1. TARGET2
Richard Derksen nd Conference Financial Sector of Macedonia on Payments and Securities Settlement Systems
Ohrid June 2009
De Nederlandsche Bank

2. Contents TARGET Scope and framework TARGET2 Single Shared Platform
Project planning
Migration

3. TARGET TARGET Trans-European Automated Real-time Gross settlement
Express
Transfer system

4. The ESCB payment system
bank A
bank D
bank B
bank C
European
Central
Bank
NCB-A
NCB-B
NCB-A
NCB-B
Interlinking
bank A
bank B
bank C
bank D

5. TARGET1 Expensive Inflexible Different pricing
ILC
NCB
ECB
TARGET
Interlinking
Network
Expensive
Inflexible
Different pricing
Different products / services
Different standards

6. SSP From TARGET to TARGET2 NCBs Ancillary systems Bank B
Interlinking via FIN
SSP
Bank A
Bank B
Swift Net Services
NCBs
Ancillary systems

7. TARGET2 platform NL
One central platform for NCBs for the real time gross settlement of large value payments
The central TARGET2 platform, called Single Shared Platfom (SSP), is built by 3 NCB´s (3CB):
Bundesbank, Banque de France and Banca d´Italia
The platform offers some mandatory and some optional modules.
Operational per 19 November 2007 (group 1)

8. TARGET2 in Europe TARGET2 Countries on TARGET2 ---- of which €
Other EU-countries

9. TARGET2 TARGET2 offers: High availability Uniform pricingNL
TARGET2 offers:
High availability
Uniform pricing
Uniform functionality
Harmonisation
Advanced tools for liquidity management
Ready for new countries

10. TARGET2: Operations All RTGS operations may be processed in TARGET2
individual operations settled in real-time and in central bank money
no exclusion according to amount or type of operations
Wholesale payments are a main goal for TARGET2
All types of operations
credit transfers
direct debits (limited usage)
mandated payments
All types of business
payments between market participants
central bank operations
settlement operations of ancillary systems
The use of mandated payments is only allowed for
ancillary systems
central banks (on behalf of participants which face technical problems).

11. TARGET2 operational day
18:45
19:30
22:00
01:00
06:45
07:00
17:00
18:00
TARGET business day (d)
business
day (d+1)
Calendar day (d-1)
Calendar day (d) 1 3 5 7 6 2 4 8 9
Uitleg plus link naar night time settlement

12. TARGET2 operational day
Purpose of the different phases:
Start-of-day (1 & 2)
Night-time processing (3)
Technical maintenance window (4)
Preparation for day trade phase (5)
Day trade phase I (6)
Day trade phase II (7)
End-of-day (8 & 9)

13. Participant Interface (Y-copy)
Payment interface - FIN Copy -
SWIFTNet FIN
MT 011
Bank A
SSP country
MT 012
Bank B
SSP country
MT 103(+) / 202/204
MT 103(+) / 202 / 204
MT 019
MT 096
MT 097 PM
Participant Interface (Y-copy)
Booking
instruction
mandatory
Acknowledgement
either / or
Payment Processing
optional

14. Liquidity pooling - Virtual account
Credit institution e.g. Bank A2
Credit institution Bank A3
Credit institution e.g. Bank A1
Group account
virtual balance : balance on (single) accounts + credit lines
possibility to „use“ this position by each group account holder
booking on the single accounts (not on the virtual account)
only intra-day: „levelling“ off at the end of day mandatory
Geheel nieuw is de mogelijkheid om rekeningen te groeperen in een zogenaamde pool. De total liquiditeit op alle rekeningen in de pool kan dan tbv van iedere rekening in de pool gebruikt worden. Deze functionaliteit is alleen beschikbaar intraday aan het eind van de dag dienen alle debet standen weggewerkt te zijn, dit gebeurt door middel van een specifiek proces dat aan het eind van de dag draait.
Deze faciliteit is toegevoegd naar aanleiding van de wensen van de grote banken, en biedt de mogelijkheid optimaal gebruik te maken van het feit dat er slechts 1 platform is.
Benadrukt moet worden dat het nog niet geheel zeker is of deze faciliteit ook daadwerkelijk geboden kann worden omdat nog neit alle juridische consequenties in kaart zijn gebracht.
Inmiddels is al wel duidelijk dat het niet mogelijk zal zijn om een rekening die bij een out-NCB (UK,DK,SE) wordt aangehouden op te nemen in een rekening pool.

15. Single Shared Platform
Centralized solution: single platform, no interlinking
central payments processing: DE, IT (workload distribution between regions)
central datawarehouse and customer services: FR
Region 1
Region 2
Region 3
payments and accounting services
customer related services
SITE A
SITE B
SITE C
SITE D
SITE E
SITE F

16. Periodic Region Rotation
Single Shared Platform
Asynchronous
remote
copy
SITE A
SITE B
Hot back-up
SITE C
SITE D
Hot back-up 
Live
Test & Training
(T&T)
Synchronous remote copy
REGION 1
REGION 2
Periodic Region Rotation P S
2 regio´s
2 sites
Binnen regio directe back-up beschikbaar
Buiten regio, duurt het max. 2 uur. Om deze tijd te overbruggen hebben de NCBs de beschikking over een contingency module om zo toch de very important payments te kunnen afwikkelen,

17. Ancillary systems settlement
RTGS
SSS
Securities accounts
Other NCB Cash settlement accounts
NCB environment
For integrated model:
liquidity transfer
For interfaced model:
real-time settlement
Hoewel er veel verschillende ancillary systemen zijn wordt voor SSS twee verschillende soorten onderschieden: het interfaced model (waarbij de geld- en stukkenrekeningen zich op verschillende platforms bevinden) en het integrated model (waarbij geld- en stukkenrekeningen zich op het zelfde paltform bevinden). Het settlement van het huidge TfT verkeer is een voorbeeld van een interfaced model.
In het platform zijn 6 verchillende transctiesoorten onderscheiden die het mogelijk maken om beide modellen te ondersteunen. Deze zijn slechts pas op hoofdlijnen uitgewerkt en zullen de komende maanden verder in detail uitgewerkt moeten worden. Duidelijk is wel dat van de kant van de ancilalry system ook veranderingen doorgevoerd moeten worden, want het zal niet zo zijn dat vanuit T2 100 verschillende soorten interfaces ondersteund zullen worden.
Er bestaat de mogelijkheid liquiditeit te reserveren voor settlement van een ancillary systeem. Dit gebeurt door deze liquiditeit op een aparte rekening op het PM te plaatsen. Tijdens de settlement van het ancillary systeem is de liquiditeit geblokkeerd door het ancillary systeem. Voor grote partijen die aan veel systemen deelnemen kan dit mogelijk wel resulteren in het aanhouden van veel rekeningen.
Mogelijk wordt functionaliteit aangeboden om liquiditeit op deze “ancillary system rekeningen” op het T2 platform automatisch te managen door middel van enkele door de user vast te stellen parameters.

18. Stakeholders TARGET2

19. Migration groups Not needed
Group composition aimed at minimising project risk, reducing effect on level playing field and limiting the costs for central banks and users
Data migration: 19 November 2007, 18 February 2008, 19 May 2008
Group 1
Group 2
Group 3
Group 4
Austria
Belgium
Denmark
Germany
Finland
Estonia
Lithuania
France
ECB
Reserved
Luxembourg
Ireland
Greece
for
Slovenia
Netherlands
Italy
contingency
Portugal
Poland
Spain
Cyprus
Malta
Latvia
Not needed
Euroclear landen samen in groep 2; alle landen die alle optionele modules invoeren ook in groep 2
Mogelij minder tijd tussen groep 2 en groep 3. om de migratieperiode koster te houden.

20. TARGET2 user testing Objective Implementation
Check readiness from business, operational and procedural viewpoints
Implementation
Usage of a separate user test environment
Several testing phases with different purposes
Change-
over
Country testing
User Testing Go
live
Connectivity
testing
Inter-operability
Business
Day testing

21. Pricing Objectives: cost recovery, competitiveness and broad access
Pricing of transactions: pricing scheme with a monthly fee (100 euro or euro) plus transaction fee of between EUR and 0.80
Optional services (e.g. liquidity pooling and services related to ancillary systems) are priced separately

22. Some statistics NL

23. Some statistics NL

24. Summing up TARGET2 is a sort of 3rd wave of EuroNL
TARGET2 is a sort of 3rd wave of Euro
Impact for national markets is big, but provides them (and foreign banks) directly with all benefits of a technically centralized platform ( legally it is a decentralized system)
One pot of liquidity, one window for info on all TARGET payments
Migration will be challenging and require a lot of testing and hard work

25. Thank you
Thank you
De Nederlandsche Bank
Qu€stions?