1. Modeling of CF Assistance Rate for Project Nr. 2000/LV/16/P/PE/001 „Riga Water and Environment Project, Phase II” 2008 Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

2. Objective (1) Evaluation of existing revenues and expenditures of water management services and comparison with results of feasibility study for justification of CF assistance rate and necessity of increasing of tariffs (2) Comparison of estimated CF assistance rate with existing rate Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

3. Achievements (1) Recognized factors which cause difference in financial indices during the implementation of project (2) Analysis of revenues and expenditures of Riga Water, Ltd water management services and updating of forecasts (3) Analysis of costs of water management services of Riga Water, Ltd and justification of tariffs (4) Updating of financial analysis, taking into account existing macro-economical and Riga Water, Ltd financial indicators (5) Modeling of the CF assistance rate, using the methods for years 2004-2006 and 2007-2013, taking into account existing macro-economical and Riga Water, Ltd financial indicators; comparing of estimated rate with actual Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

4. Costs of project (mil euro) Eligible costsNon-eligible costsTotal Application for assistance (2000) 28.001.98 (VAT, RW) 29.98 Financing Memorandum (22.12.2000): 1. Extension of Zakumuiža-D Wellfield 2. Extension of centralised drinking water and wastewater systems (Vecaki, Mezaparks, Marupe) 3. The gravity sewage main (Vairogu-Gauja street) 4. Extension of sludge deposit “Daugavgriva” 24.30 ISPA 17.01 (70%) RW (including loan) 7.29 (30%) 3.70 RW (VAT, extension of sludge deposit) 28.00 Decision of EC (07.08.2006): 1. Extension of Zakumuiža-D Wellfield 2. Extension of centralised drinking water and wastewater systems (Vecaki, Mezaparks, Marupe) 3. The gravity sewage main (Vairogu-Gauja street) 29.60 CF 20.72 (70%) RW 8.88 (30%) 3.00 RU (VAT, supervision) 32.60 In fact (CF project): 1. Extension of Zakumuiža-D Wellfield 2. Extension of centralised drinking water and wastewater systems (Vecaki, Mezaparks, Marupe) 3. The gravity sewage main (Vairogu-Gauja street) In fact (outside CF project): Extension of sludge deposit “Daugavgriva” 29.58 CF 20.70 (70%) RW 8.88 (30%) 3.53 RW (VAT, supervision) 33.11 3.60 Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

5. The Increase of the Project Costs Actual costs, total36.71 mil euro The increase of CF project costs5.11 mil euro (18.2 %) The increase of eligible costs5.28 mil euro (21.7 %) The increase of total costs 8.71 mil euro (31.1 %) Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

6. Factors which cause difference in financial indicators during the implementation of project (1)Macroeconomic factors Inflation and increasing of wages Currency exchange rate (2) Specific factors Change of project content Water consumption and number of users Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

7. I nflation and Increase of Wages Financial analysis for project (2000) - inflation is not taken into account Financial analysis for project (2002) Forecast of inflation in financial analysis – 3 % per year, in fact – 3.6 % - 14.1 % Forecast of increasing of wages in financial analysis – 4 % per year, in fact – 10 % - 21 % Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū years20032004200520062007 Inflation3.67.37.06.814.1 years20032004200520062007 Increase of wages~10 % 21 %18 %

8. Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū Impact of Currency Exchange Rate Indicatorsm eurom lats Total investment costs (calculated in 2000) (Financial memorandum, Dec 22, 2000) Total 28.00 Int. al. eligible costs 24.30 Total 16.52 Int. al. eligible costs 14.34 1 EUR = 0.59 LVL Actual investment costs within CF financed project Total 33.11 Int. al. eligible costs 29.58 Total 23.27 Int. al. eligible costs 20.79 1 EUR = 0.702804 LVL Increase of costs18.2 %40.9 %

9. I mpact of Factors (conclusions) 1) Costs of the CF project have increased by 5.11 mil euro (18.2%), int. al. eligible costs have increased by 5.28 mil euro (21.7 %). Taking into account currency exchange rates, total increase of project costs calculated in lats is 6.75 mil lats (40.9 %) 2) Changes in activities financed from CF have caused additional expenses – Riga Water Ltd had to finance the extension of the sludge deposit by attracting a long term credit 2) As the level of actual water consumption per capita and the number of population connected to water and wastewater systems is lower than forecasted in the project application the total revenue of water and wastewater services is also less than forecasted 3) Increase of investment costs and operational costs caused necessity to increase the tariffs Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

11. Tariffs for water supply and sewerage, LVL/kub m Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

12. Calculated CF Assistance Rate Methodology 1 st variant2 nd variant3 rd variant4 th variant Discount rate 5 % Methodology for years 2004-2006 90%88%92%91% Methodology for years 2007-2013 67.0%65.6%68.7%67.8% Decrease, percentage points 23.022.423.323.2 Discount rate 8 % Methodology for years 2004-2006 94%93%95%94% Methodology for years 2007-2013 66.2%65.2%67.2%66.6% Decrease, percentage points 27.8 27.4 Discount rate 10 % Methodology for years 2004-2006 95%94%97%96% Methodology for years 2007-2013 64.6%63.9%65.4%64.9% Decrease, percentage points 30.430.131.631.1 Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū

13. Conclusions 1) Financial analysis was updated by using actual data from years 2000-2007, forecasts for years 2008-2034 and actual macroeconomic assumptions. Analysis demonstrates that approved Riga Water Ltd. tariffs are based on economic factors and don’t cause unjustified revenues. 2) Results of updated financial analysis show that CF assistance rate exceeds 70% if the CF methodology for years 2004-2006 is used. Actual CF assistance rate was 70%. 3) CF assistance rate (70 %) for project “Riga Water and Environment Project – Phase II” is justified Tehniskās palīdzības projekts Kohēzijas fonda vadošajai iestādei Latvijā palīdz mazināt ekonomiskās un sociālās atšķirības Eiropas Savienības pilsoņu vidū