent the org. is on patient-related net income
總資產報酬率  收支盈餘 / 總資產
how much profit is earned for each dollar invested in assets
資產淨值報酬率  收支盈餘 /淨資產
rate of return for each dollar in net assets
資產報酬率
股東權益報酬率

18. 獲利力分析－參考值

19. 活動力分析 總資產週轉率  總醫務收入 / 總資產 固定資產週轉率  總醫務收入 / 設備儀器淨值 廠齡比率  累積折舊 / 折舊費用
How efficiently is the organization using its assets to produce revenues?
Efficiency Ratios
每投資一元在資產上,可產生多少元之收入 (註：非收支餘額)
總資產週轉率  總醫務收入 / 總資產
the overall efficiency of using assets to produce revenue
固定資產週轉率  總醫務收入 / 設備儀器淨值
the evaluation of the most productive assets
廠齡比率  累積折舊 / 折舊費用
the average age of a hospital’s plant and equipment

20. 活動力分析－參考值

21. 資本結構分析 長期債務對資產淨值比率  長期債務 /淨資產 the proportion of debt to net assets
How are the organization’s assets financed?
How able is the organization to take on new debt?
長期債務對資產淨值比率  長期債務 /淨資產
the proportion of debt to net assets
淨資產對總資產比率  資產淨值 / 總資產
the proportion of total assets financed by equity
利息賺得倍數  (收支盈餘 + 利息費用) / 利息費用
ability to generate earnings necessary for interest expense
債務涵蓋比率
 (收支盈餘 + 利息費用 + 折舊費用) / (利息費用 + 本金付額)
ability to meet total loan requirements

22. 資本結構分析－參考值

23. 比率分析釋例

24. 比率分析釋例－續

25. 比率分析釋例－續

26. 比率分析釋例－續

27. 比率分析釋例－續

28. 比率分析釋例－續

29. 比率分析釋例－續

30. 結語 比率分析無法提供明確答案-- 提出正確的問題 多角化經營-- 避免混淆對象
防範窗飾(window dressing)-- 年終粉飾帳面
會計準則自由度-- 如：折舊法；存貨估算
通貨膨脹-- 扭曲報表結果
比率解讀無一定標準