1. 1/35 Chapter 1 財務管理導論

2. 2/35 Outline 企業管理 財務管理的範圍 金融環境 利率

3. 3/35 一、企業管理

4. 4/35 （一） 企業（公司）定義 獨資 合夥 —2 人以上 上市、上櫃公司 — 管理複雜性 項目上市條件上櫃條件 設立年限設立滿五年設立滿三年 實收資本額三億元五千萬元以上 股東人數及 持股比例 記名股東人數 1000 人以上， 小股東 500 人以上，且佔股份 總額 20% 以上 申請上櫃時，小股東 300 人以 上，且佔股份總額 10% 以上

5. 5/35 （二）企業管理 1 2 3 4 生產管理 財務 管理 行銷管理 人力資源管理 一般組織管理 管理資訊系統

6. 6/35 二、財務管理

7. 7/45 （一）財務管理定義 1. 狹義：資金管理 資金比喻為企業的血液

8. 8/45 2. 財務管理的定義：在於規劃、取得和運用資金， 以使公司的價值能達到最大 (p.2) (1) 投資決策 (2) 理財決策 (3) 股利政策

9. 9/45 投資 融資股利 財務管理的主題 — 專業技能 如何籌措資金 ( 最佳資本結構） 公司應將資金投資 到哪些特定的資產 風險 vs 報酬率 ( 最佳投資組合） 賺得的錢怎麼用

10. 10/35 （二）財務人員在公司的角色

11. 11/45 會計與財務 1. 會計人員：利用公認的方法，定義何謂現金、 有價證券、長期資金、長期負債 … 等，加以 記帳。 (p.3) 2. 財務人員

12. 12/45 3. 主管：財務長與主計長 財務長與主計長的職責 財務長 主計長 1. 現金與有價證券管理 2. 長短期資金籌措 3. 財務規劃 4. 資本預算分析 5. 應收帳款管理 6. 股利政策制定 7. 退休金管理與風險管 理 1. 部門預算編製 2. 財務報表編製 3. 財務報表分析 4. 稅務規劃 5. 內部稽核 6. 績效評估

13. 13/45 1.20 世紀  上市、上櫃公司的興起 2. 公司所有權  股東 3. 經理人目標  股價最大化 (p5) 4. 股價低時，非善意接收及委托書爭奪戰 (p5) （三）公司目標

14. 14/35 三、 金融環境

15. 15/45 金融體系

16. 16/35 （一）金融市場

17. 17/45  金融市場  一個調節資金供需的地方 (p.13) 1. 定義 資本市場 股票市場 債券市場 貨幣市場

18. 18/45 (1) 企業籌措資金的工具  股票、公司債（ p2) a. 股票：股票市場 (p.14) b. 公司債：債券市場 (2) 國家經濟發展實力  資本市場的活絡來評斷 a. 資本市場活絡  企業籌資愈順暢  有利於企業的 經營 b. 資本市場代表著經濟的櫥窗 2. 資本市場

19. 19/45 3. 股票市場 p.15 1 普通股 2 特別股 (1) 股票的種類

20. 20/45 a. 集中市場交易（上市） -- 電腦報價系統  固定交易地點  台灣：台灣證券交易所 (p.15)  美國： NYSE 、 AMEX b. 店頭市場交易（上櫃） -- 電腦報價系統  在各銀行、經紀商或票券商臨櫃  台灣：中華民國證券櫃臺買賣中心  美國： NSDAQ (2) 基本型態

21. 21/45 (3) 股價決定因素 (p. 5) 每一股賺多少？ 哪時賺？ 賺錢風險大小？ 負債程度？ 發放股利？

22. 22/45 (4) 投資技術 (p. 12) 技術 分析 基本 分析 內線 人士

23. 23/45 a. 效率市場（ p. 12 ）  所有能夠影響股價的資訊都能被迅速且充分地反 映到股價 b. 弱式效率 — 技術分析無效 c. 半強式效率 — 基本分析無效 d. 強式效率 — 內線交易無效 (5) 效率市場的類型

24. 24/45 (1) 債券 (p. 15) a. 1 年以上  融通 b. 政府發行  政府公債 c. 公司發行  公司債券 — 通常賣給商業銀行或人壽 保險公司 (2) 店頭市場交易 3. 債券市場

25. 25/45 (1) 定義 (p. 15)  不超過１年的負債證券  周轉 (2) 種類 a. 商業本票  公司週轉用，一般由票券公司 b. 國庫券  財政部週轉用  可轉讓定期存單  銀行週轉用 4. 貨幣市場

26. 26/35 ( 二）金融機構

27. 27/45 金融體系

28. 28/45 1. 商業銀行（ p.16) ：存放款機構 2. 信用合作社：會員的存放款機構 3. 人壽保險公司：對保險人收取保費  運用資 金  被保險人 4. 投資銀行（綜合證券）：承銷公司的新股票 （證券），並協助公司獲得融資 金融機構

29. 29/45 5. 共同基金（ p.17)—Ex. 統一共同基金  自儲蓄者吸收資金  多角化投資 6. 退休基金： 自退休者吸收資金  多角化投資 7. 創業投資公司：自投資人或銀行吸收資金  投資中小企業 8. 金融控股公司（綜合體） 金融機構

30. 30/35 四、利率決定因素

31. 31/45 1. 定義：錢的價格 — 利率 2. 運作：經濟學  需求  需求增加，價格上升  供給  供給增加，價格下跌 3. 實質利率 ：由市場供需均衡決定的利率 (p.18) （一）利率

32. 32/45  實質利率 — 需要與供給決定  通貨膨脹率  違約風險 (p.19)  變現率 (p.20)  到期風險 ( 利率風險） 4. 名目利率

33. 33/45 （二）利率的決定 — 傳導過程 1. 資金需求  個人  消費；企業  投資；政府  投資 2. 資金供給  個人  儲蓄；央行  貨幣政策 3. 傳導過程 Ex. 經濟衰退  公司投資減少  資金需求減少  利率下降

34. 34/45 （三）央銀的貨幣政策 1. 公開市場操作  透過公開市場，公開買賣證券 2. 重貼現率政策  中央銀行給予商業銀行融通資金的利率 3. 存款準備率政策  規定商業銀行對其存款負債必須繳存若干百 分比的準備金於中央銀行

35. 35/45 4. 貨幣政策與利率  擴張性貨幣政策  資金供給增加  利率 下降  目的：利率低  吸引投資  刺激經濟發 展