1. 手機產業變化下之投資機會探析

2. Agenda z 全球手機發展概況 z 架構多媒體影音手機主要元件及其代價 z 手機產業供應鍊與利潤架構 zMMS 的商機探討 z 國際手機大廠概況 z 國內無線通訊服務營運商 z 國內手機 ODM 廠商概況 z 國內手機零組件供應商概況 zWho Benefits z 個股投資建議與結論

3. 全球手機產業概況 z2003 年 H1 全球銷售達 2.27 億支， Q3 銷售達 1.18 億支，預計 2003 年全球銷售達 4.6 億支。 2004 年 可成長 10% 左右。 z2.5G(GPRS) 為主流規格，約占 65~69% 。 z 換機需求凌駕新機需求成為未來手機銷售的主 要趨力，換機需求佔 68.48% 。 z 全球五大品牌市佔率競爭依然激烈。 Nokia 35.04% 、 Moto 14.07% 、 Samsung 10.54% 、 Siemens 7.62% 、 Sony Ericsson 4.78% z 整體手機 ASP 仍呈現微幅下滑趨勢。

4. 中國大陸手機售價概況 8 月份在中國手機市場，售價低於 2000 元人民幣的銷售比重達 78% 資料來源： SINO

5. 未來手機發展推估 z 手機不再只是手機，建立非語音應用的 市場為手機產業進一步成長的動力 z2003~2004 年手機 features 重點 (1) MMS 多媒體訊息 +Java 應用程式 +MIDI 和弦 鈴聲 + 彩色顯示幕 +Digital Service 數位服務 (2) 內建數位相機：播放、錄製、傳送電子郵件 或多媒體訊息 (3) 更多的多媒體影音應用，如遊戲與娛樂

6. 架構多媒體影音手機主要元件 zDisplays  2.2 吋 ( 主螢幕 TFT ，次螢幕 CSTN) zDigital Camera  CMOS or CCD ， 30 萬畫素， VGA zMemory  128Mb(16MB) zActive semiconductors (1)DSP + CPU  90Mhz (2)Power management + Voice codec (3)Multi-media processor(application processor)  120Mhz

7. 架構多媒體影音手機的代價 zDisplays zDigital Camera zMemory zActive semiconductors (1)DSP + CPU (2)Power management +Voice codec (3)Multi-media processor(application processor) z30~35 US dollar z7~8 US dollar z15~20 US dollar z(1)+(2) 10 US dollar z(3) 15~20 US dollar zTotal ： 77~93 US dollar

8. 手機產業供應鍊與利潤結構 z 供應鍊： ( 手機 OEM/ODM 廠商 )  國際手機大廠  代理商  通路  消費者 z 利潤結構： ( 以低階手機為例 ) BOM 40 美元 + 充電器、電池、包材 10 美元 + 售後 服務、 overhead 、 reserve 20 美元 + 通路 20 美元 + 手機廠本身利潤 10 美元  終端售價 100 美元

9. MMS 應用商機解析 z 目前收費，以遠傳 MMS 影音訊息服務為例， 網內： NT5+(nkB-30kB)*0.18 國內 / 際網外： NT7/8+(nkB-30kB)*0.24 zGPRS 傳輸速度，以 class 8 為例，理論值為 60Kbps ，而 throughput 為 40Kbps z 實際應用將視檔案大小來決定：以 QQVGA ， 4096 色的圖檔，壓縮後檔案大小約 4.8KB 以 SVGA ， 262k 色的圖檔，壓縮後檔案大小約 42764.8KB

10. 國際手機大廠概況 z 搶佔市佔率戰 爭仍未平息 z 積極開發多媒 體影音應用手 機以刺激市場 銷量 z 手機 ASP 持續 下滑

11. 國內無線通訊服務營運商 z 數據服 務佔整 體營收 比重仍 低

12. 競爭者分食國際手機大廠 ODM 訂單 z2002 年，全球手機銷售達 4.25 億支，其中台灣整體 ODM 手機廠商出貨共 0.32 億支，全球市佔率約 7.53% 。 z2003 年，預計全球手機銷售達 4.65 億支，其中台灣整體 ODM 手機廠商出貨共 0.39 億支，全球市佔率約 8.5% 。 z2004 年，預計全球手機銷售達 5.1 億支，其中台灣整體 ODM 手機廠商出貨共 0.51 億支，全球市佔率約 10% 。 z 故 2003 年與 2004 年相較，其中台灣整體 ODM 手機廠商 出貨共新增 0.12 億支。 z 但單計 2003 與 2004 年新增的競爭者，如華寶與 鴻海預計可新增 0.26 億支。所以，結果是？

13. 國內手機零組件供應商概況 z 客戶基礎分散者，將相對有利 z 隨著國際手機大廠委外代工的趨勢，營收 將持續成長 z 手機為消費性電子產品，未完全標準化， 故客製化程度較高，毛利將可維持

14. Who Benefits z 目前手機產業變化下之最終受益者 (1) 生產多媒體影音手機主要元件的生產 廠商： TI, INTEL,  -mosaic, Emblaze, Hitachi